Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей
Шрифт:
• Несмотря на новшества, позволяющие облегчить процесс привлечения капитала бизнес-ангелов, которые появились в последнее время, и, безусловно, появятся в скором будущем, он по-прежнему остается процессом, который проверяет предпринимателей на прочность.
Глава 31 Виды на будущее: каким замечательным мог бы быть этот мир
История стартовой компании, как ее расскажут в 2010 году
Люди спрашивают, каким образом он добился этого: создал компанию, которая стоит 2 млрд долл., только за пять лет, с 2006-го по 2010 год. На это он отвечает: «Я не думаю, что я гений. Просто нам повезло работать в золотой век предпринимательства, и позвольте мне сказать, что настоящее не идет ни в какое сравнение с тем, что мы имели десять лет назад».
Возможно, что поворотным моментом стал 2005 год – дата создания биржи Seed Capital Stock Exchange. Как вы помните, она дала возможность компаниям, занятым поиском начального капитала, облегчить процесс доступа к богатым инвесторам и позволила отказаться от дорогого и длительного осуществления процесса IPO, который использовался до этого, а кроме того, инвесторы получили ликвидность для своих вложений.
Когда его компания прошла листинг, весь миллион акций, которые размещались по цене 15 долл. за акцию, были раскуплены за пять дней, таким образом, он мог посвятить все свое время развитию бизнеса, вместо того чтобы тратить его на встречи с венчурными капиталистами. Фактически он отклонил четыре предложения венчурных инвесторов профинансировать деятельность его компании.
– Вы, ребята, обратились ко мне слишком поздно, – сказал он им с улыбкой.
Безусловно, ему не повредил и тот факт, что Доу-Джонс побил отметку в 30 тыс. в тот год и появилось 40 млн миллионеров, которые искали новые горячие инвестиции.
Следующим шагом, который обеспечил ему успех, была покупка последних разработок программного обеспечения для имитации искусственного интеллекта.
Эта сделка стоимостью 895 долл. дала преимущества его бизнес-модели по сравнению с другими 10 тыс. стартовых компаний, которые были созданы в последнее время, и это позволило спрогнозировать, что его компания имеет 87 % шансов добиться успеха. Он еще раз скорректировал свой бизнес-план в целом и вновь запустил программу. В этот раз она выдала, что его шанс равняется 95 %, после чего он был готов приступить к делу.
– Мне говорили, что люди привыкли полагаться только на инстинкт самосохранения и верят только в крупноформатные таблицы. Это кажется мне примитивным, – добавил наш предприниматель. – В это время правительство также сыграло свою роль. The Capital Formation Act, принятый в 2003 году, полностью отменил действие налога на прирост капитала для инвестиций, которые были вложены в компанию, существующую не более трех лет. Двумя годами позже Конгресс выделил финансирование, чтобы частично компенсировать затраты ограниченных в наличных средствах предпринимателей, связанные с получением патентов и других юридических документов для легализации новых технологий.
Компания нашего предпринимателя не владела уникальной идеей – он просто нашел интересную рыночную нишу и через Интернет предложил свою продукцию покупателям. Он придумал эту идею много лет назад, в 99-м году прошлого столетия, но состоятельные люди тогда сказали, что идея развития интернет-магазинов не перспективна. «Она уже умерла, умерла, умерла», – повторяли они.
И каков же был его ответ?
– Я вернулся к этой идее, имея на руках согласованный прогноз, который говорил, что к 2009 году 2,5 млрд людей будут делать свои покупки через Интернет, – сказал он.
Что же произошло потом? Они по-прежнему не верили мне. Но в ход пошли цифры (табл. 31.1).
Таблица 31.1. Когда возврат к нормальному положению вещей рассматривается как отрицательное явление
Хоть что-то не меняется в нашем мире.
А теперь вернемся к действительности: инвестиции в частные компании – как со стороны бизнес-ангелов, так и со стороны венчурных капиталистов – непреклонно росли за последние десять лет, а временами даже очень быстро. В 1999 году был грандиозный всплеск деятельности, порожденный ажиотажем вокруг открытия интернет-магазинов. Теперь, по прошествии нескольких лет, размер инвестиций, вполне вероятно, вернется к более нормальному уровню, но все же он выше, чем тот, что был хотя бы пять лет назад.
Комментарий венчурного капиталиста, который также является бизнес-ангелом
Фрэнк А. Макгрю IV
– Каковы, на ваш взгляд, перспективы развития инвестиций бизнес-ангелов в ближайшие несколько лет?
– Бизнес-ангелы по-прежнему занимаются своим делом, тем самым подтверждая наличие огромных состояний, заработанных во времена спекуляций на рынке и наличия огромного числа людей, заинтересованных повторно вложить свой капитал в дело. Не существует модели действий бизнес-ангелов. Некоторые могут наступить своей мечте на горло и прекратить увеличение инвестиций. Другие сократят уровень вложений в сделку. С учетом общей перспективы существует множество людей, которые сумели заработать много денег в результате своих вложений в стартовые компании. Иногда они занимались этим, чтобы заработать деньги, а иногда – чтобы не чувствовать себя вычеркнутыми из жизни. Прежде чем получить капитал бизнес-ангелов, каждому предпринимателю нужно получить ответ на множество вопросов.
• Хватит ли у ангелов терпения?
• Не пытаются ли они получить контроль над бизнесом за минимально возможную цену?
• Совпадают ли его интересы с интересами ангелов?
• Не столкнется ли компания с трудностями в процессе привлечения капитала на втором этапе финансирования?
