Финансово-экономический анализ
Шрифт:
Достаточно большими темпами росли материальные оборотные средства, которые увеличились на 95 619 тыс. руб., или на 303 %. Доля их в общей стоимости оборотных средств возросла с 65 % до 73 %. Необходимо отметить, что доля запасов в составе имущества значительна, она составила на конец года 72 % (142 812 тыс. руб. / 199 694 тыс. руб. X 100 %). Это говорит о том, что у предприятия достаточно много запасов. Причиной такого положения являются значительные затруднения со сбытом продукции, которые обусловлены тем, что на рынке продуктов питания и бытовой химии жесткая конкуренция. Кроме того, фирма затрачивает значительные средства на их хранение (электричество, полочное пространство и т. д.).
Рост активов обусловлен
На ООО ТД «Лиа-Лев» отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская задолженность в сумме 16 175 тыс. руб. на конец года, уменьшающаяся за год на 7155 тыс. руб. (—31 %), что уменьшило итог баланса на 24 %.
Практически вся дебиторская задолженность представляет собой средства в расчетах, и если посмотреть на динамику изменения дебиторской задолженности, то можно сделать вывод, что к итогу баланса дебиторская задолженность уменьшилась на 24 % и в конце отчетного периода составила 8 %.
На ООО ТД «Лиа-Лев» данная задолженность является краткосрочной (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск невозврата долгов. Однако наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец года в сумме 16 175 тыс. рублей свидетельствует об отвлечении части текущих активов. Фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.
Из вышесказанного можно сделать некоторые предварительные выводы и дать рекомендации по управлению фирмой. Во-первых, руководству предприятия нужно более эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов, необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального обеспечения торгового процесса. Во-вторых, нужно стремиться минимизировать себестоимость проданных товаров. В-третьих, надо как можно больше внимания уделять укреплению брэнда «В Яблочко» на рынке товаров повседневного потребления – это самый простой способ привлечь покупателей именно в магазины анализируемой сети. Добиться этого можно с помощью различных рекламных акций, скидок и дисконтных систем, улучшения обслуживания в магазинах, вводом в ассортимент таких товаров, которые отсутствуют у конкурентов.
3.2. Общая оценка структуры финансирования предприятия
Причины увеличения или уменьшения имущества предприятия устанавливают, изучая изменения в составе источников его образования. Поступление, приобретение, создание имущества может осуществляться за счет собственных и заемных средств, характеристика которых отражена в пассиве бухгалтерского баланса.
Источниками собственных средств предприятия являются: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль (3 раздел пассива баланса). В составе собственных источников средств также может отражаться величина непокрытого убытка, сумма которого уменьшает общую величину собственного капитала предприятия.
Увеличение доли собственных средств за счет любого из перечисленных источников способствует усилению финансовой устойчивости предприятия.
К источникам заемных средств относятся долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность.
Привлечение заемных средств в оборот предприятия – нормальное явление. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что средства не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. В то же время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, его финансовое положение будет неустойчивым. Появление просроченной кредиторской задолженности приводит к выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансового
Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Собственный капитал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него. Свободные средства лучше направить в другую область для получения дополнительного дохода.
В мировой практике считается целесообразным приобретать оборотные материальные средства за счет краткосрочных кредитов, так как оборотные средства должны приносить больший доход, чем плата за кредит. Предприятия, как правило, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доходность собственного капитала.
Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капиталов, во многом зависит финансовое положение предприятия.
Оценка изменений, которые произошли в структуре капитала, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции предприятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более надежная, если доля собственного капитала у клиента больше 50 %. Это исключает финансовый риск.
В процессе анализа пассива баланса предприятия следует изучить изменения в его составе, структуре и дать им оценку, что показано в табл. 3.2.
Пассивная часть баланса увеличилась за счет роста заемных средств на 125 342 тыс. руб., в том числе за счет увеличения по следующим статьям:
• «Кредиторская задолженность» увеличилась на 59 935 тыс. руб. (в 3,37 раза);
• «Краткосрочные кредиты и займы», на начало периода равные 54 600 тыс. руб., к концу года составили 120 228 тыс. руб.
Отрицательной оценки заслуживает наличие в структуре финансовых источников непокрытого убытка, который превращает величину собственного капитала в отрицательную. При этом теряет смысл вертикальный анализ пассива баланса. Кроме того, сразу можно отметить отсутствие у предприятия собственных оборотных средств и низкую финансовую устойчивость. По сути, предприятие «живет» в кредит и активно использует для финансирования оборота кредиторскую задолженность.
Наибольший вес в кредиторской задолженности имеет задолженность перед поставщиками и подрядчиками.
Несмотря на отраженный в балансе убыток, предприятие может приобретать основные, оборотные средства и нематериальные активы за счет заемных (привлеченных) источников. Общее увеличение источников по балансу составило 125 342 тыс. руб., или 2,6 раза. Этот рост получен за счет увеличения заемных средств предприятия, в основном в результате роста краткосрочных кредитов и займов. На фоне продолжающегося весь год уменьшения собственных средств такое увеличение выглядит крайне негативно.
3.3. Анализ оборотных активов предприятия
Оборотный капитал выражает определенные производственные отношения, складывающиеся с развитием предпринимательства, и непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала.
Любое предприятие, ведущее производственную или иную коммерческую деятельность, должно обладать определенным реальным, т. е. действующим, функционирующим имуществом или активным капиталом в виде основного и оборотного капиталов. Понятие «оборотный капитал» тождественно оборотным средствам и представляет собой одну из составных частей имущества хозяйствующего субъекта, необходимую для нормального осуществления и расширения его деятельности.