Набор инструментов для управления проектами
Шрифт:
Риск конкуренции:
• известно, что компания Y проводила исследования в той же области техники и что специалисты представили соответствующие статьи на научных конференциях. Если компания Y выйдет на рынок первой, величина NPV проекта составит 6 миллионов долларов;
• известно, что иностранная компания Z работает над альтернативным подходом, который требует развития науки и технологии, но способен снизить стоимость производства. Для того чтобы выдержать конкуренцию с компанией Z, придется уменьшить прибыль до 5%.
Рыночный риск:
• сегмент рынка может не отреагировать на новый продукт. Максимальный объем продаж в этом случае составит 40 миллионов долларов. При отсутствии конкурентов величина NPV проекта оценивается в 8 миллионов (downside-риск);
• если будут привлечены дополнительные сегменты рынка и реализованы продажи за рубежом, величина NPV проекта может достичь 25 миллионов долларов (upside-риск).
Ожидаемые расходы:
• инженерные работы: трое инженеров по 100 тысяч долларов в год на каждого плюс накладные расходы за первые три года: NPV составляет 685 тысяч долларов;.
• разработка продукта: четверо инженеров по 100 тысяч долларов в год на каждого плюс накладные расходы за четвертый и пятый годы: NPV составляет 428 тысяч долларов;.
• новые производственные мощности: 4 миллиона долларов за пятый год: NPV составляет 2 миллиона долларов;
• итоговое значение NPV расходов: 3113 тысяч долларов.
Согласно всем описанным сценариям, проект имеет положительное значение NPV и его следует выполнять. Однако с помощью надлежащего управления рисками проекта они могут быть уменьшены. Кроме того, выход на рынок первыми является критически важным.
Идентификация возможных вариантов выбора (опционов). Данный пункт включает в себя следующие действия:
A. Нанять еще троих специалистов для инженерных работ, уменьшив их длительность до 18 месяцев. NPV дополнительных зарплат, накладных расходов и расходов по найму составляет 575 тысяч долларов. NPV зарплат уже занятых в проекте инженеров уменьшается до 487 тысяч , а NPV общих расходов на инженерные работы составит 1062 тысяч. Дополнительные 18 месяцев продаж принесут прибыль, NPV которой составит 24 миллиона долларов при отсутствии конкурентов или 20 миллионов в случае выхода фирмы на рынок первой.
B. Использовать аутсорсинг (прибегнуть к услугам третьей стороны) для разработки некритических элементов, создавая своими силами только критические элементы. Таким образом время инженерных работ уменьшается до двух лет. Значение NPV для стоимости аутсорсинга равно 476 тысяч долларов, а для инженерных работ, выполняемых самостоятельно, уменьшается до 487 тысяч долларов. Более ранние продажи увеличивают NPV прибыли до 21 миллиона долларов при отсутствии конкурентов и до 16 миллионов при выходе на рынок первыми.
C. Параллельное выполнение инженерных и производственных работ. Увеличивает стоимость работ, но сокращает время выхода на рынок. NPV инженерных работ возрастает до 794 тысяч долларов. Значение NPV прибыли составит 21 миллионов долларов при отсутствии конкурентов и 17 миллионов при выходе на рынок первыми.
D. Подготовка документации для лизинга производственных мощностей вместо строительства собственных. Значение NPV подготовки документации составляет 25 тысяч долларов. Лизинг уменьшает размер прибыли до 8%, поэтому NPV прибыли составит 14 миллионов долларов при отсутствии конкурентов и 10 миллионов при выходе на рынок первыми. Штрафные санкции за лизинг производственных мощностей при преждевременном прекращении проекта имеют NPV 1 миллион долларов.
E. Инициирование исследовательского проекта в той же сфере, что и иностранная компания Z, с целью выставить достойный конкурирующий (в случае их успеха) или собственный продукт. Предположим, что на исследования потребуется четыре года, на инженерные работы – три, на разработку продукта – два, а продажи продукта будут продолжаться еще шесть лет. Размер прибыли составит 15%, если компанию Z постигнет неудача, 10%, если компания Х первой представит на рынке новую технологию, и еще шесть лет продаж после появления новой технологии. Если исследовательский проект провалится, его NPV составит 1,05 миллиона долларов, в противном случае – 1,2 миллиона. NPV суммарной прибыли от предложенного продукта и продукта высоких технологий будет равняться 27 миллионам при отсутствии конкурентов и 19 миллионам, если компания Z достигнет успеха в те же сроки.
Выбор сочетания вариантов (опционов). При выборе наилучшего сочетания вариантов мы предполагаем, что все риски реализуются (то есть все, что может пойти плохо, идет плохо), за исключением риска невыхода на рынок первыми (мы считаем, что компания обязательно выйдет на рынок первой). Проведем сравнение вариантов:
• A + C + D + E (неудачен): NPV расходов = 3,07 миллиона долларов, NPV прибыли = 4,05 миллиона, итоговая NPV = 0,98 миллиона;
• B + C + D + E (неудачен): NPV расходов = 3,2 миллиона долларов, NPV прибыли = 4,05 миллиона, итоговая NPV = 0,85 миллиона;
• A + C + D: NPV расходов = 2,02 миллиона долларов, NPV прибыли = 4,05 миллиона, итоговая NPV = 2,03 миллиона;
• B + C + D: NPV расходов = 2,17 миллиона долларов, NPV прибыли = 4,05 миллиона, итоговая NPV = 1,75 миллиона;
• опционы отсутствуют: NPV расходов = 927 тысяч долларов, NPV прибыли = 2,8 миллиона, итоговая NPV = 1,873 миллиона;
• A + C + D + E (успешен): NPV расходов = 3,226 миллиона долларов, NPV прибыли = 2,5 миллиона, итоговая NPV = – 0,73 миллиона.
В наихудшем из возможных случаев комбинация вариантов A + C + D обеспечивает наилучший результат. Если какой-либо из рисков не осуществляется, чистая прибыль будет намного выше. Ясно, что вариант E не заслуживает выполнения в предположении неудачи исследовательского проекта. И даже если вариант E окажется успешным, но все остальное пойдет плохо, его все равно не следует реализовывать. Если же все остальное пойдет хорошо, вариант E – потенциально выигрышный.