Ценные бумаги – это почти просто!
Шрифт:
Типы сделок и управление ими
Как уже не раз отмечалось, почти все сделки могут быть распределены по трем категориям: коррекции или откаты (retracements), тесты (tests) и прорывы (breakouts). Давайте взглянем на них еще раз по отдельности.
Коррекции
Методология открытия позиций на откатах подразумевает использование корректирующей реакции либо в трендовой обстановке, либо следующей за начальным
Для повышающегося тренда вы можете потребовать, чтобы (1) цена была выше определенного скользящего среднего; (2) скользящее среднее с более коротким периодом выше, чем скользящее среднее с большим периодом; (3) рынок делает новый четырехнедельный максимум (период зависит от канала); (4) индикатор среднего направления (average directional indicator – ADX) поднялся выше определенного порога; (5) было значительное движение с большой величиной стандартного отклонения. Этими инструментами можно выделить то, что показывает график.
Как только идентифицируется наличие повышающегося тренда на рынке или наличие нескольких начальных импульсов вверх, можно количественно определить откат назад в такой обстановке. Например, для индикации отката можно использовать осциллятор либо вычитание Средней функции правдоподобия диапазона (average true range function) из последнего максимума колебания. Можно ждать, когда цена откатится ниже короткопериодного (например, 5-периодного) скользящего среднего или на определенный процент длины предыдущего колебания (например, 50 %).
Все эти методы количественно определяют обстоятельства для сделки на откате и особенно полезны, если вы сканируете базу данных нескольких рынков. Давайте создадим модель, идентифицирующую коррекцию при повышающемся тренде:
• 20-периодное экспоненциальное скользящее среднее выше, чем 40-периодное скользящее среднее. Это будет фильтр тренда;
• 5-периодный RSI падает ниже 40. Это указывает на начальную коррекцию;
• покупайте выше самой высокой вершины из двух предыдущих баров. Это «переключатель», который показывает, что тренд продолжается;
• разместите стоп ниже минимума за ближайшие два предыдущих дня;
• следите за сделкой, наблюдая за ценой по мере ее приближения к ближайшему максимуму колебания: возникает ли новый импульс, создавая целую новую ветвь вверх, или рынок теряет Момент, отражая возможную неудачу теста.
Это ни в коей мере не подразумевает механического подхода. Скорее, это один из примеров того, как можно навязать рынку искусственную структуру в попытке организовать данные.
Есть очень простое правило: каждый раз, когда рынок делает новый максимум, следует покупать на первом откате вниз и каждый раз, когда рынок делает новый минимум, надо продавать на первой коррекции вверх. Та же идея может быть применена и к использованию осцилляторов. Каждый раз, когда осциллятор делает новый максимум за последние 100 баров, следует покупать на первом откате вниз, и наоборот. Новые моментальные вершины или низы могут быть сделаны в трендовой обстановке или при прорыве торгового диапазона, когда первичный толчок может оказаться началом целой ветви вверх или вниз. Также новые моментальные максимумы и минимумы могут свидетельствовать о развороте, если контртрендовый импульс происходит
Скользящие средние – полезный инструмент оценки того, насколько далеко рынок должен откатиться. Чем короче период используемого скользящего среднего, тем больше потенциальных торговых входов, хотя и с более слабыми сигналами. В общем случае рынки имеют тенденцию к более глубоким откатам в самом начале тренда. По мере развития тренда коррекции становятся мельче, поскольку все больше людей пытаются вскочить на поезд.
Для выделения реакций на трендовом рынке могут быть использованы осцилляторы. И опять, чем короче период осциллятора, тем больше потенциальных торговых входов. Низы цикла имеют тенденцию совпадать с более глубокими областями перепроданности, которые может индицировать осциллятор с большим периодом. Сделки, осуществленные в низах цикла, обычно могут удерживаться более длительное время.
Почти все традиционные осцилляторы, такие как стохастик, RSI или скользящее среднее, могут быть использованы для индикации нового моментального максимума или минимума. Простой индикатор «скорости изменения» (rate of change) также работает исключительно хорошо.
Тесты
Существует два типа тестов. Первый – тот, который происходит в конце устойчивого тренда. Это «неудачный тест» (failure test): он происходит, когда рынок не может сделать шаг наверх или вниз в трендовой обстановке. Этот тест предупреждает о том, что рынок потерял импульс, хотя само по себе это и не говорит об изменении тренда.
Второй тип тестов происходит в нетрендовой обстановке торгового диапазона, следующей за устойчивым движением. После установления начальных уровней поддержки и сопротивления рынок может сформировать так называемую «коробку» (box). Если рынок проникает внутрь этой коробки с одной стороны и замыкается внутри нее, высоки шансы того, что рынок протестирует противоположную сторону «коробки». Наилучшие тесты мгновенно разворачиваются при касании низов и вершин предыдущего колебания, показывая отторжение цены (price rejection). Стоп следует всегда устанавливать как раз за точкой отражения.
Прорывы
Хорошо торгуемые колебания возникают после прорыва сузившегося рынка с низкой волатильностью. Существует несколько инструментов, которые может использовать трейдер для идентификации приближающегося прорыва. Во-первых, это индикатор сужения правдоподобного диапазона. Правдоподобный диапазон может быть измерен от 1-барного до 30-барного периода. Низкое значение индикатора стандартного отклонения также сигнализирует о потенциальном прорыве. Кроме того, незаменимы классические графические формации и наблюдение за схождением трендовых линий.
Существует множество способов совершить сделку на прорыве, но две техники считаются наилучшими. Первая заключается в использовании метода прорыва канала (channel breakout method). Это покупка, когда прорывается вершина /-го предыдущего бара, или продажа, когда прорывается минимум /-го предыдущего бара, при этом / равно выбранному количеству баров для обозначения желаемой ширины канала. Вторая техника использует среднюю функцию правдоподобия диапазона, которая может быть добавлена или вычтена из цены закрытия предыдущего бара или цены открытия текущего бара. Трейдер в своей игре может воспользоваться множеством вариаций на эту тему.