МВА за 10 дней. Самое важное из программ ведущих бизнес-школ мира

Силбигер Стивен

Главный принцип финансового менеджмента заключается в максимизации стоимости компании: ее потребности в денежных средствах нужно удовлетворять с наименьшими возможными затратами при том уровне риска, с которым в состоянии смириться руководство.

Ключевые понятия

Текущая стоимость – стоимость $1, который предстоит получить в будущем, меньше стоимости того же $1 сегодня. Это и есть временная стоимость денег.

Бета – критерий риска, присущего ценным бумагам или

портфелю ценных бумаг, обозначает их реакцию на изменения на рынке.

Граница эффективности – линия, отражающая на графике наивысшую доходность инвестиционных портфелей при данном уровне риска.

Модель оценки доходности активов – Кe = Rf + (Km – Rf) x Бета.

Дюрация – время, за которое держатель облигации получает назад половину инвестированной им суммы.

Колебания стоимости облигаций – если рыночные ставки процента повышаются, стоимость облигаций снижается, и наоборот.

Модель роста дивидендов – Стоимость = D / (k – g).

Опцион «колл» – право на покупку актива по фиксированной цене в течение ограниченного периода времени.

Опцион «пут» – право на продажу актива по фиксированной цене в течение ограниченного периода времени.

Стоимость заемного капитала после уплаты налогов – ставка процента по заемным средствам после уплаты налогов = Ссудный процент x (1 – Налоговая ставка).

Структура капитала – соотношение между заемным и собственным капиталом в совокупном капитале компании.

FRICTO – гибкость, риск, доход, контроль, фактор времени и прочее: все, что нужно учесть, принимая решения по структуре капитала.

Оптимальная структура капитала – структура, обеспечивающая минимизацию средневзвешенной стоимости капитала и максимизацию стоимости компании.

Стоимость предприятия – совокупная цена компании.

День 7

Управление операциями

Темы главы «Управление операциями»

• ИСТОРИЯ ОПЕРАЦИОННОГО УПРАВЛЕНИЯ

• ПОДХОДЫ К РЕШЕНИЮ ПРОБЛЕМ

• СХЕМЫ ПРОИЗВОДСТВЕННОГО ПРОЦЕССА

• ЛИНЕЙНОЕ ПРОГРАММИРОВАНИЕ

• ГРАФИКИ ГАНТА

• МЕТОД КРИТИЧЕСКОГО ПУТИ

• ТЕОРИЯ ОЧЕРЕДЕЙ

• ТОВАРНО-МАТЕРИАЛЬНЫЕ ЗАПАСЫ

• ОПТИМАЛЬНЫЙ РАЗМЕР ЗАКАЗА

• ПЛАНИРОВАНИЕ ПОТРЕБНОСТИ В МАТЕРИАЛАХ

• КАЧЕСТВО

• ИНФОРМАЦИОННЫЕ ТЕХНОЛОГИИ

«Управление операциями» – единственный курс в программе МВА, непосредственно связанный с производством продукции и оказанием услуг, то есть конечной целью бизнеса. Именно с такими словами преподаватели оперативного и производственного управления обращаются каждый год к новичкам бизнес-школ. Но, должно быть, ученики глухи, ибо подавляющее большинство МВА уходит в финансы, маркетинг и консультирование. Возможно, кадровики считают выпускников бизнес-школ недостаточно подготовленными для

того, чтобы получать высокую зарплату на предприятиях и заводах. Возможно также, им кажется, что МВА лучше смотрится в офисе за компьютером, с сигарой во рту и калькулятором под рукой. По результатам бесед с кадровиками и студентами берусь утверждать: взаимное отсутствие интереса приводит к тому, что МВА не берутся непосредственно за хозяйственную деятельность.

Темы в курсе управления операциями не сплошь посвящены техническим вопросам и цифрам. На занятиях по управлению операциями разбирается и человеческий фактор. Технический или количественный подход вооружает слушателей разнообразным математическим инструментарием для препарирования операционных проблем. Учет человеческого фактора требует от слушателей умения рассматривать те же проблемы с точки зрения работника. Многие проблемы удается решить, мотивировав работников.

История операционного управления

Изучение методов совершенствования производства товаров и услуг ведется с начала XX в. Ученые мужи полагали, что, если тщательно проанализировать, как работают предприятия, удастся открыть магическую формулу всеобщей эффективности. Многие из первых исследований были выполнены непосредственно на заводах. Имена пионеров данной области и их теории часто упоминаются в статьях и разговорах МВА, поэтому целесообразно добавить их в ваш деловой словарь.

Фредерик Тэйлор

Фредерик Тэйлор, считающийся «отцом» научного управления производством, разрабатывал свои теории на рубеже XIX и XX вв. Он изучал, измерял и регистрировал действия металлургов. Он показал, что после разложения комплексного задания на ряд элементарных действий методом фрагментации процесса можно проанализировать эти элементарные действия и найти наиболее эффективный способ выполнения. Из комбинации наиболее эффективных элементов создаются наилучшие производственные методы. С секундомером в руке Тэйлор кропотливо изучал трудовые движения и затраты времени, чтобы найти «единственно правильный» способ выполнения любой работы. По мнению Тэйлора, поведение рабочего определяется поговоркой «Солдат спит, а служба идет». Поэтому руководитель обязан контролировать происходящее на рабочем месте и заставлять ленивых рабочих трудиться эффективно.

Фрэнк и Лилиан Гилбрет

Гилбреты тоже изучали способы достижения максимальной эффективности предприятия. В результате их исследований появился перечень из 17 элементарных микродвижений, на которые раскладывается любое движение рабочего на заводе. Каждое элементарное микродвижение было названо терблиг. Подобно Тэйлору, Гилбреты разлагали сложное задание на составляющие элементы. Поняв суть каждого элемента, можно упростить работу, избавившись от ненужных движений. Главное – свести любое задание к основным терблигам. Лилиан с юмором описала свои попытки организовать повседневный быт семьи, в которой насчитывалось двенадцать детей, в книге «Оптом дешевле» (Cheaper by the Dozen). В 1984 г. Почтовое управление США увековечило ее вклад в бизнес и литературу сорокацентовой маркой.