Битва за лидерство в XXI веке. Россия-США-Китай. Семь вариантов обозримого будущего
Шрифт:
Рис. 5. Увеличение балансов центробанков, млрд. долларов
(Источник: Thomson Reuters DataStream [Электронный ресурс] // Thomson Reuters DataStream)
С начала глобального финансово-экономического кризиса ФРС провела несколько раундов программы «количественного смягчения», технология которой сводится к денежной эмиссии, в основном, под покупку казначейских обязательств, хотя в последнее время выкупаются и обязательства близких к денежным властям негосударственных структур. Схема управления эмиссией доллара на обслуживание текущих обязательств США и на предоставление беспроцентных ссуд крупнейшим европейским кредитно-финансовым институтам представлена на рис. 6а. На рис. 6б показан механизм этой эмиссии. Хотя ФРС США формально существует как акционерное общество частных коммерческих банков, законодательно она обязана эмитировать американскую национальную валюту под финансирование государственных нужд путем покупки обязательств
Анализ проведенных в результате трех раундов количественного смягчения (QE) в 2008-2014 гг. вливаний сотен миллиардов долларов в экономику США свидетельствует о низкой эффективности этой политики, с точки зрения воспроизводства реального сектора экономики. Большая часть эмитированных денег вместо стимулирования роста национальной экономики попадает на финансовые рынки, где используется в спекулятивной игре, искусственно раздувая рыночную капитализацию кампаний. Рисунок 7 демонстрирует сильную зависимость роста ведущих компаний США (индекс S&P 500) от раундов количественного смягчения. За ними же следует динамика чистой прибыли 800 крупнейших компаний США (Рис. 8). По сути, доходы и рыночная капитализация американской экономики раздувается инфляционным образом за счет денежной эмиссии. Такая политика влечет не только национальную, но и мировую инфляцию, так как часть денег попадает на мировые рынки сырья, энергоносителей, продовольствия 29 . Неограниченная эмиссия доллара частично выливается за рубеж США, частично связывается в пирамиде американских деривативов и необеспеченных обязательств. При этом значительный объем денежных потоков и активов финансовых институтов сконцентрирован в офшорах (30-35% глобальных финансовых активов). Сбрасывая около половины эмитируемых долларов за рубеж, американские денежные власти стерилизуют избыточную денежную массу, используя эмиссионный доход в целях финансирования государственных, в том числе, военных расходов. Принимая доллары, другие страны фактически финансируют эти расходы, покрывая эту часть долларовой эмиссии поставками реальных материальных ценностей. Другая часть долларовой эмиссии стерилизуется в результате финансовых кризисов путем схлопывания финансовых пузырей и обесценения вложенных в них частных капиталов. Но прежде чем выйти из американской финансовой системы, эмитируемые ФРС доллары проходят через государственный бюджет и растекаются по каналам рефинансирования американских корпораций, обслуживая их экспансию на мировой рынок.
29
Там же.
Рис. 6а. Схема управления эмиссией доллара США
(Источник: Ф.Смирнов. Мировая финансово-экономическая архитектура. Деконструкция – М.: ООО «Буки Веди», 2015)
Рис. 6б. Эмиссия доллара (формирование денежной базы) на основе покупки госбумаг
(Источник: М. Ершов)
Рис. 6в. «Цикличность» провалов (динамика Индекса S&P 500, %)
(Источник: М. Ершов, Bloomberg)
Рис. 7. Влияние политики количественного смягчения ФРС США на рыночную капитализацию БИТВА ЗА ЛИДЕРСТВО В XXI ВЕКЕ. РОССИЯ-США-КИТАЙ крупнейших американских компаний (S&P)
Примечание: правая шкала – баланс ФРС в млрд. долларов, левая шкала – индекс S&P 500 в б/п.
(Источник: Thomson Reuters DataStream [Электронный ресурс] // Thomson Reuters DataStream.)
Рис. 8. Динамика чистой прибыли 800 американских компаний, млрд. долларов
(Источник: Thomson Reuters DataStream [Электронный ресурс] // Thomson Reuters DataStream.)
Проведенное в 2007 г. Швейцарским национальным технологическим институтом исследование основных владельцев мировых активов свидетельствует о ключевой роли американских транснациональных компаний в движении мировых финансовых и товарных рынков. Из более 30 млн. участников базы данных было отобрано 43060 ТНК, из которых только 737 ТНК и ТНБ контролируют 80 процентов мирового капитала. Среди них есть ядро из 147 ТНК и ТНБ, которое управляет 40 процентами всего мирового капитала. В этом списке доминирующее положение занимают американские банковские группы, тесно связанные с ФРС США
Благодаря описанному механизму обеспечивается доминирование связанной с ФРС США американской финансовой олигархии в мире (Табл. 3). Однако, после достижения максимальной доли в мировой финансовой системе спустя десятилетие с момента краха СССР, вес США неуклонно снижается. К 2020 г. все большая часть денежных ресурсов будет концентрироваться и проходить через региональные кластеры 30 , ключевым из которых становится Азиатский центр нового мирохозяйственного уклада.
