Финансово-экономический анализ

Анущенкова Виктория Юрьевна

Контрольные вопросы

1. Какие важнейшие характеристики состояния имущества организации можно получить из баланса?

2. Перечислите источники собственных и заемных средств предприятия.

3. Дайте определение оборотного капитала. Объясните, в чем его особенность.

4. Что означает авансирование оборотного капитала?

5. Перечислите основные задачи анализа оборотного капитала.

6. С помощью какого метода анализа проводят анализ динамики оборотного капитала?

7. Как определяется величина собственных оборотных средств?

8. Как

определяется оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженностей? Какой из этих показателей должен быть больше, чтобы это благоприятно сказывалось на платежеспособности предприятия?

9. Перечислите показатели, характеризующие эффективность использования оборотного капитала.

Контрольные задания

Задание 1. Самостоятельно проанализируйте данные табл. 3.1 и сделайте заключение об имущественном состоянии предприятия.

Задание 2. Определите, какую сумму составляет стоимость имущества предприятия (см. табл. 3.1).

Задание 3. Определите, какова величина иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или недвижимого имущества (см. табл. 3.1).

Задание 4. Рассчитайте, сколько мобильных (оборотных) средств имеет предприятие на начало и конец отчетного периода (см. табл. 3.1).

Задание 5. Проанализируйте самостоятельно данные табл. 3.2.

Задание 6. Объясните, почему величина раздела «Капитал и резервы» (см. табл. 3.2) является отрицательной.

Задание 7. Поясните, за счет чего увеличилась общая сумма собственных средств и обязательств за отчетный период (см. табл. 3.2).

Глава 4

АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

4.1. Сущность понятий ликвидности и платежеспособности

В буквальном смысле слова термин «ликвидность» (от лат. liquidus– жидкий, текучий) означает легкость реализации, продажи, превращения материальных ценностей в денежные средства. Понятие «ликвидность предприятия» означает возможность своевременно и полно обеспечивать выполнение своих долговых и финансовых обязательств перед всеми партнерами, что определяется наличием достаточного собственного капитала предприятия, оптимальным размещением и величиной средств по статьям актива и пассива баланса с учетом соответствующих сроков.

С этой точки зрения в мировой теории и практике ликвидность принято понимать как «запас» или «поток». При этом ликвидность как «запас» включает в себя определение степени возможности предприятия выполнять свои обязательства перед клиентами и партнерами в определенный момент времени путем повышения доли высоколиквидных статей активов. Ликвидность как «поток» анализируется с точки зрения динамики. Это предполагает оценку способности предприятия в течение определенного периода времени изменять сложившийся неблагоприятный уровень ликвидности, предотвращать ухудшение достигнутого уровня ликвидности или сохранять его за счет эффективного

управления соответствующими статьями активов и пассивов.

Таким образом, каждое предприятие может самостоятельно обеспечивать поддержание своей ликвидности на заданном уровне на основе анализа ее состояния в конкретные периоды времени и прогнозирования показателей ликвидности для проведения в последующем научно обоснованной финансовой политики в области формирования собственного и заемного капиталов.

Предприятие считается ликвидным, если суммы его наличных и безналичных средств и других ликвидных активов, а также возможности быстро мобилизовать эти средства из других источников достаточны для своевременного погашения долгосрочных и краткосрочных обязательств. Кроме того, необходимо иметь ликвидный резерв для заключения незапланированных выгодных сделок и погашения непредвиденных обязательств в результате изменений во внешней финансовой среде, появление которых может быть вызвано изменением состояния финансового и кредитного рынков, а также ухудшением платежеспособности (или даже банкротством) партнеров и клиентов.

С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации необходимо решать две основные задачи:

• поддерживать способность покрывать оборотными активами краткосрочные обязательства;

• обеспечивать долгосрочное финансирование в желаемых объемах и поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

Эти задачи имеют отношение к краткосрочной и долгосрочной финансовой политике. Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной политики оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Краткосрочные обязательства предприятия обособлены в пятом разделе пассива баланса и погашаются (покрываются) любыми активами предприятия, в том числе и внеоборотными. Однако если предприятие вынуждено часть своих основных средств продавать, для того чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, ситуацию вряд ли можно считать нормальной. Поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, как правило, сопоставляют оборотные активы и краткосрочные пассивы, т. е. второй и пятый разделы баланса.

Не следует отождествлять понятия «ликвидность» и «платежеспособность». Под ликвидностью какого-либо актива понимают его способность трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Важно подчеркнуть, что здесь речь идет о прохождении различными видами оборотных активов отдельных фаз производственного цикла: