Дейтрейдинг на рынке Forex. Стратегии извлечения прибыли
Шрифт:
Большинство валют на Forex сначала котируются в паре с долларом США и только потом с остальными валютами. В случае с GBP/JPY для конвертации фунта в иену сначала его надо обменять на доллар. Таким образом, сделка GBP/JPY состоит из двух валютных транзакций — GBP/USD и USD/JPY, и ее волатильность зависит от корреляции между двумя производными парами валют. Поскольку корреляция между GBP/USD и USD/JPY отрицательная, т. е. они движутся противоположно друг другу, волатильность GBP/JPY увеличивается. Движение USD/CHF можно объяснить так же, но оно более интенсивное. Торговля валютными парами с высокой волатильностью может быть очень прибыльной. Но нужно помнить о столь же высоком риске этих операций. Трейдеру следует постоянно пересматривать свою стратегию в соответствии с рыночными условиями, поскольку резкие колебания валютных курсов могут свести на нет его инвестиционную стратегию.
Трейдерам, менее склонным к риску, подойдут пары USD/JPY, EUR/USD и USD/CAD,
Европейская сессия
Лондон — самый крупный и важный дилинговый центр в мире. По данным исследования Банка международных расчетов, на его долю приходится 30% объема Forex. Большинство дилинговых отделов крупных банков расположены в Лондоне; большая часть валютных транзакций завершается во время европейской сессии из-за высокой ликвидности и продуктивности лондонского рынка. Огромное количество игроков и большой объем операций делают его одним из самых волатильных рынков Forex в мире. Как видно на рис. 5.3, половина из двенадцати основных валютных пар преодолела отметку 80 пунктов, а диапазоны GBP/JPY и GBP/CHF достигают 140 и 146 пунктов соответственно.
GBP/JPY и GBP/CHF — для любителей риска. Ежедневные диапазоны этих пар в среднем превышают 140 пунктов, и на операциях с ними можно за короткое время получить огромную прибыль. Такая высокая волатильность отражает пик ежедневной торговой активности, которая связана с тем, что крупные участники рынка по всему миру завершают свой цикл конвертации валют. Часы работы Forex в Лондоне напрямую связаны с американской и азиатской сессиями. Когда крупные банки и институциональные инвесторы заканчивают пересмотр своих портфелей, им необходимо конвертировать европейские активы в долларовые, чтобы подготовиться к открытию рынка в США. Сочетание двух циклов конвертации является основной причиной крайне высокой волатильности рассматриваемых пар.
У трейдеров, более склонных к риску, во время европейской сессии есть широкий выбор. Им подойдут пары EUR/USD, USD/CAD, GBP/USD и USD/CHF со средним диапазоном 100 пунктов. Высокая волатильность этих пар гарантирует массу возможностей войти в рынок. Как уже говорилось, обменные операции между европейскими валютами и долларом набирают обороты, поскольку крупным участникам необходимо подготовиться к открытию американской сессии.
Менее склонным к риску инвесторам подойдут пары NZD/USD, AUD/USD, EUR/CHF и AUD/JPY с диапазоном около 50 пунктов. Помимо возможной торговой прибыли, трейдеры получат высокий процентный доход. Кроме того, принимая торговые решения, они могут ориентироваться на основные экономические показатели и не потерпят убытков из-за внутридневных спекулятивных сделок.
Совпадение европейской и американской сессий
Наиболее активно торговля на Forex протекает в часы, когда совпадает работа двух крупнейших в мире дилинговых центров (рис. 5.4).
На период с 8 до 12 часов по Нью-Йорку приходится в среднем 70% диапазона всех валют на европейской сессии и 80% диапазона на американской. Эти цифры говорят о том, что, если дейтрейдерам нужна высокая волатильность и широкие диапазоны и они не могут весь день проводить у компьютера, идеальным временем для торговли является совпадение американской и европейской сессий .
Совпадение азиатской и европейской сессий
Торговая активность во время совпадения европейской и азиатской сессий намного ниже, чем в любые другие часы из-за низкой активности на азиатском рынке утром (рис. 5.5).
Кроме того, сам по себе рассматриваемый отрезок времени относительно короткий. Учитывая, что в этот период торговля на Forex идет крайне вяло, трейдеры, более склонные к риску, могут взять двухчасовой перерыв либо подготовиться к прорыву на европейском или американском рынке.