30
Смирнов Ф. Мировая финансово-экономическая архитектура. Деконструкция – М.: ООО «Буки Веди», 2015. – 568 с.
Табл. 3. Роль США в мировой финансовой системе с прогнозом до 2020 г.
Источник: IMF Economic Outlook Database October 2009, McKinsey Global Institute, 2006-2009, Capital Markets Annual Reports, World Federation of Exchanges Annual Reports, BIS Quarterly Reviews 1995-2012, IMF COFER 1995-2012.
Приведенные данные свидетельствуют об исчерпании возможностей развития производительных сил в рамках существующего мирохозяйственного уклада. Он сдерживает рост нового технологического уклада – необходимые для этого ресурсы связываются в финансовых пирамидах и обесцениваются в ходе их неизбежного обрушения. Есть все основания говорить о достижении пределов расширения Американского векового цикла накопления капитала и исчерпании возможностей экономического развития в рамках имперского мирохозяйственного уклада.
Современный период Американского цикла накопления капитала характеризуется рядом исследователей как этап «финансовой экспансии» 31 , типичный для заключительной фазы жизненного цикла мирохозяйственного уклада. В 1980 году финансовые отделы давали 15% общей прибыли американских промышленных корпораций, а в настоящее время они приносят уже более половины всей прибыли ТНК 32 . При этом реальный сектор американской экономики не развивается, уровень жизни уже длительное время не растет, старые промышленные центры превращаются в трущобы, банкротятся крупные города и даже штаты, некоторые из которых обсуждают перспективы введения собственной валюты и формирования собственных золотовалютных резервов.
31
А. Айвазов. Периодическая система мирового капиталистического развития. – Сайт автора. – 2012.
32
Перспективы и стратегические приоритеты восхождения БРИКС / Под. ред. В. Садовничего, Ю. Яковца, А. Акаева. – М.: МГУ – Международный институт Питирима Сорокина-Николая Кондратьева – ИНЭС – Национальный комитет по исследованию БРИКС – Институт Латинской Америки РАН, 2014.
Американская финансовая система вышла за пределы устойчивости, нарастание диспропорций вошло в режим обострения, когда любые внешние и внутренние шоки могут вызвать ее разрушение. Стремясь стабилизировать ситуацию и нейтрализовать угрозу коллапса долларовой финансово-долговой пирамиды, властвующая элита США идет по пути дестабилизации и хаотизации стран-кредиторов, коллапс которых позволяет списать значительную часть американских обязательств и присвоить активы.
Доля США на мировом рынке постоянно снижается, что подрывает экономическую основу их глобального доминирования. Последнее сегодня держится в основном на монопольном положении доллара в глобальной валютно-финансовой системе. На его долю приходится около 2/3 мирового денежного оборота 33 . Размывание экономического фундамента глобального доминирования США пытаются компенсировать усилением военно-политического давления на конкурентов. При помощи глобальной сети военных баз, информационного мониторинга, электронной разведки, структур НАТО и т.д. американцы пытаются удерживать контроль над всем миром, пресекая попытки отдельных стран вырваться из долларовой зависимости. Однако делать это им становится всё сложнее – осуществлению необходимых для удержания лидерства структурных изменений мешает инерция связанных в устаревших основных фондах инвестиций, а также гигантские финансовые пирамиды частных и государственных обязательств. Для сбрасывания такого быстро нарастающего бремени и сохранения монопольного положения в мировой валютно-финансовой системе США объективно заинтересованы в списании своих обязательств, лучшим способом для которого всегда являлась мировая война. Невозможность ее проведения обычным способом из-за рисков применения оружия массового поражения они пытаются компенсировать развязыванием серии региональных войн, которые в совокупности складываются в глобальную хаотическую войну США со всем миром.
33
С. Рогов. Место России в многополярном мире / Доклад. – М.: Институт США и Канады РАН, 2012.
Создавая «управляемый хаос» организацией вооруженных конфликтов в зоне естественных интересов ведущих стран мира, США сначала провоцируют эти страны на втягивание в конфликт, а затем проводят кампании по сколачиванию против них коалиций государств с целью закрепления своего лидерства и легитимизации результатов конфликта. При этом США получают недобросовестные конкурентные преимущества, отсекая не контролируемые ими страны от перспективных рынков, создают себе возможность облегчить бремя государственного долга за счет замораживания долларовых активов проигравших и обосновать многократное увеличение своих государственных расходов на разработку и продвижение новых технологий, необходимых для роста американской экономики.