Организация денежно-кредитного регулирования: учебное пособие
Шрифт:
Пр – привлеченные банком на депозитные счета ресурсы;
МБК– межбанковский кредит;
А – вложения банка в активные операции;
Цк – кредиты от центрального банка;
Цр – отчисления коммерческого банка в централизованный резерв.
Как видно, в данную формулу добавлена еще одна величина – межбанковский кредит. Дело в том, что банк, получивший ссуду на рынке межбанковских кредитов, увеличивает свой свободный резерв, в то время как у банка, предоставившего ссуду, величина свободного резерва уменьшается.
В формуле свободного резерва системы банков учитывать межбанковские кредиты нет необходимости, поскольку суммы предоставленных и полученных ссуд взаимно погашаются.
Из
Важным свойством свободного резерва является постоянный переход его из распоряжения одного банка в распоряжение другого при совершении межбанковских расчетов. Так, если поставщик и плательщик обслуживаются разными банками, то когда совершается платеж, свободный резерв банка-плательщика в части привлеченных ресурсов (Пр) уменьшается и переходит к банку-поставщику, поскольку средства поступают на депозитный счет поставщика и тем самым увеличивают размер его Пр. Необходимо обратить внимание, что деньги совершают движение только с одного депозитного счета на другой депозитный счет, сам же свободный резерв деньгами не является – он отражает только право банка на ведение активных операций, в том числе и по созданию денег в процессе кредитования. Таким образом, величина свободного резерва в целом по системе банков отражает крайнюю границу их эмиссионных прав. Отсюда возникает важнейшая принципиальная возможность – воздействуя на величину свободного резерва, влиять таким путем и на размер депозитной эмиссии, осуществляемой коммерческими банками. Эта возможность и реализуется в процессе денежно-кредитного регулирования.
Поскольку деньги, поступившие на депозитные счета, реализуются их владельцами не сразу, исходя из особенности оборота средств по этим счетам, а право на осуществление кредитования, возникающее в результате передачи им свободного резерва, банки стараются реализовать быстрее, так как от этого зависит получение прибыли, то за достаточно длительный промежуток времени в банковской системе создается значительно большее количество денег на депозитных счетах, чем было образовано в результате первоначального увеличения свободного резерва. Этот феномен и получил в экономической теории названия денежный, депозитный, кредитный, банковский мультипликаторы, причем использование всех этих названий вполне обоснованно, поскольку отражает один и тот же процесс мультипликации (умножения) с разных сторон.
Понятие «денежный мультипликатор» раскрывает процесс с позиции объекта мультипликации, отвечая на вопрос: что мультиплицируется? Мультиплицируются деньги. Понятие «депозитный мультипликатор» уточняет объект: мультиплицируются не все деньги, а только безналичные, депозитные. Понятие «кредитный мультипликатор» рассматривает процесс с позиции механизма мультипликации, т. е. отвечает на вопрос: в результате чего происходит мультипликация? Она происходит в результате кредитования банками юридических и физических лиц. Понятие «банковский мультипликатор» раскрывает процесс с позиции субъектов мультипликации, отвечая на вопрос: кто мультиплицирует депозитные деньги? Субъектами мультипликации выступают коммерческие банки, осуществляющие кредитные операции.
Итак, депозитный мультипликатор представляет собой процесс увеличения безналичных денег, находящихся на депозитных счетах системы коммерческих банков, в процессе совершения ими кредитных операций и межбанковских расчетов и передачи в результате друг другу свободного резерва, а следовательно, и эмиссионного права.
Почему в результате депозитной мультипликации увеличиваются только депозитные деньги?
Дело в том, что наличные деньги эмитируются центральными, а не коммерческими банками, поэтому трансформация части депозитных денег в наличные происходит в ходе активных операций коммерческих банков. В результате таких операций (см. уравнение 1) величина свободного резерва не увеличивается, а уменьшается, поэтому уменьшается и та денежная база, которая служит объектом мультипликации.