ГЛАВА 6
Что такое валютные корреляции и как трейдеры
При выборе стратегии для торговли на рынке Forex нужно помнить, что ни одна валютная пара не является изолированной. Во многих случаях экономическая конъюнктура за рубежом, процентные ставки и колебания товарных цен влияют более чем на одну пару валют. На валютном рынке в определенной мере все взаимосвязано, и, зная направление и степень взаимосвязи между некоторыми парами, трейдер может использовать это в своих интересах. Соотношение между валютами может быть очень полезным инструментом торговли. Если вы собираетесь совершать операции более чем с одной парой, то для увеличения прибыли нужно учитывать движение одной валютной пары относительно другой. Для этого используют анализ корреляций. Корреляции между валютами вычисляются на основе обменных курсов, и с помощью полученных цифр можно определить взаимосвязь между парами. Эти данные помогут трейдеру диверсифицировать портфель, удвоить позиции без дополнительных инвестиций в одну и ту же пару либо просто оценить риск по валютным сделкам. При правильном использовании данный метод поможет максимально увеличить прибыль, оценить риски и убережет от непродуктивной, убыточной торговли.
Положительные/отрицательные корреляции: что они означают и как их использовать
Вычисление корреляций между валютными парами в вашем портфеле — отличный способ оценить инвестиционный риск. Инвестируя в разные пары, вы, возможно, думаете, что диверсифицируете свой портфель, но на самом деле многие из них могут параллельно изменяться в одном или противоположных направлениях. Валютные корреляции бывают сильными и слабыми и могут длиться неделями, месяцами и даже годами. Размер корреляции показывает, насколько близко или насколько противоположно двигались курсы двух пар за конкретный период. Значение корреляции представлено в десятичной форме, и чем оно ближе к 1, тем сильнее взаимозависимость. Например, если мы посмотрим на данные в табл. 6.1, то увидим, что корреляция между EUR/USD и NZD/USD равна +0,94. Если неудобно использовать десятичные дроби, то можно выражать корреляцию в процентах, умножив число в таблице на 100 (в нашем случае корреляция между EUR/USD и NZD/USD равна 94%). Высокая корреляция означает, что курсы валютных пар изменяются более или менее синхронно. Низкая корреляция говорит о том, что курсы изменяются по-разному. Следовательно, высокая корреляция между EUR/USD и NZD/USD указывает на то, что инвестиции и в эти пары приводят к удвоению позиций. Кроме того, не надо открывать длинную позицию по одной паре и короткую по другой, поскольку рост курса первой пары может спровоцировать рост курса второй. В конечном счете, сумма ваших прибылей и убытков не будет равняться нулю, потому что курсы обеих пар в пунктах отличаются. Однако они движутся настолько одинаково, что открытие противоположных позиций может привести к уменьшению прибыли или даже к убыткам.
Движение валютных пар оценивают не только с помощью положительной корреляции; отрицательная корреляция также может быть очень полезна. Как и с положительными корреляциями, чем ближе число к -1, тем сильнее связаны колебания курсов двух пар, но на этот раз они изменяются в противоположных направлениях. В качестве примера используем пару EUR/USD. При сильной положительной корреляции между NZD/USD и EUR/USD одновременно у EUR/USD сильная отрицательная корреляция с USD/CHF, которая за год составила -0,98, а в месяц -0,99. Эти цифры показывают, что рассматриваемые пары валют имеют сильную тенденцию изменяться в противоположных направлениях. Следовательно, открытие противоположных позиций по данным парам аналогично открытию одинаковых позиций по парам с сильной положительной корреляцией, т. е. оно означает удвоение позиций, что также может привести к увеличению риска портфеля. Но длинная или короткая позиция по обеим парам, скорее всего, будет непродуктивна и приведет к почти нулевой сумме прибылей и убытков, поскольку курсы обеих пар изменяются противоположно. Если одна сторона сделки приносит прибыль, то другая — убытки.
Важно: корреляции изменяются
Все, кто когда-либо торговал на Forex, знают, что валюты очень динамичны. Экономическая конъюнктура, настроение рынка и цены меняются каждый день. В связи с этим при анализе валютных корреляций нужно помнить о том, что со временем они могут измениться. Сильные корреляции сегодня в следующем месяце могут ослабнуть. Если вы решили использовать этот метод в торговле, то вы должны постоянно отслеживать взаимозависимость валют. Например, из табл. 6.1 видно, что за один месяц корреляция между USD/CAD и USD/JPY составила 0,06. Это очень низкий показатель, который говорит о том, что изменение этих валютных пар практически никак не связано. Но если мы посмотрим на показатель за три месяца, то увидим, что корреляция была выше — 0,12, по итогам шести месяцев она равна 0,59 и за год — 0,80. Таким образом, из этого примера видно, что за последний месяц связь между двумя парами стала намного слабее. Продолжительная сильная корреляция практически полностью исчезла за короткое время.