Риски в торговле. Управление рисками

Саркисова Е. А.

В несколько меньшей степени предприятия подвержены и рыночному риску (в основном, когда дело касается определения цен на его продукцию). Если же предприятие не занято во внешнеэкономической деятельности или не ведет активную деятельность на рынке ценных бумаг, то оно не подвержено значительной части рыночных рисков, в частности валютным и процентным рискам. В то же время противоположная ситуация ожидает банковскую сферу, которая постоянно подвержена рыночным и кредитным рискам.

Риски практически всех субъектов экономической деятельности взаимосвязаны. Например, изменение котировок акций, облигаций и других фондовых инструментов на рынке ценных бумаг напрямую зависит от результатов работы предприятия. Ведь риски, грозящие банковской деятельности, находятся в непосредственной зависимости от добросовестности предприятий, пользующихся услугами банка, и профессионализма брокеров, а риски, угрожающие страховым компаниям, напрямую зависят от эффективного

вложения средств в ценные бумаги, надежности обслуживающего банка, а также от профессионализма руководителей предприятия.

Глава 2. Сущность и содержание риск-менеджмента

2.1. Система риск-менеджмента: понятие, признаки, функционирование

Экономическая и политическая ситуации всех стран находятся в постоянной трансформации. Меняются законы, а следовательно, и отношение к ним граждан. Переориентируется экономическая политика государств, а вместе с ней претерпевает изменения рыночные отношения.

Каждый предприниматель спешит успеть за этими изменениями, стремится идти в ногу со временем. Вероятность того, что на одном из этапов развития своего бизнеса хозяйственник может оказаться в условиях неопределенности, заставляет его просчитывать и продумывать каждый свой шаг. Известно, что все виды деятельности в той или иной степени связаны с определенной долей риска. Миновать его практически нереально, можно лишь уменьшить вероятность его появления, оценить предполагаемые потери от возможного наступления риска и включить эту сумму в затраты, а следовательно, и в себестоимость продукции.

В предыдущей главе нами были рассмотрены многочисленные виды рисков, но в настоящее время численность и масштабы рисков продолжают увеличиваться. Следовательно, возрастает необходимость учета, анализа и поиска путей их минимизации. Отсюда растет актуальность одного из направлений финансового менеджмента – риск-менеджмента.

В наши дни риск-менеджмент является постоянно развивающейся наукой, призванной оптимизировать спектр рисков. Вообще слово «менеджмент» в переводе означает «управление», «организация». Соответственно риск-менеджмент определяется как управление или организация рисков.

Риск-менеджмент является одной из составных частей в структуре финансового менеджмента. Это своего рода система, регулирующая деятельность предприятия или предпринимателя, столкнувшихся на определенном этапе своего бизнеса с условиями неопределенности. В широком смысле слова риск-менеджмент представляет собой систему, призванную определять и выявлять в любой хозяйственной деятельности ситуации неопределенности, именуемые рисками, и предпринимать управленческие действия по их минимизации.

Используя различные методы и инструменты, риск-менеджеры стремятся просчитать финансовые и другие риски, дать их численную оценку. Задачами этих специалистов являются лимитирование рисков, возможное сведение риска к минимуму, ограничение масштабов его наступления. И здесь сложность для финансистов и риск-менеджеров состоит в том, что спектр рисков слишком широк и каждый риск специфичен и требует самостоятельной оценки. Так, например, финансовые риски являются наиболее общими для видов деятельности в отличие от бизнес-рисков, которые характерны и индивидуальны для каждой отдельно взятой компании.

В условиях развития бизнеса возрастает и конкуренция между фирмами. Масштабы межфирменной конкуренции растут соответственно с масштабами развития внешнеэкономических связей, выхода бизнеса страны на международный уровень. Последствиями вступления компаний на международный рынок оказались повышенные кредитные, финансовые и рыночные риски.

За рубежом риск-менеджмент давно является необходимой частью деятельности любой организации. Это обусловлено прежде всего тем, что зарубежные страны идут немного впереди отечественных в насыщенности финансового рынка прежде всего информацией, а также новыми технологиями. О риск-менеджменте сначала заговорили в банках, инвестиционных и страховых компаниях. В 1970-е гг. в некоторых компаниях, особенно кредитных, уже создавались отделы, в которых работали специалисты по оценке рисковых ситуаций, но они носили в основном локальный характер. И только спустя десять, а то и 20 лет западный менталитет дошел до признания риск-менеджмента важнейшим инструментом в эффективной деятельности всей компании, а не только в ее структурных подразделениях.

Для эффективного управления рисками на предприятии финансистам и финансовым менеджерам было необходимо собирать всю информацию о деятельности каждого подразделения компании. С тех пор заговорили о самостоятельной нише риск-менеджмента в общей стратегии организации, способствующей оптимизации и эффективной реализации финансового проекта компании.

