Гид по финансовой грамотности
Шрифт:
Облигация (от лат. obligatio — обязательство) – эмиссионная ценная бумага, содержащая обязательство эмитента выплатить ее владельцу (кредитору) номинальную стоимость по окончании установленного срока и периодически выплачивать определенную сумму процента. Облигации выпускаются государством, местными органами власти или компаниями в форме ценных бумаг с фиксированной или переменной процентной ставкой. Большая часть облигаций не имеет обеспечения и не дает права на участие в управлении.
ПИФ акций. Как видно из названия, основная часть средств фонда направляется для инвестиций
Акция (от лат. actio — распоряжение, позволение, претензия) – в материальном значении право на участие в акционерном обществе, а именно:
– на часть прибыли от деятельности общества в виде дивиденда;
– участие в разделе имущества общества при его ликвидации;
– участие в управлении делами общества.
ПИФ смешанных инвестиций. Является серединой между ПИФами облигаций и ПИФами акций и состоит из ценных бумаг обоих видов. В разные моменты изменения рынка могут переводить активы как полностью в акции, так и полностью в облигации в зависимости от роста или падения рынка. Обычно такие фонды предлагают средний уровень доходности и такой же уровень риска.
Индексный ПИФ. Портфель ценных бумаг такого фонда повторяет по составу какой-нибудь из индексов, в портфель входят те же самые бумаги, что и определяют индекс. Задача управляющего только отслеживать изменение индекса и на этом основании корректировать портфель ценных бумаг. По сути это пассивное управление инвестициями, когда доходностью ПИФа управляет рынок. Вознаграждение управляющей компании за управление таким фондом значительно ниже, чем за управление ПИФами других видов. В России индексные фонды обычно ориентируются на индексы ММВБ и РТС.
Индекс — это статистический показатель изменений в экономике или на фондовом рынке. В случае фондового рынка индекс – это воображаемый портфель (набор) ценных бумаг, представляющих определенный сегмент рынка.
У каждого индекса есть своя методика расчета, которая определяет, акции каких компаний и в каких долях включаются в индекс. Со временем, с изменением ситуации на рынке, состав и пропорции ценных бумаг в индексе меняются, а для того чтобы эти изменения не отразилось на текущем значении индекса, вводят поправочные коэффициенты в формулу расчета значения индекса.
ПИФ денежного рынка. Фонды денежного рынка очень популярны на Западе, где по размерам активов они занимают второе место после фондов акций. В России же ПИФы денежного рынка пока не привлекают к себе значительного числа инвесторов. В чем причины?
Как следует из названия, рассматриваемые ПИФы инвестируют в денежный рынок, поэтому для полноты картины приведем основные характеристики денежного рынка.
Итак, в мировой практике рынки ценных бумаг подразделяются на денежные рынки и рынки капитала.
Инструментами денежного рынка являются: государственные ценные бумаги, краткосрочные ценные бумаги предприятий (коммерческие бумаги) и банков, соглашения об обратной покупке (REPO), банковские депозиты. Инструменты денежного рынка имеют срок погашения не более года. Основные индикаторы российского денежного рынка – это курсы доллара, рубля, евро и уровень инфляции.
Таким образом, инвестиции в фонды денежного рынка являются краткосрочными инвестициями и относятся к вложениям с наиболее низким уровнем риска. По показателям доходности и риска подобные вложения тяготеют к типу консервативных стратегий и главной целью имеют сохранение имеющегося капитала от инфляции и получение небольшой, но относительно постоянной прибыли. Входя в состав инвестиционного портфеля, такие инвестиции помогают сглаживать колебания более рискованных активов [54] .
54
Пифовик (портал российских пайщиков). URL:about /12/money-market-funds.
ПИФ фондов. Фонды этого вида инвестируют средства в паи других инвестиционных фондов, разных категорий и управляющих компаний. Инвестиции в ПИФ фондов позволяет пайщику хеджировать риски ошибок в управлении со стороны конкретной управляющей компании, так как фактически риск распределен на несколько фондов. Кроме инвестиционных паев других фондов ПИФ фондов может инвестировать средства в денежные средства на счетах и вкладах в кредитных организациях.
ПИФ недвижимости. Средства фонда используются для приобретения недвижимости, имущественных прав на недвижимое имущество. Прирост стоимости паев обеспечивается ростом цен на недвижимость и ее коммерческим использованием. Стоимость пая в фондах недвижимости обычно значительно выше других фондов. Вложения в эти фонды приносят неплохой доход при росте стоимости недвижимости или высоких арендных ставках на объекты недвижимости.
ПИФ прямых инвестиций. Средства фонда используются для вхождения в капитал компаний, причем фонд может инвестировать только в открытые акционерные общества и закрытые акционерные общества путем выкупа дополнительной эмиссии акций или облигаций. Указанные фонды не финансируют компании других форм собственности, а также только что созданные компании. ПИФы прямых инвестиций входят в капитал достаточно окрепших компаний, позволяя им привлечь дополнительные средства на развитие. После вхождения в капитал компании задача управляющей компании фонда прямых инвестиций – добиться значительного роста пакета акций фонда, желательно в несколько раз. Как видно, это достаточно рисковый, но при этом и доходный вид ПИФа.
Ипотечный ПИФ. Средства фонда используются для покупки ипотечных ценных бумаг (закладных), выпускаемых банками выдающими ипотечные кредиты. Банки, не имея достаточного размера долгосрочных денежных ресурсов, вынуждены таким образом «высвобождать» замороженные на выданные кредиты ресурсы. ПИФы в свою очередь, покупая эти бумаги, позволяют получать своим пайщикам доход от обслуживания этих кредитов. Чаще всего используются три схемы выплаты компенсаций пайщиком таких фондов: