Как преодолеть кризис. 33 эффективных решения для вашей компании

Хэмен Саймон

Слияния и поглощения

Компаниям с устойчивым финансовым положением кризис предоставляет прекрасные возможности для слияний и поглощений. Стоимость компаний снизится до беспрецедентного уровня, а вынужденная продажа предприятий приведет к их значительному обесцениванию. Курс акций многих компаний уже опустился ниже их балансовой стоимости, так что выгодные цены стали распространенным явлением. Однако покупатели должны понимать, что низкие цены связаны с большим риском. Поглощения во время кризиса ни в коем случае нельзя считать менее рискованными, чем в благоприятные времена, несмотря на их дешевизну. Проблема в том, что никто точно не знает, как будет развиваться кризис после заключения сделки. Приобретенная компания все-таки может обанкротиться, если кризис затянется. Приведем пример: предприятие, производящее сборные дома, которое приобрел частный инвестор по привлекательной цене, вскоре было передано в управление судебному распорядителю. Таким образом, новое приобретение может внести хаос в финансовое положение компании и потребовать дополнительных инвестиций. Даже самые разумные, осторожные действия не могут гарантировать безопасность во время кризиса.

Поэтому к вопросу слияний и поглощений нужно подходить с особой осторожностью, несмотря на их дешевизну. Многие банки, которые приобрели ослабленных конкурентов в период банкротства Lehman Brothers, сейчас были бы благодарны такому совету.

Изменение сегментации рынка

Сегментация многих рынков изменится в период кризиса. Некоторые наблюдатели прогнозируют сокращение верхних сегментов рынка, что и происходит в автомобильной отрасли. Но будет ли это изменение постоянным? Или ситуация нормализуется? Или будет частичное возвращение к норме в рамках гистерезисной модели? К решению этих вопросов необходимо подходить с большой осторожностью и объективностью. Маловероятно, что кризис изменит основные потребности человечества. Мы также не поддерживаем популярные прогнозы о крахе рынка товаров класса «люкс» [211] . Конечно, это не значит, что верхним сегментам будет легче пережить кризис. Здесь тоже есть производители товаров, покупку которых можно отложить, и мы уже стали свидетелями первых банкротств компаний, производящих товары класса «люкс» [212] .

211

См.: Der Luxusmarket hat seinen Glanz verloren. – Frankfurter Allgemeine Zeitung, February 24, 2009, p. 20.

212

Например, женевский производитель часов Villemont и итальянский Дом моды Ittierre.

Появление ультранизких сегментов

В результате кризиса могут появиться сегменты ультранизких цен. Эту тенденцию уже можно наблюдать в Восточной Европе и Азии. Французский производитель автомобилей Renault добился больших успехов со своей моделью Dacia Logan, произведенной в Румынии по продажной цене менее 10000 долл. [213] Средняя цена за Volkswagen Golf, самую популярную машину в Европе, примерно в 2,5 раза выше. Tata выпустила свою микромашину Nano в Индии весной 2009 года по цене 2000 долл. [214] Сегмент сверхдешевых машин растет вдвое быстрее, чем вся автомобильная отрасль в целом. Производители автомобилей и их поставщики игнорируют этот новый сегмент – на свой страх и риск. Bosch разработал упрощенную и очень дешевую аккумуляторную топливную систему для Nano и получает за это более чем 10 %-ную долю рынка. Восемь других поставщиков из Германии тоже работают в этом сегменте рынка, показывая, что компании из промышленно развитых стран могут и должны идти в ногу с сегментом сверхдешевых машин. Однако проблема заработка денег существует и здесь.

213

Продажная цена начинается с 9360 долл. за самый дешевый вариант Dacia Logan.

214

В Индии Nano называют «авто за один лакх». Лакх равен 100 000 рупий. Наибольшая цена за Nano – 100 000 рупий, или примерно 2000 долл. См.: Tata baut ab M"arz sein Billigauto. – Handelsblatt, February 26, 2009, p. 4.

Товары по сверхнизким ценам появляются и в других отраслях. Идея разработки ноутбука за 100 долл., выдвинутая профессором Массачусетского технологического института, стала популярной. На сегодняшний день приемлемый ноутбук можно купить за 300 долл., и даже такие лидеры отрасли, как Intel и Microsoft, выходят на сверхнизкий сегмент рынка. Объемы производства в этом сегменте достигнут сотен миллионов или даже миллиардов, как мы видим на примере трех миллиардов мобильных телефонов, которыми пользуются жители всего мира. Корейская Hyundai Mobile недавно создала телефон всего за 20 долл., который позволит ей расширить свою долю рынка [215] . Согласно футуристу Рэю Курцвейлу, использование нанотехнологий в таких отраслях, как фармацевтика, био– и медицинские технологии и мехатроника, приведет к значительному снижению расходов и цен [216] . То, что мы называем сегодня сверхдешевым сегментом рынка, всего через несколько лет может стать ценовым стандартом. Удивительно, что Nestle, крупнейшая в мире продовольственная компания, планирует производить дешевую продукцию для малоимущих потребителей [217] . Французская продовольственная группа Danone создала серию дешевых йогуртов для продажи в Европе; в отличие от стандартной серии, они упакованы в маленькие баночки и у них меньше вкусовых оттенков [218] . Еще один новаторский подход выбрал GlaxoSmithKline, второй мировой лидер в области фармацевтики, который на четверть сократил свои цены на лекарства для 50 беднейших стран [219] .