Чтобы наглядно представить механизм депозитной мультипликации, рассмотрим рис. 1.2. При этом для упрощения понимания достаточно сложного механизма мультипликации сделаем некоторые абстрактные допущения, не затрагивающие сущности механизма:
а) хотя процесс депозитной мультипликации никогда не прерывается (он может лишь ускориться или замедлиться), мы считаем, что на данный момент свободный резерв у системы банков отсутствует;
б) из всех клиентов у каждого банка мы выделяем только двух;
в) предполагаем, что средства на счетах получателей средств остаются нетронутыми до момента отчислений от их величины в централизованный резерв;
г) норму отчислений в централизованный резерв принимаем за 20 % от величины привлеченных депозитов;
д) считаем, что банки полностью используют свободный резерв для выдачи ссуд клиентам;
е) средства, поступившие на депозитные счета поставщиков, не использовались в течение всего цикла мультипликации.
Итак, из рис. 1.3 видно, что центральный банк предоставил коммерческому банку 1 централизованный кредит в сумме 10 млн руб. В результате у этого банка появляется (допущение «а») свободный резерв, а следовательно, и право использовать его для проведения активных операций. Банк 1 за счет свободного резерва предоставляет кредит предприятию 1 (допущение «д»), делая проводку: Д-т ссудного счета предприятия 1, К-т расчетного счета предприятия 1 (операция 1). Предприятие 1 за счет полученной ссуды расплачивается со своим поставщиком – предприятием 2 (операция 2), обслуживаемым коммерческим банком 2, где открыт его расчетный счет. В результате операции 2 у коммерческого банка 1 свободный резерв исчерпывается, а у коммерческого банка 2 появляется. Этот свободный резерв уменьшается на величину отчислений в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка (допущение «г»). Обратите внимание, что при этом ни рубля реальных денег с депозитных счетов в централизованный резерв не перечисляется. На величину отчислений от депозитов уменьшается только величина свободного резерва.
Коммерческий банк 2 использует увеличение своего свободного резерва для выдачи ссуды предприятию 3, которому открыт в этом банке расчетный счет. При этом делается такая же проводка, как и при выдаче ссуды в коммерческом банке 1 (операция 3). Предприятие 3 за счет кредита расплачивается со своим поставщиком – предприятием 4, расчетное обслуживание которого осуществляет коммерческий банк 3 (операция 4). В результате у коммерческого банка 2 полностью используется свободный резерв, в то время как у коммерческого банка 3 он появляется. Величина этого резерва уменьшается на сумму отчислений в централизованный резерв. Оставшийся в распоряжении банка 3 свободный резерв, составляющий 6,4 млн рублей, используется им для выдачи ссуды предприятию 5 (операция 5).
Рис. 1.3. Схема банковского мультипликатора
Предприятие 5 расплачивается со своим поставщиком – предприятием 6, расчетное обслуживание которого осуществляет коммерческий банк 4 (операция 6). Соответственно, свободный резерв у банка 3 исчерпывается, а у банка 4 возникает. Этот резерв (в соответствии с допущением «г») уменьшается на сумму отчислений в централизованный резерв. В пределах оставшегося свободного резерва в 5,1 млн рублей банк 4 выдает ссуду предприятию 7 (операция 7). За счет этой ссуды предприятие 7 рассчитывается со своим поставщиком – предприятием 8 (операция 8).
Предприятие 8 обслуживается коммерческим банком 5, у которого соответственно появляется свободный лимит (в то время как у банка 4 он исчерпывается). Этот свободный лимит, как и в других банках, уменьшается на сумму отчислений в централизованный резерв (20 % от величины депозитов банка). Оставшаяся величина свободного резерва используется коммерческим банком 5 для выдачи ссуды предприятию 9 (операция 9). В свою очередь предприятие 9 расплачивается со своим поставщиком – предприятием 10 (операция 10), расчетный счет которого находится в банке 6, где появляется свободный резерв, исчерпанный в банке 5.