Инвестиционные проекты: от моделирования до реализации

Волков Алексей Сергеевич

использовать по возможности простой и понятный для инвестора язык;

не применять специальных терминов, для понимания которых инвестору потребуется толковый словарь;

если специальные термины все же присутствуют, то необходимо составить глоссарий;

следует сокращать часто повторяющиеся слова;

найти наиболее точные слова, отражающие мнение автора.

3. Убедительность и достоверность (использование достаточных аргументов и доводов):

а) репутация

и надежность автора:

надежность источников информации;

подтверждение оппозиционных точек зрения, аргументированное сравнение преимуществ и недостатков проекта;

тактичность высказываний при описании конкурентов;

б) логичность и аргументированность изложения:

строгая последовательность – возможность изучать предложение по шагам;

прямые формулировки, которые относятся строго к предмету описания;

описание в соответствии с выбранным образцом;

четкое описание заключений и рекомендаций;

использование специфических примеров;

краткость даже при описании существенной информации;

сопровождение утверждений достаточным объемом фактических данных;

в) соответствие требованиям инвесторов:

мотивировать инвестора – демонстрировать инвестору его выгоды;

показать, что ожидаемые выгоды перевешивают риски;

учесть, соответствует ли предложение системе оценок, которую имеет инвестор (на какие проекты ориентируется, предпочитает большой или маленький риск и т. д.).

4. Возможно, есть необходимость в использовании дополнительного иностранного языка, обычно английского, тогда имеет смысл привлекать носителя языка.

5. Качество оформления документа:

хороший переплет;

вид многое может сказать;

использование таблиц и графиков увеличивает наглядность;

полиграфическое качество;

документ не должен превратиться в яркий цветной иллюстрированный журнал.

6. Также необходимо учесть:

конкретные требования к раскрытию финансовой информации;

ограничения, накладываемые федеральным и региональным законодательством.

На какие же вопросы должны ответить инвестор и соискатель инвестиций в процессе подготовки и рассмотрения инвестиционного предложения? Выделим две группы.

1. Вопросы для понимания инвестора.

Способно ли инвестиционное предложение привлечь внимание инвестора и удержать его?

Насколько можно предвидеть вопросы инвестора, и содержит ли инвестиционное предложение исчерпывающие ответы на эти вопросы?

Как сделать так, чтобы инвестор не смог ответить «нет»?

Что должен знать инвестор, чтобы принять решение?

Насколько хорошо инвестор может представить себе объект оценки (область деятельности компании)?

Что должен предпринять

инвестор после прочтения инвестиционного предложения?

2. Вопросы для концентрации на потребностях инвестора:

Что желает инвестор?

Что наиболее важно для инвестора?

Что инвестиционное предложение должно представлять для инвестора?

Какую информацию ожидает увидеть инвестор в каждом разделе инвестиционного предложения?

Какой эффект может оказать эта информация на решение инвестора?

Как наилучшим образом представить информацию, чтобы убедить инвестора?

Как инвестор будет воспринимать инвестиционное предложение?

Какие возражения могут возникнуть у инвестора после прочтения инвестиционного предложения?

Как можно нейтрализовать эти возражения?

Как следует представить возможности компании, чтобы убедить инвестора в способности достижения указанных показателей?

1.6. Проспект эмиссии и сопутствующие документы

Проспект эмиссии рассчитан как на институциональных портфельных инвесторов, так и на частных акционеров и проходит обязательную регистрацию в ФСФР. Руководители компаний-эмитентов несут личную ответственность за содержание проспекта эмиссии.

Структура проспекта эмиссии обязательна. Объем проспекта эмиссии зависит от раскрытия всех требуемых пунктов. Точные требования к документам публикуются ФСФР и различаются для регистрации первичных и дополнительных выпусков. Перед обращением в ФСФР с заявлением о регистрации выпуска ценных бумаг необходимо получить точные новые требования и формы документов.

Проспекту эмиссии сопутствует ряд других документов:

заявление по форме приложения 1 к Стандартам эмиссии ценных бумаг (приказ ФСФР РФ от 16 марта 2005 года № 05-4 / пз-н «Об утверждении стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг», далее – Стандарты эмиссии ценных бумаг) – сдается эмитентом в регистрирующий эмиссию орган с описью документов;

анкета эмитента;

решение о выпуске акций.

После осуществления выпуска подготавливается отчет об итогах выпуска акций.

Ниже приводятся типовые структуры проспекта эмиссии и сопутствующих документов для регистрации первичного выпуска акций.

1.6.1. Анкета эмитента

Анкета эмитента обычно составляется по форме приложения 2 к Стандартам эмиссии ценных бумаг, размещаемых при учреждении, и их проспектов эмиссии.

Сведения в анкете эмитента представляются на дату утверждения решения о выпуске акций:

1) полное фирменное наименование общества;

2) сокращенное наименование;