Рынок ценных бумаг в России
Шрифт:
Существуют различные классификации ценных бумаг.
I. По эмитентам. Ценные бумаги выпускаются разными субъектами. В самом общем виде выделяются три основные группы их эмитентов: государство, частный сектор и корпорации, иностранные субъекты. Соответственно все ценные бумаги могут быть условно отнесены к государственным, частным или международным.
II. Исходя из их экономической природы могут быть выделены:
1) ценные бумаги, выражающие отношения совладения (долевые ценные бумаги), к которым относятся акции, варранты, коносаменты и др.;
2) ценные бумаги, опосредующие кредитные отношения, – это различные формы долговых обязательств, облигации, банковские сертификаты, векселя и др.;
3) производные фондовые ценности:
– обратимые облигации (например, облигации, которые спустя определенное время могут быть обменены на акции);
– обратимые привилегированные акции (привилегированные акции, которые в некоторый период времени обмениваются на обыкновенные акции);
– специальные ценные бумаги банков;
– некоторые другие инструменты (опционы, фьючерсные контракты).
III. По сроку существования:
1) срочные – это ценные бумаги, имеющие установленный при их выпуске срок существования. Обычно делятся на три подвида:
– краткосрочные, имеющие срок обращения до 1 года;
– среднесрочные – срок обращения свыше 1 года в пределах 5—10 лет;
– долгосрочные, имеющие срок обращения до 20–30 лет;
2) бессрочные – это ценные бумаги, срок обращения которых ничем не регламентирован, т. е. они существуют «вечно» или до момента погашения, дата которого никак не обозначена при выпуске ценной бумаги.
IV. По происхождению:
1) первичные ценные бумаги – основаны на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги. Это, например, акции, облигации, векселя и др.;
2) вторичные – это ценные бумаги, выпускаемые на основе первичных ценных бумаг: варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.
V. По типу использования:
1) инвестиционные (капитальные) – это ценные бумаги, являющиеся объектом для вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контракты и др.);
2) неинвестиционные – ценные бумаги, которые обслуживают денежные расчеты на товарных или других рынках (векселя, чеки, коносаменты).
VI. Исходя из порядка владения. Предъявительская ценная бумага не фиксирует имя ее владельца, и ее обращение осуществляется путем простой передачи от одного лица к другому. Именная ценная бумага содержит имя ее владельца и, кроме того, регистрируется в специальном реестре. Если именная ценная бумага передается другому лицу путем совершения на ней передаточной надписи (индоссамента), то она называется ордерной.
VII. По форме выпуска. Эмиссионные, которые выпускаются обычно крупными сериями, и внутри каждой серии все ценные бумаги абсолютно идентичны, – обычно акции и облигации. Неэмиссионные – выпускаются поштучно или небольшими сериями.
VIII. Основные виды ценных бумаг являются рыночными, т. е. могут свободно продаваться и покупаться на рынке. Однако в ряде случаев обращение ценных бумаг может быть ограничено, и ценную бумагу нельзя продать никому, кроме того, кто ее выпустил, и то через оговоренный срок. Такие бумаги являются нерыночными.
IX. Сточки зрения доходности. Ценные бумаги, как правило, являются доходными, но могут быть и бездоходными, когда при выпуске ценной бумаги не оговаривается размер дохода ее владельцу.
X. По уровню риска виды ценных бумаг располагаются по принципу: чем выше доходность, тем выше риск, и чем выше гарантированность ценной бумаги, тем ниже риск.
Ценные бумаги – живой, постоянно развивающийся финансовый инструмент, и по мере становления рынка ценных бумаг будут появляться все новые их виды и разновидности.
1. Что относится к ценным бумага?
2. Какая принята классификация ценных бумаг в зависимости от прав и кем она принята?
3. Как подразделяются ценные бумаги в зависимости от эмитента?
4. Каковы отличия документарных и бездокументарных ценных бумаг?
5. Какие ценные бумаги требуют государственной регистрации?
6. Каковы отличия эмиссионной ценной бумаги?
7. Назовите отличия именных ценных бумаг и на предъявителя. Перечислите их.
8. Особенности долевых и долговых ценных бумаг. Назовите отличия, их общность и перечислите их называния.
9. Отзывные ценные бумаги и безотзывные.
10. Рыночные ценные бумаги и нерыночные.
11. Котировочные ценные бумаги и внебиржевые.
12. Классификация ценных бумаг в отличии от формы дохода.
13. Надежные ценные бумаги и их формы.
14. Каузальные и абстрактные ценные бумаги.
15. Основные и производные ценные бумаги.
16. Механизм хеджирования ценных бумаг.
17. Что такое «голубые фишки»?
Глава 4
УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ИХ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
4.1. Участники рынка ценных бумаг
Участниками рынка ценных бумаг являются физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, вступая между собой в определенные экономические отношения по поводу их обращения.