Краткий курс по финансовому менеджменту
Шрифт:
платежеспособности, обеспечивающий ликвидность и платежеспособность предприятия на любом отрезке времени;
рентабельности, предполагающий привлечение заемных средств только в том случае, если увеличивается рентабельность собственного капитала;
сбалансированности рисков, позволяющий финансирование наиболее рисковых вложений только за счет собственных средств;
приспособления к потребностям рынка, предопределяющий учет конъюнктуры рынка, в том числе инвестиционного, при выборе источников ресурсного обеспечения, включая учет зависимости от предоставленных кредитов;
предельной рентабельности, обеспечивающий оптимизацию объема капитала, в том числе заемного, структуру капитала и т. д.;
оптимизации налоговых
Перечисленные принципы учитываются при обосновании финансовых планов в комплексе с базовыми принципами планирования.
Коммерческая структура должна располагать соответствующей методологической и методической базой разработки, контроля и анализа исполнения комплекса финансовых планов. Для обоснования и составления финансовых планов необходима также внутренняя и внешняя информация о деятельности предприятия (организации, коммерческой структуры). Процесс финансового планирования всегда ревизуется через соответствующую организационную структуру и систему управления, составляющие организационный блок процесса. Программно-технические средства, используемые в процессе финансового планирования и контроля, образуют собой программно-технический блок системы финансового планирования на предприятии.
12. Понятие бюджетного планирования и его роль в деятельности предприятия
1. В современной отечественной практике все большее распространение получает такой получивший мировую известность инструмент управления, как бюджетирование (бюджетное планирование).
Руководство любого предприятия, независимо от его вида и уровня, обязано знать, какие задания в области экономической деятельности оно может запланировать на следующий период.
По мере реализации заложенных в бюджете планов необходимо регистрировать фактические результаты деятельности предприятия (организации, коммерческой структуры). Сравнивая фактические показатели с запланированными, можно осуществлять так называемый бюджетный контроль.
В программе действий должна быть обеспечена временная и функциональная координация (согласование) отдельных мероприятий. Разрабатывая бюджет на следующий период, необходимо принимать решения заблаговременно, до начала деятельности в этот период. Одобрение руководством предприятия бюджета (плана) подразделения служит сигналом того, что в дальнейшем оперативные решения принимаются на уровне этого подразделения (децентрализованно), если они не выходят за установленные бюджетом рамки.
2. Бюджеты имеют множество видов и форм. Отдельные бюджеты характеризуют промежуточные операции (закупки сырья и материалов, бюджет производства и т. п.). Другие бюджеты могут нести информацию только о расходах или только о доходах (бюджеты
Наиболее широко используется структура общего бюджета с выделением операционного и финансового бюджетов.
Операционные бюджеты предназначены для управления текущей деятельностью предприятия, для контроля за своевременностью осуществления операций текущей деятельности. Наиболее часто разрабатываются операционные бюджеты продаж; прямых материальных затрат; прямых затрат на оплату труда; общепроизводственных, коммерческих и управленческих расходов.
3. Финансовые бюджеты служат для консолидации всех операционных бюджетов предприятия.
В состав финансовых бюджетов предприятия входят бюджеты доходов и расходов; движения денежных средств; по балансовому листу.
4. Инвестиционный бюджет показывает соотношение стартовых затрат бизнеса и внешних источников их финансирования. Обычно инвестиционный бюджет отождествляют с планом капитальных вложений. Однако в инвестиционный бюджет еще включается план, отражающий источники и условия привлечения внешних финансовых ресурсов. В инвестиционном бюджете происходит окончательное определение объектов инвестирования, объемов и сроков реальных инвестиций. При составлении инвестиционного бюджета необходимо распределить капитальные затраты по структурным подразделениям. При наличии каких-либо инвестиционных проектов на предстоящий бюджетный период разрабатывают соответствующие планы капитальных (первоначальных) затрат и составляют предварительную заявку на внешнее финансирование.
Применение бюджетирования позволяет предприятию повысить эффективность контроля исполнения финансовых планов.
13. План финансового оздоровления предприятия
1. Планирование оздоровления неустойчивого в финансовом отношении предприятия (организации, коммерческой структуры), фирмы, компании – специальная разновидность экономического и финансового планирования. План финансового оздоровления предприятия не является чисто финансовым планом, он не составляется по форме баланса доходов и расходов предприятия (финансового плана). План финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия представляет собой важную часть общей системы экономического и финансового планирования. Процесс его составления не характеризуется систематичностью, а носит эксклюзивный характер и составляется лишь в случаях применения законодательно предусмотренных процедур в связи с несостоятельностью предприятия (организации, коммерческой структуры).
2. План финансового оздоровления составляется по форме бизнес-плана, т. е. представляет собой сводный документ, содержащий финансовую и общеэкономическую информацию. Вместе с этим основа плана денежная, финансовая и кредитная. Финансово-экономическая природа и показатели плана имеют единственную и главную целевую направленность – финансовое оздоровление неплатежеспособного предприятия (организации) в условиях наличия у него неоплаченных долговых обязательств кредиторам. При этом в обеспечении финансово-кредитной составляющей мер финансового оздоровления участвуют собственники имущества. Частичную финансовую поддержку могут оказывать государственные и местные органы исполнительной власти. Невыполнение плана финансового оздоровления должника часто приводит к банкротству.