Долгосрочные секреты краткосрочной торговли

Вильямс Ларри

Август 1997. Подходит первый день месяца, но Вилл-спрэд чертит свою кривую в отрицательной области, так что мы воздерживаемся от тор­говли. И снова наш фильтр удержал нас от входа в рынок, который при по­верхностном взгляде казался бычьим. По ходу дела мы могли видеть, что фундаментальные факторы, оправдывающие торговлю, отсутствовали.

Сентябрь 1997. Больше смирения. 29 августа появляется четкое пере­сечение с одинаково четким выходом на 902.55 и убытком в тот же день — это наш самый большой убыток года, составляющий 3.20 пункта.

Но мы не сдаемся, принимая сигнал

на покупку 2 сентября на 912.50, и наблюдаем, как разворачивается очень мощный подъем, длящийся до 3 сентября, когда мы закрываем торговлю на 928.90, снова возмещая нашу более раннюю потерю. Беда была близко, но сочетание временного и внут-рирыночного влияния позволило нам удержаться в прибыли с выигрышем в 15.50 пункта.

Октябрь 1997. Пришлось ждать первого числа месяца, когда произош­ло пересечение, предупреждая нас, что на подходе бычий рынок. Возник дополнительный шанс для еще одной покупки, поскольку Вилл-спрэд опу­стился в отрицательную зону на одном баре, но без закрытия, которое бы свидетельствовало о продаже, и с немедленным подъемом 2 октября к 965.30, давая другое положительное пересечение, подсказывающее завер­шение периода нахождения в отрицательной области. Рост прекратился, по крайней мере для нас, на 968.75, принеся нам 3.45 пункта прибыли.

Ноябрь 1997. Это было более чем легко. Пересечение состоялось 31 ок­тября на 919.00 с таким же ясным выходом на 947, обеспечив очень выгод­ную торговлю с 28.0 пунктами прибыли. Как бы мне хотелось, чтобы так было каждый месяц!

Декабрь 1997. Еще одна хрестоматийная сделка с положительным пе­ресечением первого числа месяца на 962.50 и выходом 2 декабря на 973.20. Это был, как имели обыкновение петь старые «Голубые Глаза», «очень хо­роший год»: всего 13 сделок, из которых 10 — выигрышные. Более важно то, что чистая прибыль в 99.70 пункта, или $24,925, иллюстрирует закон­ность объединения фундаментальных факторов с факторами времени. Влияние времени всегда присутствует, но без соответствующей базы — подготовки сцены на фундаментальной основе — я в такие игры не играю, спасибо. Существует слишком много хороших возможностей для торгов­ли, где мы можем получить высокие шансы на успех. Поэтому нет никакой причины ломиться толпой за сделками только потому, что есть один эле­мент, «который может сработать».

Чем больше, тем веселее — один из моих лозунгов!

Глава

Специальные краткосрочные ситуации

История действительно повторяет себя, только не с той же точно­стью.

Пришло время составить контрольный список допустимых возможностей для краткосрочной торговли, которые мы могли бы принимать или откло­нять каждый месяц. Вы можете сделать это сами, выбирая из моей работы описываемые торговые возможности, которые нравятся вам. Чтобы у вас появился интерес к такой работе, я посвящаю эту главу подготовке опреде­ленных сделок, которые вы должны искать каждый месяц. Эти сделки ос­нованы на времени месяца и праздниках.

Торговля на основе времени месяца вряд ли новая идея. Как отмечалось ранее, эта концепция известна на протяжении многих лет. Вот мои улучше­ния и дополнения к давнишнему рыночному трюизму: цены акций растут в один из дней, близких к первому числу месяца. Свет, который я пролил на эту игру, состоял в том, что для цен бондов я установил наличие такого же ежемесячного подъема, что было продемонстрировано ранее. Теперь мы разработаем стратегию победы,

основанную на этом понимании.

Торговля фондовыми индексами в конце месяца

В наши дни существует несколько инструментов, которые спекулянты мо­гут использовать, чтобы ловить эти колебания. Фондовый индекс S&P 500 был королем в торговле движениями фондового рынка, но в последнее вре­мя мини-контракты на S&P с более низкой маржей все более поглощают внимание мелких инвесторов.

Новичок в этой группе индекс Доу-Джонс-30 (Dow Jones 30 index) — фьючерсный контракт, подражающий всемирно из­вестному усредненному индексу Доу-Джонсу (Dow Jones Average). Я ожи­даю, что со временем он станет играть более важную роль в индексной тор­говле.

Стратегии, обсуждавшиеся здесь, основаны на S&P 500 по одной про­стой причине: мы имеем большее количество данных, потому что этот фон­довый индекс начал торговаться в 1982 г., а Dow-ЗО — в 1997 г. Однако стратегии могут применяться ко всем фондовым индексам, следует только изменить положение защитной остановки, основываясь на марже, размере контракта и текущей волатильности.

Я возвратился к 1982 г. и попробовал покупать индекс S&P 500 на от­крытии первого торгового дня каждого месяца с выходом на первом при­быльном открытии. Стоп, который я выбрал, был всего $1,500, но он не ис­пользовался в день входа; однако после дня входа он всегда был на месте. Прошло 129 сделок, сделавших чистую прибыль в размере $73,437: при­близительно $7,000 в год при торговле только один раз в месяц. Показате­ли этой системы превосходны: точность составляет 85 процентов, средняя прибыль на сделку $569,28 (т. е. чистая прибыль, вычисляемая как выиг­рыши минус проигрыши с последующим делением на общее число сделок). Проседание оказалось на уровне $3,325 — менее 5 процентов от всей при­были. Это — хороший материал (см. рисунок 10.1).

Целевые месяцы

Если вы уже набили руку в этой игре, то, возможно, уже спросили себя, не лучше ли одни месяцы, чем другие. Ответ — да, как показывают следующие распечатки тестов. Они свидетельствуют, что самыми плохими месяцами за последние 16 лет были январь, февраль и октябрь. Они должны быть вашими целевыми месяцами, которых нужно избегать или быть крайне осторожными из соображений, основывающихся на сезонной торговле. Я предлагаю вам изучить сводные данные от месяца к месяцу, в таблице 10.1.

Делаем лучше

Хотя некоторые из наших конкурентов-спекулянтов знают об этой повто­ряющейся фигуре, большинство из них просто не использует преимущест­во этого знания на достаточно регулярной основе, при этом они даже не по нимают, что некоторые месяцы следует перескакивать. Это большое улуч­шение, но мы можем сделать еще лучше.

Рисунок 10.1 Покупка S&P 500 в первый день каждого месяца.

Как? Выбирая только сделки «первого числа месяца», когда бонды на­ходятся в восходящем тренде. Как я показывал ранее, восходящий тренд у бондов способствует росту фондового рынка. Довольно хорошее правило, причем ему легко следовать: покупать только первого числа любого меся­ца, если бонды закрылись в день накануне нашего предполагаемого входа выше, чем 30 дней назад. Это свидетельство, что бонды должны поддер­жать рост фондового рынка.