Основы технического анализа финансовых активов

Антология

Рис. 11 Чередование сужений и расширений диапазона

Рис. 11 показывает, как рынок чередует сужения и расширения диапазона. Обратите внимание, как помеченные кружком периоды консолидации, сменяются скачком волатильности в точках, помеченных Х. Также посмотрите, насколько циклично это явление.

Создание графиков колебания

Свинговые графики являются дорожной картой трейдера, по которой он предвосхищает следующие наиболее вероятные ходы. Они напоминают

график "крестики-нолики" тем, что исключают временную ось и представляют значительную информацию о ценовых действиях в относительно небольшом пространстве. И, таким образом, можно легко наблюдать множественные уровни поддержки и сопротивления, которые находила цена в прошлом. Новое колебание рисуется на графике, только после завершения предыдущего, поэтому в каком-то смысле, это шаг сзади. Однако они являются наилучшим инструментом для быстрой оценки общего тренда рынка и выделения небольших реакций, которые происходят в тренде. Хотя большинство графических программных пакетов не могут рисовать свинговые графики, не вызывает затруднений и не требует много времени рисовать их от руки. А в действительности, хорошо натренированный глаз в состоянии распознавать рыночные свинги, изучая обычную столбцовую гистограмму (bar chart).

Существует несколько путей создания или расчета свингового графика. Самый простой путь – отмечать значимые максимумы и минимумы колебания или, другими словами, это максимум, который окружен с двух сторон меньшими максимумами. И первейшее решение здесь – это глубина детализации, поскольку любой свинг, состоит из множества более мелких колебаний, и чувствительность графика зависит от включения в него мелких или только крупных частей движения. Ганн наблюдал два свинговых графика одновременно. При этом, первый отображал реверсивные движения или реакции, которые длились два-три дня, а нижайший элемент гистограммы (bar), который был окружен более высокими минимумами, отмечал дно колебания вниз. И наоборот, для колебания вверх. Второй свинговый график у Ганна строился на основе недельного интервала и, таким образом, он видел короткие колебания в контексте большего тренда.

Трейдер может подстраивать порог колебаний, изменяя количество баров и повышая уровни минимумов, которые окружают ключевой минимум свинга. Если правило гласит, что колебание наверх начинается только после четырех более высоких низов, которые следуют за ключевым минимумом свинга, то трейдер будет реже наблюдать свинги, и меньше "шума", чем в случае использования метода Ганна с двух- или трехдневными минимумами. Конечно, Ганн строил также и долгосрочные графики и, как вскоре убедится читатель, не существует правильного или неверного параметра для создания свинговых графиков – все зависит от персональных временных горизонтов совершения сделок.

Второй путь построения свинговых графиков заключается в добавлении процентной функции к ближайшему низу колебания (или вычитании ее из ближайшего максимума). Если рынок торгуется выше этого уровня – начинается новая волна в противоположном направлении. В своей книге "Отфильтрованные волны" [6] Артур Мерилл (Arthur Merrill), один из величайших технических аналитиков, использовал 5-процентную функцию для анализа колебательной структуры медвежьего и бычьего рынка.

6

Filtered Waves (Analysis Publishing, 1977)

Третий путь создания свинговых графиков использует функции волатильности, популяризованные влиятельным техническим аналитиком Уеллесом Уайлдером (Welles Wilder) в его книге "Новая концепция технической торговой системы" [7] . Функция правдоподобия диапазона (True Range function) прибавляется к ближайшему низу колебания или вычитается из ближайшей вершины для сигнализации о новой волне

в обратном направлении. Правдоподобный диапазон определяется либо как расстояние между сегодняшними минимумом и максимумом, либо сегодняшним экстремумом цены и вчерашним закрытием, в зависимости от того, что больше. Лучше использовать скользящее среднее Правдоподобного Диапазона, для сглаживания этой переменной. При этом период скользящей средней определяется личными предпочтениями. Также неплохо умножать скользящее среднее правдоподобного диапазона на множитель от 2 до 3, чтобы убрать чрезмерный "шум" и понизить чувствительность.

7

New Concepts in Technical Tracing Systems (Greensboro, NC: Trend Research, 1978)

Предположим, что рынок делает новый минимум в понижающемся тренде.

Когда цена сможет подняться выше удвоенной десятипериодной скользящей средней Правдоподобного Диапазона, тогда начнется новая волна наверх. Когда цена закроется ниже уровня, определяемого вычитанием из самого последнего максимума этого движения наверх удвоенной десятипериодной скользящей средней Правдоподобного Диапазона, тогда начнется волна вниз. Понятно, что длина скользящей средней и множитель могут варьироваться в широких пределах и нет никаких истинных или неправильных параметров.

Таким образом, свинг-трейдер может количественно выразить "волну" одним из трех различных методов. Повышающийся тренд устанавливается, когда две волны вверх делают более высокие максимумы и минимумы. Свинг-трейдер ищет точки входа на откатах вниз, пока не появится сигнал двумя волнами вниз с более низкими минимумами, о новом понижающимся тренде.

Это звучит достаточно просто, но трейдеры действительно приобретают преимущество, когда научатся использовать два временных интервала одновременно, как это делал Ганн. Больший интервал используется для идентификации тренда, а меньший интервал времени – для наблюдения за краткосрочными разворотами. Если недельный интервал демонстрирует повышающийся тренд, то на дневном интервале надо использовать разворот волны вниз как точку входа в длинную позицию.

Три типа сделок

Как уже отмечалось ранее, почти все сделки могут быть распределены по трем категориям: коррекции или откаты (retracements), тесты (tests) и прорывы (breakouts). Давайте взглянем на них по отдельности.

Коррекции

Методология открытия позиций на откатах подразумевает использование корректирующей реакции либо в трендовой обстановке, либо следующей за начальным импульсным движением. Хотя технически, тренд определяется как последовательность более высоких максимумов и минимумов (или наоборот), существует множество других условий, которые описывают потенциал тренда.

Для повышающегося тренда, вы можете потребовать, чтобы (1) цена была выше определенной скользящей средней, (2) скользящая средняя с более коротким периодом выше, чем скользящая средняя с большим периодом, (3) рынок делает новый четырехнедельный максимум (период зависит от канала), (4) индикатор среднего направления (Average Directional Indicator (ADX), поднялся выше определенного порога, или (5) было значительное движение с большой величиной стандартного отклонения. Этими инструментами можно выделить, то что показывает график.

Как только идентифицируется наличие повышающегося тренда на рынке или наличие нескольких начальных импульсов наверх, можно несколькими путями количественно определить откат назад в такой обстановке. Можно использовать осциллятор для индикации отката. Можно использовать вычитание Средней функции Правдоподобия Диапазона (Average True Range function) из последнего максимума колебания. Можно ждать когда цена откатится ниже короткопериодной (например, пятипериодной) скользящей средней или на определенный процент длины предыдущего колебания, например 50 %.