Финансы
Шрифт:
• возникающих между предприятиями и инвестиционными институтами – в ходе размещения инвестиций.
Финансовые ресурсы предприятия наряду с ресурсами рабочей силы и материальными ресурсами составляют необходимую базу производственной деятельности. Для оценки обеспеченности предприятия финансовыми ресурсами проводится анализ их структуры по источникам их формирования с выделением следующих групп:
• ресурсы, образованные за счет собственных и приравненных к ним средств (доходы, прибыль от основной деятельности, прибыль от финансовых операций, амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества, паевые и иные взносы членов трудового коллектива и др.);
• средства, мобилизуемые на финансовом рынке (продажа собственных акций, облигаций и других ценных бумаг, кредитные инвестиции);
• средства, поступающие на предприятия в порядке перераспределения (страховое возмещение по наступившим рискам, дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов, бюджетные субсидии и др.).Финансовые ресурсы предприятия могут использоваться по следующим направлениям:
• финансирование
• платежи за ресурсы, страхование;
• инвестиции в собственное развитие;
• образование фондов поощрительного и социального характера;
• платежи в бюджет и внебюджетные фонды;
• расчеты по кредиторской задолженности и ссудам;
• благотворительные цели и спонсорство.Функции финансов предприятия многообразны и могут быть классифицированы несколькими способами. Одна из классификаций основана на утверждении, что финансам предприятий присущи те же функции, что и общегосударственным финансам: распределительная и контрольная. Однако их реализация осуществляется на микроэкономическом уровне иными методами.
Распределительная функция финансов заключается в формировании и использовании денежных фондов по целевому назначению (уставный фонд, фонд развития производства, поощрительный фонд и другие фонды). Реализуется распределительная функция финансов в форме организации внутренних и внешних финансовых потоков. Контрольная функция финансов состоит в отслеживании хода выполнения поставленных задач с одновременной коррекцией работы финансов предприятия. Данная функция осуществляется на основе соблюдения установленных стандартов и нормативов, постоянного регулирования и мониторинга.
Другой, более полный вариант классификации функций финансов предложен М. В. Романовским и представлен следующей двухуровневой схемой.
1. Функции по регулированию денежных потоков на предприятии.
1.1. Формирование организационной структуры управления финансами, обеспечивающей оптимизацию денежных потоков.
1.2. Формирование учетной политики.
1.3. Инкассация дебиторской задолженности.
1.4. Оптимизация налоговых и других платежей.
1.5. Учет и контроль денежных потоков.2. Регулирование финансовых ресурсов.
2.1. Формирование уставного капитала.
2.2. Привлечение кредитов, займов и других видов заемных источников.
2.3. Аккумуляция денежных фондов, образуемых в составе выручки от реализации продукции.
2.4. Формирование нераспределенной прибыли.
2.5. Учет и контроль за формированием капитала, денежных доходов и фондов и др.3. Использование финансовых ресурсов.
3.1. Оптимизация вложения капитала, привлеченных и заемных средств в оборотные и внеоборотные активы.
3.2. Обеспечение налоговых и неналоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды.
3.3. Вложения свободных денежных средств и фондов в наиболее ликвидные активы.
3.4. Использование денежных доходов и фондов на цели развития.
3.5. Использование денежных доходов и фондов на цели потребления.
3.6. Учет и контроль за использованием капитала денежных доходов и фондов [46] .14.2. Финансовая политика и управление финансами организации
Формирование финансовой политики организации заключается в разработке финансовой идеологии, направленной на достижение ее стратегических целей с наибольшей экономической эффективностью. Методические основы разработки финансовой политики представлены в Приказе Министерства экономики РФ № 118. [47] Каждая организация при определении своей финансовой политики исходит из реальных внутренних и внешних условий своей финансово-хозяйственной деятельности. Такими условиями выступают: организационно-правовая форма компании, вид и масштабы основной деятельности, научно-технический уровень предприятия, конъюнктура целевых рынков сбыта и др. Финансовая политика организации – понятие комплексное. Она представляет собой единство следующих основных элементов: ценовая политика, налоговая политика, инвестиционная политика, дивидендная политика, учетная политика.
Ценовая политика состоит в выборе оптимальных решений по вопросам типа ценовой политики на каждом целевом рынке, уровня и методики формирования цены реализации. В основе формирования налоговой политики организации лежит учет действующих на внутренних и внешних целевых рынках систем налогов и сборов. Модель налогового поведения определяется с ориентацией на минимизацию налоговой нагрузки легитимными методами и включает: выбор системы налогового учета, выбор способов оптимизации объемов налоговых платежей и налоговое планирование. Основным содержанием инвестиционной политики организации являются: поиск, оценка и выбор внутренних и внешних источников инвестирования; определение объектов инвестирования и объемов финансовых вложений по каждому объекту. Дивидендная политика предполагает определение пропорций между двумя направлениями использования прибыли – выплатой дивидендов акционерам и капитализацией прибыли. Различают три основных типа дивидендной политики: консервативная, умеренная, агрессивная. При консервативной дивидендной политике преобладает ориентация на капитализацию прибыли. При агрессивной же дивидендной политике приоритетной целью является рост выплаты дивидендов. Учетная политика организации понимается как установление способов ведения бухгалтерского и финансового учета, обеспечивающих реализацию названных выше элементов финансовой политики при эффективном управлении коммерческими рисками. Финансовая политика организации составляет основу концепции управления корпоративными финансами.
