Финансово-экономический анализ
Шрифт:
Анализ ликвидности баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств.
Сопоставление итогов группы I по активу и пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Сравнение итогов группы II по активу и пассиву, т. е. А2 и П2 (сроки от 3 до 6 месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем. Сопоставление итогов по активу и пассиву для групп III и IV отражает соотношение платежей и поступлений в относительно отдаленном
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие абсолютные показатели ликвидности:
• текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (—) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:
• перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
Составим аналитический баланс ООО «ДЖОЙ-Т», основным видом деятельности которого является оптовая торговля (см. табл. 4.1).
Как упоминалось выше, если все соотношения в уравнении баланса выполняются, то баланс является абсолютно ликвидным. На предприятии ООО «ДЖОЙ-Т» в динамике за 2004, 2005, 2006 г. баланс не является ликвидным (см. табл. 4.2.).
Анализируя аналитический баланс по годам, видно, что в 2004, 2005, 2006 г. А1 < П1, это говорит о том, что кредиторская задолженность превышает денежные средства предприятия, следовательно, оно не располагает достаточным объемом свободных ресурсов и не имеет возможности выполнить наиболее срочные обязательства в любой период времени. Тенденция роста агрегата А1 не спасает положения, так как агрегат П1 растет более быстрыми темпами в 2005 г. и платежеспособность предприятия остается низкой.
На данном предприятии в 2004, 2005 г. не использовались краткосрочные кредиты, поэтому А2 > П2. В 2006 г. банк предоставил предприятию кредит со сроком погашения в течение 12 месяцев. Если дебиторы вернут долги, то предприятие сможет погасить краткосрочный кредит.
Предприятие не привлекало долгосрочных кредитов, поэтому А3 больше П3.
Анализируя четвертое неравенство, следует отметить, что оно соблюдалось в течение трехлетнего периода, т. е. величина собственного капитала покрывала внеоборотные активы и остаток собственного капитала пополнял оборотные активы, таким образом, внеоборотные активы финансировались за счет собственного капитала, и предприятие имело собственные оборотные средства.
Рассчитаем текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (—) анализируемого предприятия:
За 2004 г. – ТЛ = (136 576 + 3 866 885) – 1 481 447 = 2 522 014 руб.
За 2005 г. – ТЛ = (42 086 + 5 092 959) – 4 425 427 = 709 618 руб.
За 2006 г. –
Рассчитанные показатели имеют положительный знак на протяжении всех трех лет, что свидетельствует в целом о ликвидности предприятия. Для повышения степени платежеспособности недостает скорости оборачиваемости дебиторской задолженности, которая при более быстром превращении в денежные средства могла бы увеличить агрегат А1 до величины, превышающей агрегат П1.
Расчет перспективной ликвидности как прогнозной платежеспособности рассчитаем на основе сравнения будущих поступлений и платежей:
За 2004 г. – ПЛ = 384 807 – 0 = 384 807 руб.
За 2005 г. – ПЛ = 101 204 – 0 = 101 204 руб.
За 2006 г. – ПЛ = 345 882 – 0 = 345 882 руб.
Показатели перспективной ликвидности являются положительными за счет отсутствия долгосрочных обязательств. Можно сделать вывод о том, что активы по степени ликвидности не совпадают со степенью срочности погашения обязательств.
Для анализа степени ликвидности активов необходимо рассчитать удельный вес каждого активного агрегата в общем объеме активов на предприятии ООО «ДЖОЙ-Т».
Рассчитаем удельный вес А1 в общей сумме активов по данным табл. 4.1:
За 2004 г. – А1 уд. вес. = 136 576 / 4 534 154 X 100 = 3 %.
За 2005 г. – А1 уд. вес. = 42 086 / 5 431 642 X 100 = 0,77 %.
За 2006 г. – А1 уд. вес. = 1 694 107 / 5 872 774 X 100 = 28 %.
Если в 2004 г. удельный вес денежных средств в активе баланса составлял 3 %, то на конец 2006 г. наблюдается значительное увеличение этого показателя до 28 %, но этого по-прежнему не достаточно для того, чтобы погасить свои наиболее срочные обязательства самыми ликвидными активами.
За 2004 г. – А2 уд. вес. = 3 866 885 / 4 534 154 X 100 = 85 %.
За 2005 г. – А2 уд. вес. = 5 092 959 / 5 431 642 X 100 = 93 %.
За 2006 г. – А2 уд. вес. = 3 237 556 / 5 872 774 X 100 = 55 %.
По агрегату А2 за три года наблюдается следующее: в 2004 г. доля дебиторской задолженности составляет 85 % в активе баланса, в 2005 г. произошло ее увеличение до 93 %, а в 2006 г. – резкое снижение до 55 % за счет уменьшения объема деятельности.
За 2004 г. – А3 уд. вес. = 384 807 / 4 534 154 X 100 = 8,4 %.
За 2005 г. – А3 уд. вес. = 101 204 / 5 431 642 X 100 = 1,8 %.
За 2006 г. – А3 уд. вес. = 345 882 / 5 872 774 X 100 = 5,8 %.
Если сравнивать удельные веса агрегатов А1, А2 и А3, то явно просматривается значительный приоритет агрегатов А1 и А2, т. е. наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов.