Европе не нужен евро
Шрифт:
58. В результате большой инфляции после Первой мировой войны и валютной реформы 1923-го, а также введения рынка ценных бумаг с фиксированным процентом законодательно была зафиксирована и независимость Рейхсбанка. Это привело в 1938-м к конфликту с политикой гонки вооружений немецкого Рейха, так как Рейхсбанк с определенного пункта отказывался принимать к оплате так называемый Mefo-вексель, который служил для финансирования военного производства. Управление Рейхсбанка во главе с его президентом Ялмаром Шахтом написало письмо протеста рейхсканцлеру Адольфу Гитлеру и наконец ушло в отставку. Закон о Рейхсбанке был изменен, Рейхсбанк должен был выполнять указания, а министр экономики Рейха Функ стал также президентом Рейхсбанка. Письмо президиума Рейхсбанка вошло в легенду, так как оно очень выразительно и кратко
59. См. также ежемесячные публикации в Статистическом разделе ежемесячного отчета Дойче Бундесбанка, банковские статистические отчеты о Европейском валютном союзе и позиции ликвидности банковской системы.
60. См. «Центральные банки увеличивают свою денежную базу», FAZ от 12 ноября 2011, с. 23.
61. Отмар Иссинг был преемником Гельмута Шлезингера в качестве члена Исполнительного совета Бундесбанка и его главным экономистом. Бундесбанк в семидесятые годы прошлого столетия входил в число первых центральных банков, которые ввели планируемый объем денежной массы. Как первый главный экономист вновь созданного ЕЦБ Отмар Иссинг разработал стратегию двух столпов.
62. См. Ежемесячный отчет Дойче Бундесбанка за ноябрь 2011: Статистическое приложение: III консолидированный отчет евросистемы 2. Пассивы.
63. Существует мнение, что уменьшение капитала ЕЦБ через амортизационные убытки не должно привести к фискальным нагрузкам на акционеров ЕЦБ. См. Sebastian Dullien, Heike Joebges: Keine Angst vor EZB-K"aufen von Staatsanleihen, Friedrich Ebert Stiftung, ноябрь 2011, с. 4. Правда, формально эмиссионный банк может функционировать без собственного капитала. Но фактически по закону требуется, чтобы собственники пополняли капитал ЕЦБ, если он из-за списаний был потрачен на ценные бумаги. Даже если они не будут доплачивать, потенциальная прибыль евросистемы за много лет будет израсходована.
64. См. Богенбергская декларация: «Шестнадцать тезисов по ситуации в Европейском валютном союзе», Ifo-Schnelldienst 23/2011, с. 3ff. Эта декларация была сформулирована научно-консультативным советом института-Ifo и написана рукой его президента Ганса-Вернера Зинна.
65. См. N. H"aring u. a.: Die neue Rolle der Notenbanken, Handelsblatt от 9 декабря 2011, с. 8 и далее.
66. Об этом может составить себе представление тот, кто регулярно читает Economist и Financial Times. Главный редактор газеты Wirtschaftwoche Роланд Тиши комментирует: «Крупные банки во Франкфурте, Лондоне и Нью-Йорке уже давно поняли, что немецкие карманы пока еще полны для всех этих тянущихся к ним рук. Они опасаются, что Германия скорее станет неплатежеспособной, чем банки смогут обменять свои облигации из Южной Европы на евробонды. Поэтому англосаксонские банки высылают вперед своих главных экономистов, лауреатов Нобелевской премии и одиозную газету. Управляющий хедж-фондом Джордж Сорос рассылает своих лоббистов для участия в различных немецких ток-шоу – всегда советующих, чтобы Европейский центральный банк без ограничений покупал ценные облигации южноевропейских стран, то есть брать их по полной стоимости. Таким образом, растет денежная масса и создаются наилучшие предпосылки для гиперинфляции. «Monet"arer Gift-Cocktail, Wirtschaftswoche» от 5 декабря 2011, с. 3.
67. См. Peter Bofinger, George Soros: «The only way to stop the run on euro-zone debt», там же.
68. Bettina Schulz: Notrufe der City, FAZ от 2 декабря 2011, с. 11.
69. Financial Times от 3 декабря 2011, с. 8. В том же издании Тони Барбер, ответственный редактор европейского издания Financial Times, рисует будущее зоны евро в самых черных тонах и цитирует председателя комитета по вопросам экономики и валюты Европейского парламента: «We are potentially facing the demise of the euro by Christmas and, if that happens, it will wreck our economy. The eurozone’s darkest hour is always just before dawn»(«Нам потенциально грозит гибель евро к Рождеству, и, если это произойдет, оно разрушит нашу экономику. Самый темный час еврозоны всегда перед рассветом»), Financial Times от 3 декабря 2011, с. 7.
