Принцип Дерипаски: железное дело ОЛЕГарха
Шрифт:
Да и директор по стратегии и корпоративному развитию UC Rusal Артем Волынец был столько же откровенен, сколь и бесцеремонен, говоря, что покупка блокпакета – это «первый шаг на пути к возможной полной консолидации "Норникеля" на платформе алюминиевого холдинга. Мы ожидаем, что другие акционеры "Норникеля" последуют примеру Прохорова». Далее добавлялось, что слияние с «Норникелем» «позволит снизить зависимость от цикличности рынка одного металла и будет способствовать повышению стабильности финансовых потоков и обеспечению инвестиций, необходимых для реализации масштабных проектов».
В феврале 2008 года Федеральная антимонопольная служба (ФАС) разрешила «Русалу» купить
Итак, Группа «ОНЭКСИМ» Михаила Прохорова продала принадлежащие ей 25 % плюс одну акцию «Норникеля» UC Rusal, крупнейшим акционером которого является Олег Дерипаска. Это стало возможным сразу после того, как Владимир Потанин отказался принять оферту своего бывшего партнера Прохорова на выкуп принадлежащего ему блокирующего пакета. И здесь надо понимать, что с самого начала Потанину были выставлены заведомо трудновыполнимые условия, хоть по уставу он и имел преимущественное право выкупа.
С Потанина Прохоров запросил $15,7 млрд, причем исключительно деньгами и в короткий срок – в течение месяца. Потанину требовалось быстро найти немалые средства во время кризиса ликвидности у иностранных банков. То было неожиданностью для Потанина, ведь он пребывал в уверенности, что акции «Норникеля», принадлежащие Прохорову, отойдут именно ему, а куршевельскому плейбою достанутся «Полюс Золото» и совместная энергетическая компания. Таковы были их предварительные, как обычно в таких раскладах, устные договоренности. Вдруг Прохоров переигрывает на ходу свое обещание, и на Потанина сваливается, как вскоре выяснится, практически невыполнимая задача.
Свое решение Прохоров обосновал тем, что превращение «Норникеля» в крупный горнорудный конгломерат он полагает единственно правильным путем развития компании, а обеспечить такое будущее может лишь слияние с лидером российской алюминиевой отрасли, то есть с «Русалом».
Все это может означать только одно: Прохоров явно был расположен к тому, чтобы новым акционером «Норникеля» стал именно UC Rusal, основным акционером которого, как мы помним, был Дерипаска. Потанин в срочном порядке пытался договориться о кредите с различными финансовыми институтами – инвестбанками, хедж-фондами, обращался даже к англо-австралийской горнодобывающей компанией Rio Tinto, но необходимых средств так и не собрал.
Еще весной 2008 года Дерипаска на встрече с журналистами высказался: для того чтобы управлять компанией и контролировать все, что с ней происходит, вовсе не обязательно иметь мажоритарный пакет, так один его знакомый бизнесмен управляет компанией, владея всего лишь 2 % ее акций. Главное, по его мнению, – это контролировать менеджмент и совет директоров.
Дерипаска никогда и не был портфельным инвестором, а всегда стремился влиять и повелевать. Только вот в «Норникеле» ему оказали поистине железное сопротивление – и основной акционер, и миноритарные акционеры, и менеджмент. В случае с «Норникелем» Дерипаска действительно слишком высоко замахнулся.
В апреле 2008 года было намечено собрание акционеров «Норникеля», первое для «Русала», на котором последний рассчитывал бороться за проведение своих представителей в совет
В мае 2008 года «Русал» начал собирать досье на миноритариев «Норникеля». По официальной версии, для ведения агитации за своих кандидатов в члены совета директоров ГМК. Но на рынке существовала своя версия: это делалось для скупки акций «Норникеля», находящихся у этих акционеров.
В конце мая 2008 года ОК «Русал» уполномочила компанию D F King собрать обновленные данные о владельцах акций ГМК «Норильский никель».
Письма за подписью гендиректора UC Rusal Александра Булыгина, поступившие в брокерские дома, инвестфонды и управляющие компании, содержали просьбу к владельцам акций ГМК предоставить сведения о количестве принадлежащих им бумаг компании. «Это обычная распространенная практика коммуникаций с миноритарными акционерами с целью обеспечения сбалансированного представительства всех трех групп акционеров ГМК в совете директоров и избрания независимого директора в качестве председателя», – поясняла заместитель гендиректора ОК «Русал» по связям с общественностью Вера Курочкина.
К тому моменту UC Rusal принадлежали 25 % плюс одна акция ГМК, около 30 % было у холдинга «Интеррос» Владимира Потанина.
Стоит иметь в виду, «Норникель» уникален тем, что около 40 % акции компании принадлежат миноритарным акционерам (в общей сложности – 60 тысячам физических и 2000 юридических лиц), причем около 20 % находится у так называемых активных акционеров – влиятельных западных фондов. А они, как правило, голосуют так, как рекомендует им американская консалтинговая компания Institutional Shareholder Services, Inc. (ISS), помогающая акционерам, которым недосуг разбираться в делах своих компаний. Например, такие инвесторы, как зарубежные пенсионные фонды, автоматически голосуют так, как советует ISS, доверяя ее 20-летнему опыту. То есть большинства голосов не было ни у кого, большинство осталось в прошлом, когда Прохоров и Потанин действовали сообща, продвигая интересующие их решения.
Но теперь наступили разброд и шатание.
ISS прогнозируемо рекомендовала своим миноритариям голосовать против внесения изменений в устав и досрочного прекращения полномочий совета директоров. Так они и проголосовали. «За» смену совета директоров проголосовал один Прохоров. Впрочем, хотя миноритарии не допустили людей Дерипаски в совет директоров «Норникеля», в целом они сохраняли нейтралитет, желая понаблюдать, как ситуация сложится в дальнейшем. «У меня нет сейчас желания продавать акции. Но ситуация развивается, и я хочу видеть, какие перспективы открывает то или иное слияние, – размышляла Зина Псиола, старший вице-президент компании Clariden Leu, под управлением которой был пакет акций "Норникеля" на $95 млн. – Мы продаем акции компании, когда у нее проблемы с корпоративным управлением, но в "Норникеле" пока таковых нет. А конфликт крупнейших акционеров – внутреннее дело».
Действительно, когда Зина Псиола произносила эти слова, будущее казалось безоблачным, цена на акции «Норникеля» за год с весны 2007 года по весну 2008-го выросла более чем на 65 %, внешняя конъюнктура отлично тому способствовала, и продавать акции не было смысла.
Затем, когда в марте 2009 года капитализация компании за год с треском упадет в четыре раза, подобных оптимистических заявлений будет уже меньше.
Дерипаска недооценил Потанина, который просто так сдавать свои позиции в совете директоров «Норникеля» не собирался, тем более что создание этой компании было главным делом в его бизнес-карьере.