215

См.: Hyundai Mobile: Mit Billighandys gegen die Krise. – derstandard.at, February 17, 2009.

216

См.: Ray Kurzweil. The Singularity Is Near. – New York: Penguin Books, 2005.

217

См.: Nestl'e setzt auf billige Produkte. – General-Anzeiger Bonn, February 20, 2009, p. 7.

218

From Buy, Buy, to Bye-Bye. – economist.com, April 02, 2009.

219

См.: Billigere Medikamente f"ur arme L"ander. – Frankfurter Allgemeine Zeitung, February 16, 2009, p. 14.

Сверхнизкие

цены не ограничиваются потребительскими товарами; они также проникают и на рынок промышленных товаров. Например, Siemens стремится к активному росту на формирующихся рынках, предлагая больше товаров в сверхнизком сегменте [220] . Согласно исследованию Немецкой машиностроительной корпорации, «компании, занимающиеся производством машин и строительством заводов, должны радикальным образом упростить свою товарную концепцию, чтобы завоевать такие быстрорастущие рынки, как Китай и Индия» [221] .

220

См.: Siemens will Gesch"aft in Low-End-M"arkten st"arkenю – FAZ.net, February 20, 2009.

221

См.: VDI-Nachrichten, March 30, 2007, p. 19.

Остается один интересный вопрос: не проникнут ли товары по сверхнизким ценам из развивающихся стран в развитые? В условиях кризиса это вполне вероятно, о чем свидетельствует успех Dacia Logan. Недавнее исследование показывает, что процент «семей, которые практически ничего не могут себе позволить», вырос с 19 % в 2002 году до 27 % в 2008 [222] . В результате кризиса компании будут активно искать инновации, которые позволят обеспечить приемлемое качество при невероятно низких расходах и ценах. Кстати, Tata планирует разработать версию Nano, которая соответствовала бы американским и европейским стандартам по выхлопам и безопасности.

222

Michael Reidel. Rezepte in der Rezession. – Horizont, March 5, 2009, p. 4.

Другой вопрос: могут ли сверхнизкие сегменты возникнуть изнутри? Будут ли такие дешевые магазины, как Wal-Mart в США и Aldi и Lidl в Германии, и дальше снижать цены? Нельзя исключать такую возможность. На наш взгляд, ценовая и рекламная конкуренция между агрессивными дисконтерами только накаляется в процессе кризиса. Это нормальное соперничество? Или дешевые магазины стремятся захватить формирующийся сверхнизкий сегмент рынка? Если так, то поставщики и более дорогие розничные магазины столкнутся с тяжелейшими последствиями.

Новый век умеренности

Ознаменует ли кризис начало нового века умеренности? «Нам придется умерить свои аппетиты после окончания рецессии и подготовиться к более низким темпам роста, чем раньше», – прогнозирует специалист по экономике [223] . Годы экономического подъема сопровождались многочисленными примерами расточительности и злоупотреблений, например строительный бум в Дубаи и ненасытность нуворишей из развивающихся и развитых стран. Такие чрезмерности исчезнут благодаря кризису.

223

Кристофер Шмидт из Немецкого совета экономических экспертов (German Council of Economic Experts): Kleinere Br"otchen. – Wirtschaftswoche, February 9, 2009, p. 19.

Интересный феномен можно наблюдать в Великобритании, где переживает новую волну популярности литература по самосовершенствованию времен войны. Такие слова, как финансовая независимость, накопление запасов и самоограничение, опять в моде. Это паника или стремление вернуться к благоразумному поведению? Можно ли говорить о возникновении нового понимания умеренности и экономности? Если да, то сколько продлится этот период? Нам часто говорят, что пять лет – стандартный период усваивания уроков кризиса. Автор рекомендует компаниям подготовиться к новому веку ограничений, которые могут надолго изменить поведение потребителей.

Несмотря на положительные сдвиги в этом направлении, нужно действовать с умом. В экстремальных ситуациях люди склонны к преувеличениям. С началом нового тысячелетия эйфория вокруг Интернета и новой экономики привела к тому, что многие специалисты стали сомневаться в эффективности фундаментальных законов экономики. Объявили о смерти старых экономических принципов, а тех, кто не согласился с этим, назвали старомодными и перестали воспринимать их мнение всерьез. Но всего несколько лет спустя оказалось, что старые законы экономики все еще правомерны, а критики новой экономики были абсолютно правы. Сейчас происходит примерно то же самое. Однако одного этого кризиса недостаточно для отказа от основных человеческих потребностей, например, стремления к престижу и высокому статусу. Каким бы масштабным и длительным не был кризис, спрос на товары класса «люкс» сохранится. Но отношение к экологической ответственности и энергосбережению, скорее всего, изменится навсегда. И, вероятно, умеренность, о которой мы говорили, станет приоритетной, по крайне мере, на некоторое время. Карлос Госн, генеральный директор Renault-Nissan, прогнозирует именно такие тенденции: «Даже после кризиса потребители будут придавать особое значение низким ценам и соблюдению требований по охране окружающей среды» [224] .

224

Renault bl"ast zum R"uckzug. – Frankfurter Allgemeine Zeitung, February 13, 2009, p. 18.