В то же время в последние годы в России тоже возникла необходимость контролировать рисковые ситуации, но в отечественных условиях практика риск-менеджмента пока находится на стадии своего становления. Во-первых, само направление риск-менеджмента является достаточно

молодым и не успело занять место наравне с другими финансовыми направлениями менеджмента. Во-вторых, как известно, Россия всегда отличалась особенностями своего политического и экономического развития. Темпы рыночного развития в России, в частности, намного ниже, чем в некоторых западных странах мира. Тем не менее риск-менеджмент достаточно точно отражает специфику российского менталитета. Во многих крупнейших российских фирмах уже созданы отделы по управлению рисками, а в некоторых компаниях среднего уровня уже выявлена необходимость в таких специалистах. Ведь с результатом оценки и эффективного управления рисками можно вывести предприятие на новый уровень прибыльности. Но здесь есть и свои трудности. Так, например, собственникам компаний, особенно мелких, не всегда оказывается по силам держать в своем штате еще одного специалиста по рискам, поэтому приходится иногда возлагать функции риск-менеджера на финансового директора. В средних компаниях эти функции чаще всего возлагаются на финансового менеджера либо на находящегося у него в подчинении специалиста по управлению рисками на предприятии. По международным стандартам идеальная система управления такова, что риск-менеджер находится на одной иерархической ступени с финансовым менеджером компании и подчиняется непосредственно исполнительному директору, хотя, как и финансовый менеджер и другие специалисты, находится в косвенном подчинении собственника организации или акционеров. Такая идеальная система управления рисками характерна для крупных предприятий, на которых эффективному ведению риск-менеджмента придается стратегическое значение. В крупных компаниях принято другое название должности риск-менеджера, а именно директор по рискам, в то же время финансового менеджера могут называть финансовым директором. Должности директора по рискам и финансового директора практически равнозначны, но основное их отличие в том, что финансовый менеджер уполномочен принимать управленческие решения, а директор по рискам может только оценивать степень риска и предлагать свои варианты его минимизации.

Наличие в организации такого подразделения, как отдел управления рисками, значительно увеличивает рейтинг данной компании. Но очень важно, чтобы специалисты, занимающиеся вопросами выявления и оценки рисковых ситуаций, были высококвалифицированными. С этой целью создаются различные обучающие программы, курсы по риск-менеджменту, специалистов для повышения их квалификации отправляют на различные семинары по вопросам эффективного риск-менеджмента, по окончании которых выдаются сертификаты риск-менеджеров. А многие компании, особенно крупные, заинтересованы в присутствии в своем штате сертифицированных специалистов по риск-менеджменту. Так можно будет увеличить стоимость своей компании и привлечь большее количество инвесторов.

Для повышения уровня специалиста в вопросах управления рисками существует множество обучающих программ как за рубежом, так и в нашей стране. Есть даже профессиональные организации риск-менеджеров, которые и принимают экзамены по обучающим программам и выдают сертификаты успешно окончившим их специалистам. Вот две этих организации: GARP (Global Association of Risk Professionals – Международная ассоциация профессионалов по управлению рисками) и PRMIA (Professional Risk Managers' International Association – Международная профессиональная организация риск-менеджеров). В последние годы в России возросла необходимость в таких специалистах, как риск-менеджеры, а обучать их за рубежом достаточно дорого. Вследствии этого в 2005 г. в России появилась программа, обучающая управлению рисками. Она составлена с соблюдением всех международных стандартов обучения по данной специальности и носит название «Управление рисками и актуарные методы». Это магистерская программа Высшей школы экономики, ориентированная в основном на российскую экономику.

Возможные затраты организации на обучение и повышение квалификации своего работника в области управления рисками будут немалыми, но они, как правило, быстро окупаются. Ведь для собственников организации самое важное – это получение прибыли, и они готовы вкладывать немалые средства для получения больших выгод. А риск-менеджерам необходимо пройти обучение для дальнейшего эффективного управления рисками и соответственно увеличения прибыли собственника компании.

Как уже рассматривалось нами в главе о классификации рисков, их можно разделить на внешние и внутренние риски относительно самой компании. Внутренними рисками на предприятии управлять гораздо легче. Внешние риски в основном требуют приспособления к ним, так как повлиять на изменение внешнего рынка в большинстве случаев невозможно. Например, собственнику какой-либо компании, естественно, хотелось бы избежать любой неопределенности и нерациональности в деятельности его компании, но он не в состоянии повлиять на курс валюты, спрос, климатическую зону, в которой находится его предприятие. Поэтому становится важным научиться правильно и вовремя реагировать на возникшие внешние ситуации.