Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей
Шрифт:
Даже после того как деятельность бизнес-ангелов получила большее распространение благодаря возможности связаться с ними через различные ассоциации или через Интернет, многие предприниматели, которые создают венчурные предприятия, не связанные с высокими технологиями, по-прежнему сталкиваются с практически неразрешимыми проблемами в процессе поисков источника финансирования для своих компаний. В основе этих проблем лежит исторически сложившаяся уверенность, что такие предприятия неминуемо обеспечивают доходность вложенных в них инвестиций на значительно более низком уровне, чем технологические компании и, соответственно, являются менее привлекательными для инвесторов.
Как правило, мы склонны рассматривать патентно защищенные составляющие технологии, т. е. те ее аспекты, на которые можно получить патент, как наилучшие инструменты для создания конкурентного преимущества компании и увеличения входных барьеров на соответствующий рынок. Такое преимущество в последующем может реализоваться в высокой ставке доходности инвестиций. В течение прошедших 15 лет мы наблюдали многочисленные примеры, когда компании, которые правильно подходили к планированию будущих показателей своей деятельности и имели эффективную команду управления, сталкивались со значительными трудностями в процессе привлечения инвесторов только потому, что их деятельность была связана с обслуживанием государственных структур, дистрибуцией, производством потребительских товаров или другими направлениями деятельности, в которых достаточно сложно добиться устойчивого конкурентного преимущества. Многие из таких компаний могли выделиться среди конкурентов только благодаря связям, опыту или возможностям бизнес-ангела. В основном это достигалось в таких направлениях, как производственная деятельность, развитие каналов сбыта и управление финансовой деятельностью.
Предприниматели, компании которых не относились к высокотехнологичным, всегда испытывали недостаток внимания со стороны инвесторов, даже когда рынок венчурного капитала был в наибольшей степени перегрет. Многие из таких предприятий имеют достаточно высокую прибыль, которая обеспечивает существенный денежный поток и высокую доходность вложенных инвестиций. Однако нас всех учили, что устойчивое развитие компании всегда связано с развитием технологии.
Несколько лет назад мы познакомились с двумя предпринимателями, один из которых создал компанию, предоставляющую клининговые услуги, а другой производил витамины, которые должны были сделать нас абсолютно здоровыми и бессмертными. Если бы компания, занимавшаяся уборкой, привлекла капитал, она была бы в состоянии быстро расширять свою деятельность. Этот рынок обладает высоким потенциалом благодаря бурному росту числа офисных помещений, нуждающихся в уборке. Команда, управляющая этой компанией, была очень квалифицированной и способной гарантировать высокое качество предоставляемых услуг с относительно низкими расходами по оплате труда сотрудников и расходных материалов, т. е. была в состоянии обеспечить высокую прибыль. Однако бизнес, связанный с коммерческой уборкой помещений, не может похвастаться инновационными идеями. Его также нельзя назвать гламурным, и это предприятие не сумело привлечь внимания потенциальных инвесторов. Тем не менее компания продолжала зарабатывать деньги вне зависимости от того, поступали или нет к ней инвестиции бизнес-ангелов.
Тем временем высокотехнологичная компания, занимающаяся производством витаминов, сумела привлечь капитал бизнес-ангелов на очень большую сумму, а также нашла знаменитостей, которые были готовы участвовать в совете директоров. Затем очень быстро выяснилось, что даже при наличии запатентованной формулы маркетинговые расходы, связанные с продвижением продукции и убеждением всей Америки, что только эти витамины сделают людей бессмертными и излечат от всех болезней, составляют сумасшедшую сумму. Компания растранжирила капитал, обанкротилась и прекратила существование.
Исторически так сложилось, что успешные инвестиции венчурных капиталистов, как правило, базировались на технологии. Но в случае, о котором мы только что рассказали, запатентованная формула производства, которая была призвана служить барьером для входа на рынок, оказалась менее полезной, чем реальные барьеры входа – поставка высококлассной услуги потребителям и обеспечение при этом высокой прибыли компании. Практика показывает, что достаточно часто инвесторы не рассматривают барьеры, о которых мы только что рассказали, в качестве факторов, которые могут обеспечить длительное конкурентное преимущество, и отказываются инвестировать в компании, которые имеют подобные перспективы.
