Деньги, кредит, банки. Шпаргалки
Шрифт:
При осуществлении дисконтной и залоговой политики центральный банк имеет возможность избирательного воздействия на конкретные отрасли народного хозяйства. С этой целью он поощряет или ограничивает прием к переучету или в залог векселей определенного рода путем изменения требований к качеству принимаемых в залог и к переучету векселей. Часто такое воздействие приводит к общеэкономическим последствиям. Поэтому в настоящее время общеэкономический эффект воздействия путем проведения дисконтной или залоговой политики выступает по своему значению на первый план. Макроэкономический эффект регулирования учетной ставки подтверждается
Учетная и залоговая политика центрального банка представляет собой способ его непосредственного воздействия на ликвидность кредитных институтов путем изменения условий переучета и залога ценных бумаг, что влечет за собой косвенное воздействие на экономику страны. Курс Банка России на развитие рыночных механизмов регулирования выразился в организации кредитных аукционов.
106. Политика обязательных резервов
В развитых странах к коммерческим банкам предъявляется требование размещения ими в центральном банке минимальных резервов. Но конкретные формы этого инструмента в разных странах применяются по-разному. Это зависит от национальных особенностей развития финансового рынка. Центральные банки использую различные структуры минимальных резервов, амплитуду и частоту колебаний их величины, специфику начисления процентов, условия, предоставляемые кредитным институтам при их рефинансировании.
В качестве инструмента денежной политики обязательные резервы выполняют двоякую роль :
1) служат текущему регулированию ликвидности на денежном рынке;
2) одновременно играют роль тормоза эмиссии кредитных денег коммерческими банками. (Во многих странах минимальные резервы практически уже не используются как инструмент «жесткого» регулирования, так как центральные банки предпочитают им более гибкую политику открытого рынка.)
Пример . Немецкий федеральный банк обладает правом требовать от кредитных институтов соблюдения беспроцентных минимальных резервов. В качестве компенсации за необходимость держать в центральном банке беспроцентные резервы коммерческим банкам предоставляются льготы:
– бесплатное совершение безналичного платежного оборота через Немецкий федеральный банк;
– причисление наличных средств коммерческих банков, находящихся у них в избытке, к выполнению обязательств по минимальным резерва; кроме того, минимальные резервы могут служить рабочими активами.
Процесс подачи данных коммерческими банками для расчета минимальных резервов в большинстве развитых стран формализован. Тот же Немецкий федеральный банк предлагает использование специального формуляра, посредством которого отдельные кредитные институты заявляют о своих обязательствах, подлежащих учету при расчете минимальных резервов.
Эффективность инструмента обязательных резервов обусловлена широтой охвата ими различных категорий обязательств. Увеличивая спектр таких обязательств, центральный банк уменьшает возможность обхода своих требований со стороны кредитных институтов.
107. Политика открытого рынка
Политика открытого рынка представляет собой выполнение операций по покупке
К основным ценным бумагам в данном случае относятся : а) казначейские векселя; б) беспроцентные казначейские обязательства; в) облигации государственного займа; г) промышленные облигации; д) первоклассные краткосрочные ценные бумаги и др.
Традиционное средство проведения данной политики – операции с государственными ценными бумагами на вторичном рынке. Это средство свойственно таким странам как Германия, Греция, Италия, Франция и Великобритания. В последней стране в строго определенных рамках осуществляются также операции с государственными ценными бумагами на первичном рынке. Банк Англии использует политику открытого рынка как ведущий инструмент экономического регулирования. При проведении политики открытого рынка Банк Англии концентрируется на двух основных операциях: в рамках долгосрочной политики – на операциях с облигациями государственного займа, а в краткосрочной – на операциях с казначейскими векселями. Эта политика осуществляется через дисконтные дома путем установления для них твердых ставок по купле-продаже ценных бумаг. Таким образом, на денежном рынке создается дефицит ликвидных ресурсов, что способствует успешному проведению учетной политики. Операции на первичном рынке с негосударственными ценными бумагами не находят широкого распространения в рамках политики открытого рынка.
При необходимости оживить экономику Центральный банк увеличивает спрос на ценные бумаги, фиксируя курс, при достижении которого он скупает любой предлагаемый объем, либо приобретая определенное количество ценных бумаг данного типа независимо от курса предложения.
Если же перед Центральным банком, напротив, стоит цель уменьшить резервы банковского сектора, то он выступает на открытом рынке на стороне предложения, проводя контрактивную политику.
108. Депозитная политика. Валютная политика
Депозитная политика – регулирует движение потоков денежных средств между коммерческими банками и центральным банком и тем самым оказывает влияние на состояние резервов кредитных институтов.
При проведении экспансивной депозитной политики денежные средства государственного сектора экономики, размещенные в центральном банке, уменьшаются. Соответственно на эту величину возрастают резервы второго уровня банковской системы. Необходимо учитывать, что экспансивная депозитная политика имеет обратный эффект, вызывающий рост резервов кредитных институтов. Увеличение резервов приводит к возрастанию кредитного потенциала коммерческих банков. В условиях уравновешенного рынка это приводит к снижению процентных ставок и росту инфляции.
При проведении контрактивной депозитной политики следует обратный результат – банковские резервы уменьшаются, кредитный потенциал сокращается, процентные ставки растут, а темпы инфляции снижаются.
Валютная политика – проводится Центральным банком в направлении и формах, зависящих от внутриэкономического положения данной страны и ее места в мировом хозяйстве. Цели валютной политики меняются в зависимости от исторического периода.
Ключевое средство реализации валютной политики – валютное регулирование.