Рынок ценных бумаг в России
Шрифт:
Важной экономической характеристикой ценной бумаги является наличие самостоятельного оборота, т. е. возможность непосредственно служить предметом купли-продажи на фондовом рынке.
Ценные бумаги обладают еще и такими свойствами, как возможность дарения, наследования, хранения, сдачи в залог.
Подводя итог экономическим характеристикам ценной бумаги, можно сделать вывод, что с экономической точки зрения ценная бумага – это особая инвестиционная стоимость, отражающая имущественные, заемные, обязательственные отношения между участниками фондового рынка, самостоятельно обращающаяся на фондовом рынке и обладающая такими
1. Какие законодательные акты определяют юридическую сущность ценной бумаги?
2. В чем заключается значение рынка ценных бумаг в экономике страны?
3. Какие экономические функции выполняют ценные бумаги на рынке ценных бумаг?
4. Назовите отличия рынка ценных бумаг от рынка капитала и ссудного капитала.
5. Назовите экономические характеристики ценных бумаг.
6. Дайте определение ценной бумаги.
7. Почему важно знать о состоянии дел эмитента, прежде чем покупать ценные бумаги?
8. Охарактеризуйте инвестиционные качества ценной бумаги, такие как ликвидность, надежность, доходность.
9. Что такое курс ценной бумаги, ее номинальная стоимость?
Глава 3
ВИДЫ И РАЗНОВИДНОСТИ ЦЕННЫХ БУМАГ
3.1. Ценные бумаги Российской Федерации
В соответствии со ст. 143 Гражданского кодекса «к ценным бумагам относятся: государственная облигация, облигация, вексель, чек, депозитный и сберегательный сертификаты, банковская сберегательная книжка на предъявителя, коносамент, акция, приватизационные ценные бумаги и другие документы, которые законом о ценных бумагах или в установленном ими порядке отнесены к числу ценных бумаг».
Ряд ценных бумаг введен в обращение указами Президента Российской Федерации. Так, в соответствии с Указом Президента РФ № 2063 от 04.11.94 г. «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации», кроме указанных выше ценных бумаг, предусмотрены дополнительные финансовые инструменты, которые могут быть предъявлены к публичному размещению: опционы, варранты, жилищные сертификаты.
В целях развития в России системы коллективного инвестирования Указ Президента Российской Федерации № 765 от 26.07.95 г. «О дополнительных мерах по повышению эффективности рынка ценных бумаг» гласит:
1. В зависимости от выраженных на бумаге прав различаются: денежные бумаги (облигации, векселя, чеки);
товарные бумаги, закрепляющие вещные права, чаще всего собственности или право залога на товары (коносаменты, деливери-ордера, складские свидетельства;
бумаги, закрепляющие право участия в какой-либо компании (акции, сертификаты акций, пользовательские свидетельства).
2. В зависимости от эмитента ценные бумаги подразделяется на следующие виды:
государственные ценные бумаги, которые выпускаются федеральным правительством;
муниципальные ценные бумаги, которые выпускаются местными органами власти;
корпоративные ценные бумаги, выпускаемые частным бизнесом, в основном акционерными обществами;
ценные бумаги фирм (не акционерных обществ) и физических лиц, которые представлены векселями и чеками.
3. По форме выпуска различают документарные и бездокументарные ценные бумаги, а также наличные и безналичные ценные бумаги.
Документарные ценные бумаги, которые выпускаются в наличной форме в виде бланков ценных бумаг. Бездокументарные ценные бумаги, которые выпускаются в безналичной форме. Фиксация прав по данным ценным бумагам осуществляется эмитентом или специальной фирмой путем ведения реестра. Реестр позволяет вести учет и движение бездокументарных ценных бумаг. В бездокументарной форме могут выпускаться только именные или ордерные ценные бумаги. Операции с ними возможны только путем обращения к лицу, ответственному за ведение реестра, которое официально совершает записи прав.
Безналичными ценными бумагами являются бездокументарные, а также централизованно хранящиеся документарные. Наличные ценные бумаги – это документарные ценные бумаги без их обязательного централизованного хранения.
4. Выделяются бумаги, требующие государственной регистрации (акции) и не требующие таковой (депозитный сертификат, вексель, чек).
5. Особо выделяют эмиссионные ценные бумаги. Характеристика и правила выпуска и обращения эмиссионных ценных бумаг приведены в законе «О рынке ценных бумаг». В соответствии с законом эмиссионная ценная бумага – это любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется одновременно следующими признаками:
закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка; размещается выпусками;
имеет равные объемы и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения бумаги.
К эмиссионному типу ценных бумаг относятся: государственные долговые обязательства, корпоративные облигации, акции.
6. В зависимости от способа легитимации лица в качестве субъекта права различают:
бумаги на предъявителя, когда собственником ценной бумаги признается лицо, обладающее документом. Предъявления такой ценной бумаги является достаточным для реализации закрепленных бумагой прав. Эти бумаги максимально просты в обращении. Переход прав по предъявительской ценной бумаге происходит путем простой передачи от одного лица другому. По предъявительским ценным бумагам не ведется реестра владельцев. Примером предъявительской ценной бумаги является облигация государственного сберегательного займа;
именные бумаги предусматривают однозначную идентификацию владельца ценных бумаг. С этой целью эмитент или специализированный регистратор ведут реестр владельцев именных ценных бумаг. В связи с этим под именными ценными бумагами понимают ценные бумаги, информация о владельцах которых содержится в реестре и переход прав на которые, как и осуществление закрепленных этими бумагами прав, требует идентификации владельца;
ордерные ценные бумаги предусматривают, что права по данной бумаге могут принадлежать названному в ней лицу, которое может само осуществить эти права либо назначить своим распоряжением (приказом) другое правомочное лицо путем совершения на этой ценной бумаге передаточной надписи – индоссамента. Примером ордерных ценных бумаг являются вексель и чек.