Фьючерсы и опционы

Никифоров Ян

Я думаю, можно не вдаваться в сложные описания расчета индекса РТС и просто поверить в то, что арбитражеров, пытающихся извлечь гарантированный

доход из арбитража на фьючерсы на фондовые индексы, значительно меньше, чем тех, кто зарабатывает на фьючерсах на акции. На практике цены на фьючерс на фондовый индекс могут входить в состояние сильного контанго (цена фьючерса выше, чем цена базового актива) в дни сильной эйфории и раллийного роста, поскольку огромное количество спекулянтов играет на повышение, или, наоборот, в обвальные дни цена фьючерса на фондовые индексы довольно часто уходит в состояние бэквордации, теряя значительно больше, чем сам индекс. Следовательно, можно сделать вывод, что фьючерс на фондовый индекс может сильно отличаться от значения самого фондового индекса.

Немного разобравшись с теорией, предлагаю теперь обратиться к практической стороне. Если в вышеописанных разделах я говорил исключительно о понятиях и математических примерах, то сейчас перейдем непосредственно на саму площадку. В России основной площадкой является площадка ФОРТС, на которой и происходят торги фьючерсами и опционами.

Важно: на момент написания работы фондовая биржа РТС и ММВБ только начали процессы по объединению. Возможно, что некоторые ссылки или названия на текущий момент уже неактуальны или попросту не работают. Однако это не означает, что этот раздел можно пропустить, принципы все равно будут неизменны, даже если биржа РТС консолидируется с биржей NYMEX.

Конец ознакомительного фрагмента.