70. The German problem. The Economist, 19 ноября 2011.
71. См. N. H"aring u. a.: Die neue Rolle der Notenbanken, a. a.O.
72. G"unther Nonnenmacher: Der Pfad zum Gipfel, FAZ от 8 декабря 2011, с. 1.
73. Такова договоренность Николя Саркози и Ангелы Меркель 6 декабря 2011, см. Werner Mussler: Noch lange nicht am Ziel, FAZ от 8 декабря 2011, с. 11.
74. См. Beware of falling masonry. The Economist от 26 ноября 2011, с. 80. Автор смешивает вероятность рецессии в еврозоне с растущим недоверием к еврооблигациям, к нарастающим проблемам рефинансирования банков и растущей задолженностью стран с дефицитами. В конце он видит беспорядочный развал еврозоны.
75. См. Carl-Ludwig Holffrerich: «Krise! Welche Krise?», FAZ от 17 июня 2011, с. 9.
76. Спор в ЕЦБ об экстренной помощи и снижении основной процентной ставки до 1 %, FAZ от 9 декабря 2011, с. 11; См. также Stefan Ruhkamp: Die H"uter des Grundsatzstreits. FAZ от l ноября 2011, с. 3.
77. См. Dirk Heilmann: Mario Draghis Ritt auf der Rasierklinge, Handelsblatt от 9 декабря 2011, с. 11.
78. Joachim Fels: Schleusen auf – Teil 2, FAZ от 6 февраля 2012, с. 18.
4. Европейская политика спасения и валютная политика 2009–2012 годов
1. Гюнтер Нонненмахер, один из пяти ответственных редакторов FAZ, оптимистично писал 10 декабря 2011: «Ибо нет сомнений в том, что 17 членов еврозоны… заложили фундамент для политического союза. Они наверстывают то, чего не было достигнуто в Маастрихте. Потому что никто не должен питать иллюзий, что «финансовый союз» ограничится бюджетными вопросами. Деньги – наряду и по праву – основной элемент построения политики, поэтому фискальные вопросы волей-неволей скоро переместятся к другим вопросам, в частности к социальной политике». «Das Paradox der Europapolitik», FAZ от 10 декабря 2011, с. 1
2. См. интервью с ушедшим в отставку главным экономистом ЕЦБ Юргеном Штарком. «Политическое давление на ЕЦБ огромное», Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung от 27 ноября 2011, с. 37.
3. См. Thilo Sarrazin: «Der Euro. Chance oder Abenteuer?», s. 142.
4. См. Eine Bombenidee, Der Spiegel 39/2011, s. 59.
5. Там же, с. 66.
6. У президента Вебера и у меня был плохой старт, когда в 2009-м мы начали работать в Бундесбанке. До этого я был почти не знаком с Акселем Вебером. Когда наметилось мое назначение, я доверительно высказал моему будущему шефу некоторые соображения относительно будущего распределения круга полномочий в правлении. Спустя несколько дней я нашел их в газете в контексте негативного комментария по поводу моей личности. Я получил в круг моих полномочий электронную обработку данных, управление рисками и наличные деньги. Часть своих полномочий я потерял в октябре 2010-го, как «наказание» за интервью на тему «Берлин, 20 лет после падения стены», которое я дал журналу Lettre International. Эта форма сотрудничества, похожая на смесь страха и предубеждения по отношению к моей персоне, стала мне уже почти безразличной. Однако на заседаниях правления я выступал по всем волнующим меня темам делового и политического характера. Но, несмотря на попытку унижения лишением полномочий, я обрабатывал всю информацию, доступную мне в Бундесбанке по вопросам экономической и валютной политики.
7. European Commission: European Economic Forecast, Autumn 2011, s. 107.
8. К расчетам по моделям необходимого первичного греческого профицита см. Заключение консультативного совета по общеэкономическому развитию: «Нести ответственность за Европу», Годовое заключение 2011–2012, Висбаден 2011, с. 100.
9. Чистые иностранные обязательства Греции составляли в конце 2009-го 88 % социального продукта, 89 % общих внешних обязательств составляли обязательства с твердым процентом. Чистые иностранные обязательства возникают, когда сальдируются все внешние активы и пассивы страны, государства и частных лиц. Для Ирландии чистые иностранные обязательства составляли в 2009-м 102 %, для Португалии – 113 %, для Италии – только 21 %. См. Научно-консультативный совет при Федеральном министерстве экономики: «Реальный экономический курс для стабильного евро», там же, с. 12.