Управление финансовыми ресурсами предприятия осуществляется в форме финансового менеджмента, под которым понимается современная организация управления финансами, позволяющая использовать наличные финансовые ресурсы в оптимальном режиме, привлекать дополнительные ресурсы на самых выгодных условиях и инвестировать их с максимальным эффектом.
Управление финансами включает в себя три основных процесса: планирование, организацию и контроль. Невозможно управлять финансами, не имея тщательно разработанного финансового плана для обеспечения финансирования. Финансовые ресурсы и финансовые потоки, а также финансовые отношения являются объектами управления на предприятии. Финансовый менеджмент ориентирован на достижение стратегических и тактических целей в управлении финансами предприятия. Управление финансами предприятия направлено на решение следующих задач:
• формирование и реализация эффективной финансовой политики;
• оперативное регулирование финансовых потоков;
• поддержание на оптимальном уровне соотношения между собственными и заемными средствами;
• достижение наилучшей структуры заемных средств и др.
Эффективное управление финансами организации достигается при условии соблюдения следующих основных принципов: хозяйственная самостоятельность организации, самофинансирование, ответственность и соблюдение финансовой дисциплины при исполнении своих обязательств, экономическая эффективность, материальная заинтересованность, финансовый контроль.
Управление финансами предприятия принято называть бюджетированием. Особая значимость бюджетирования как ведущей управленческой технологии обусловлена тем, что финансовые показатели являются универсальным инструментом оценки эффективности бизнеса. Обширный комплекс финансовых показателей деятельности предприятий для приведения к обозримому виду группируют несколькими способами. В наиболее обобщенном виде финансовые показатели деятельности предприятия за период могут быть сведены к трем следующим блокам:
1) оборотные показатели (доходы, затраты);
2) сальдовые показатели (разность между доходами и затратами, т. е. прибыль);
3) оценки эффективности.Другая краткая группировка финансовых показателей включает пять блоков характеристик:
1) затраты за период;
2) доходы за период;
3) промежуточные финансовые результаты;
4) прибыль;
5) отдача на инвестированный капитал (эффективность).Укрупненные группы финансовых показателей детализируются путем разграничения общих сумм по элементам, по видам финансовых операций, по товарным группам, по подразделениям предприятия. В процессе бюджетирования формируется система бюджетов предприятия. Важнейшим условием эффективности управления финансами предприятия является обеспечение достоверности финансовых характеристик его деятельности.
Специальным направлением управления финансами предприятия является управление финансовыми рисками, под которыми понимается возможность возникновения финансовых потерь в виде недополученной прибыли или потери капитала. Основными числовыми индикаторами финансовых рисков являются оценки вероятности наступления рискового случая и возможной суммы потерь.
Управление финансовыми рисками представляет собой процесс решения следующего комплекса прикладных задач:
1) анализ потенциальных источников угроз;
2) разработка сценариев возможной реализации угроз;
3) определение способов нейтрализации угроз, защиты от них, снижения размера ущерба;
4) определение средств для снижения финансовых рисков;
5) установление пороговых значений допустимого финансового риска.14.3. Финансовое планирование на предприятии
Финансовое планирование – это планомерное управление процессами формирования и использования финансовых ресурсов. Финансовое планирование на предприятии подразумевает составление и реализацию финансового плана с определенным перечнем задач.
При составлении финансового плана решаются следующие задачи :
• выявление внутренних резервов для пополнения собственных финансовых ресурсов;
• поиск и выбор эффективных каналов привлечения внешних источников;
• рациональное размещение временно свободных средств;
• определение объемов, структуры, направлений использования денежных доходов для обеспечения расширенного воспроизводства и стимулирования работников.
Финансовый план предприятия строится в форме баланса доходов и расходов, состоящего из четырех разделов.
Раздел 1. Доходы и поступления средств.
В данный раздел включаются все финансовые ресурсы предприятия, кроме тех, которые получены от банков и государства. Основными показателями первого раздела являются: прибыль от основной деятельности, прибыль от инвестиционной деятельности, проценты и дивиденды по ценным бумагам, амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего оборудования.
Раздел 2. Расходы и отчисления средств.
В разделе отражаются: финансовые ресурсы, расходующиеся на расширение производства, на стимулирование производственной деятельности; капитальные вложения; отчисления в фонды экономического стимулирования; расходы на приобретение ценных бумаг; отчисления в благотворительные фонды и др.
Раздел 3. Кредитные взаимоотношения с банковскими учреждениями.
Раздел состоит из двух частей:
1) доходной части, в которой отражаются полученные кредиты и ссуды;
2) расходной части, отражающей погашение ссуд и кредитов, а также уплату процентов по ним.
Раздел 4. Взаимоотношения с бюджетом и внебюджетными фондами.
Раздел состоит из двух частей:
1) доходной части, отражающей полученные ассигнования;
2) расходной части, содержащей информацию о платежах в бюджет и внебюджетные фонды.