Некоторые объединения венчурных капиталистов имеют временные пределы по работе с осуществленными инвестициями, и сейчас они не заинтересованы в реализации новых инвестиционных возможностей. Они говорят: «Нам нет необходимости обращаться в детский дом, чтобы брать детей на воспитание, нам достаточно забот со своими собственными детьми».
Я думаю, люди в целом пересмотрели свои ожидания в отношении инвестиций бизнес-ангелов и венчурного капитала. Еще пару лет назад не было ничего необычного в том, что бизнес-ангелы увеличивали сумму своих вложений в 10–15 раз. Размер вложений бизнес-ангелов уменьшился.
Комментарии бизнес-ангелов
Билл Крауз
– Какие изменения, на ваш взгляд, произойдут в мире венчурного финансирования в ближайшие два-три года?
– Я думаю, мы будем наблюдать возврат предпринимателей к основополагающим принципам. Они стартовали, потому что горели желанием преодолеть все трудности. Я думаю, венчурные капиталисты вернутся к применению здравого подхода в отношении растущего бизнеса и признают тот факт, что для компании одинаково опасен как недостаток капитала, так и его избыток. Нет необходимости решать задачу оптимального распределения ресурсов, если компания имеет больше денег, чем ей необходимо. Венчурным капиталистам вменяется в вину, что они дали компаниям слишком большой капитал в надежде, что это поможет ускорить естественный темп развития компании, который предполагает, что процесс ее становления занимает от трех до пяти лет. Такой подход не дал положительных результатов.
Венчурные капиталисты перестанут полагаться на мнение менеджмента и сами станут проверять готовность компаний к выходу на публичный фондовый рынок. Компании, которые стремятся разместить свои акции на открытом рынке, обязательно должны добиться ожидаемого уровня выручки и в результате своей деятельности получить прибыль, а не опираться только на прогнозируемые показатели.
– Если бы вам предложили дать совет предпринимателю, который только что приступил к поиску источников финансирования своего проекта, что бы вы ему посоветовали?
– Упорно занимайтесь поисками самых лучших венчурных капиталистов из тех, которые доступны вам. Они профессионально занимаются своей деятельностью. Для всех остальных такой вид деятельности – хобби, которое сопровождает основную деятельность. Предприниматель вытащит свой счастливый билет, если сумеет получить финансирование от наиболее успешной и известной фирмы венчурного капитала.Стив Миллер
– Как, на ваш взгляд, изменились инвестиции бизнес-ангелов? Способствовали ли изменения, с точки зрения предпринимателя, повышению эффективности процесса поиска инвесторов?
– Мы пережили период, когда финансирование получал абсолютно любой проект, но было время, когда даже лекарство от рака не могло привлечь финансирования. Я думаю, что маятник остановится где-то на середине.
Мы достигнем положения, при котором устойчивый и прибыльный бизнес, управляемый квалифицированной командой, привлечет финансирование исходя из его справедливой оценки. Вне зависимости от того, что происходит на фондовом рынке, всегда будут существовать предприниматели, у которых есть замечательные идеи и которые хотят организовать компании, и всегда будут бизнес-ангелы, которые хотят инвестировать свой капитал в такие компании. Размер капитала колеблется в зависимости от рыночной ситуации.
Для предпринимателя с великолепной идеей любой период цикла окажется успешным. Сливки снимают с лучшего, а лучшее в свою очередь позволяет привлечь финансирование даже в самые тяжелые времена. По-прежнему предстоит много работать. Мы больше не столкнемся с безумием, и это очень хорошо.Льюис Виллалобос
– Как вы видите инвестиционную среду с учетом краткосрочной перспективы?
– Если отвечать на ваш вопрос кратко, то сообщество ждут потрясающие перемены к лучшему. Сегодня мы переживаем лучший период за всю историю существования инвестиций бизнес-ангелов. С их точки зрения, показатели оценки компаний находятся на превосходном уровне. Множество людей, которые занимались инвестированием в надежде быстро увеличить свой капитал после того, как компания разместит свои акции на открытом рынке, покинули ряды инвесторов. Единственное, что навевает тоску на людей, – продолжающиеся разговоры о том, что же не сложилось в процессе инвестирования в стартовые компании в 2000 и начале 2001 годов (когда лопнул интернет-пузырь). Но тогда все шло своим чередом. В этом заключается сущность капиталистической системы предпринимательства: вы обязательно должны поклоняться огромным числам, огромной прибыли, чтобы привлечь сотни тысяч предпринимателей, которые будут работать в гаражах за незначительное вознаграждение, только для того, чтобы организовать свои венчурные предприятия – и большинству из них этого не удастся. Экономика не в состоянии выдержать всех этих людей, гоняющихся за своей мечтой.
Современная интернет-волна дала нам такие компании как e-Bay, Amazonxom, Yahoo и AQL, а также Google [47] , которая пока еще не приносит огромных прибылей но имеет потрясающие перспективы. Все это имело очень позитивные результаты, а что еще надо бизнес-ангелам и предпринимателям, чтобы поддерживать в наших душах страстное желание участвовать в этом процессе?
Бизнес-ангелы! Ищите предпринимателей, которые действительно горят желанием вывести свою продукцию или технологию на рынок. Тот факт, что они хотят заработать прибыль для своей компании, очень похвален, но если это желание – единственное, что ими движет, то такая компания идет не прямыми путями. В этом случае мы сталкиваемся с предпринимателями, которые фокусируют всю свою деятельность на максимально быстром получении отдачи по инвестициям как для нас, так и для себя. Я думаю, их мотивы в этом случае не будут способствовать успеху. Нам же действительно нужны люди, которые стремятся выстраивать долгосрочный успешный бизнес, который принесет пользу покупателям его продукции.