Мы извлекли из этих двух случаев следующие уроки:
1) бизнес-ангелы обязательно должны изучить все возможности и перспективы, которые есть у компании, и им не следует изображать венчурных капиталистов и гоняться за сделками, в основе которых лежат новомодные технологии;
2) рынок, связанный с очисткой от грязи, всегда будет в Америке растущим.
Капитал бизнес-ангелов, несомненно, является жизненно важным фактором практически для всех венчурных предприятий, а не только для высокотехнологичных компаний. Нам необходимо найти способы помочь таким нетехнологичным компаниям получить большую популярность и наладить эффективную систему оповещения о своей деятельности.
Расширение объема капитала бизнес-ангелов, доступного для предпринимателей
С целью привлечения большего числа бизнес-ангелов на рынок необходимо в рамках всей страны реализовать значительное число образовательных программ, которые направлены на расширение знаний о сути поиска компаний, интересных в инвестиционном плане, о том, как проводить due diligence. Многие университеты предлагают образовательные программы для предпринимателей в надежде организовать компании, которые воспользуются результатами исследований, но при этом игнорируется деятельность инвесторов. Великая идея, на которой может быть построена высокотехнологичная компания, не принесет плодов до тех пор, пока значительное число бизнес-ангелов не обеспечит ее реализацию начальным капиталом. В настоящее время есть только небольшая группа людей, повсеместно по стране выступающих на тему инвестиций бизнес-ангелов.
Но даже более, чем расширение знаний, важно понимание необходимости такой деятельности. Поражает, что среди финансовых консультантов, которые работают с очень богатыми людьми, нередко встречаются и операционные сотрудники брокерских фирм, которые имеют очень небольшие познания относительно возможностей акционерного частного капитала для стартовых компаний. Они даже не всегда в состоянии ответить на наиболее очевидные вопросы клиентов.
Нам необходимо привлекать больше людей, хорошо разбирающихся в возможностях, предоставляемых частным капиталом, к организации объединений бизнес-ангелов в своих сообществах. В настоящее время многие большие города не имеют объединений бизнес-ангелов. Другие, в которых существует одно такое объединение, должны стремиться к тому, чтобы их было пять. Совершенно очевидно, что единственная ассоциация может оказаться слишком громоздкой, если в ее состав будет входить, к примеру, более 100 членов. Развивать активно действующую ассоциацию нелегко, но в некоторых случаях это так же важно, как и другие экономические усилия сообщества, направленные на стимулирование роста рабочих мест или высокотехнологичных компаний.
Поскольку большинство ассоциаций бизнес-ангелов были организованы совсем недавно, они только начинают пристраиваться к финансовой кормушке. В ближайшие несколько лет число сделок, которые будут ими заключены, значительно возрастет.
Расширение возможностей предпринимателей и бизнес-ангелов найти друг друга
Официальные ассоциации бизнес-ангелов открывают прекрасные возможности для инвестиций, но они не могут обеспечить весь необходимый предпринимателям капитал. Следовательно, должно существовать больше возможностей для бизнес-ангелов и предпринимателей получить информацию друг о друге, должны существовать социальные условия, при которых они могли бы встретиться в первый раз. Проблема, связанная с работой ассоциаций бизнес-ангелов или проведением конференций по венчурному инвестированию, вызвана тем, что слишком большое количество компаний не проходит процедуры первичного отбора, и только очень немногие из них удостаиваются чести быть представленными членам ассоциации или участникам конференции.
Процесс отбора – очень субъективный, и существует масса примеров, когда хорошие компании не были замечены только потому, что одни предприниматели сумели представлять свой проект в официальной обстановке, а другие потели, краснели и не могли что-либо сказать по существу. Но если вы соберете таких предпринимателей вместе с инвесторами в непринужденной обстановке, с прохладительными напитками и легкой закуской, то они смогут всю ночь рассказывать о достоинствах своих проектов.
Коучинг для предпринимателей