Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении
Шрифт:
«Тройные основания» и основания «голова и плечи» также являются фигурами, широко упоминаемыми в ряде книг по техническому анализу. Мы убедились, что и они являются более слабыми моделями. Основание «голова и плечи» в некоторых случаях может быть успешным, но оно не имеет сильного предшествующего восходящего тренда, который обязателен для акций наиболее мощных лидеров рынка.
Однако, когда нужно обозначить вершину акции, фигуры «голова и плечи» являются одними из наиболее надежных. Но будьте осторожны: обладая лишь поверхностным знанием графиков, вы можете неправильно понять, что представляет собой правильная вершина «голова и плечи». Не многие профессионалы интерпретируют эту фигуру должным образом. Правое (второе) «плечо» должно быть слегка ниже левого «плеча» (см. график акций Alexander & Alex).
«Тройное основание» – более свободная, более слабая и менее привлекательная базовая фигура, чем «двойное основание». Причина этого заключается в том, что акция корректируется и резко падает назад к своему абсолютному минимуму трижды, а не дважды, как у «двойного основания», или один раз, как у сильной «чашки с ручкой». Как упоминалось ранее, «чашка» с подклиненной «ручкой» также обычно является ложной, склонной к отказу фигурой, как вы можете видеть на примере графика Global Crossing Ltd. Квалифицированный читатель графиков не стал бы покупать или продал бы Global Crossing, которая впоследствии обанкротилась.
Как правильно использовать относительную силу цены
Многие специалисты по фундаментальному анализу ценных бумаг думают, что технический анализ означает покупку акций с самой большой относительной силой цены. Другие думают, что технические исследования касаются только покупки акций с высокой «инерцией». И то, и другое неправильно.
Недостаточно просто покупать акции, показывающие самую высокую относительную силу цены в каких-то там списках лучших результатов. Вы должны покупать акции, работающие лучше, чем рынок в целом, как раз тогда, когда они начинают выходить из периодов построения правильных баз. А время продавать наступает, когда акция быстро повышается, значительно уходя от своей базы, и показывает чрезвычайно высокую относительную силу цены. Чтобы видеть разницу, вы должны использовать дневные или недельные графики.
Что такое «избыточное предложение»?
При анализе движения цен необходимо понимать концепцию принципа избыточного предложения. Избыточное предложение представляет собой ситуацию, когда образуются области сопротивления цены акции по мере того, как она движется вверх после преодоления нисходящего тренда. Эти области сопротивления представляют более раннюю покупку акции и приводят к ограничению и торможению повышения акции, потому что инвесторы, в свое время совершившие эти покупки, настроены продать, когда цена вернется к их точке входа. (См. график At Home.) Продав по нулям, они могут положить конец своим мучениям. Например, если акция повышается от 25 до 40 долл., а затем снижается к 30 долл., большинство людей, купивших с опозданием в районе 40 долл., будут терять деньги, если не успеют быстро продать и остановить свои убытки (что большинство людей не делает). Поэтому, если позднее акция поднимается назад к области 30 или 40 долл., все инвесторы, имевшие убытки, смогут теперь выйти на уровень безубыточности.
Это те владельцы акций, которые дали себе слово: «Продам, если смогу выйти по нулям». Человеческая природа довольно постоянна. Поэтому совершенно нормально, если некоторые из этих людей продадут, когда увидят шанс вернуть свои деньги после того, как понесли существенные убытки.
Хорошие чартисты знают, как идентифицировать области цен, представляющие области массивного избыточного предложения. Они никогда не совершат фатальной ошибки, купив акции, имеющие большой объем избыточного предложения. Это серьезная ошибка, которую иногда допускают многие аналитики, ограничивающиеся исключительно фундаментальными данными.
Однако акция, которая смогла пробиться сквозь избыточное предложение, может быть более безопасной для покупки, несмотря на то что ее цена немного выше. В конце концов, она доказала, что имеет достаточный спрос, чтобы поглотить и пройти уровень сопротивления. Области предложения, существующие более двух лет, создают меньше сопротивления. Конечно, акция, которая только что впервые поднялась на новый высокий уровень, не имеет избыточного предложения, которое необходимо преодолевать, что увеличивает ее привлекательность.
Превосходные возможности новых акций
Бдительные инвесторы должны каким-то образом следить за всеми новыми выпусками акций, появившимися за период от одного до восьми последних лет. Это важно, потому что некоторые из этих более новых и молодых компаний окажутся в числе самых впечатляющих лидеров последующих года или двух. Раздел Nasdaq в вашей газете поможет вам быть в курсе событий.
Некоторые новые выпуски во время медвежьего рынка чуть-чуть повышаются, а затем отступают к новым ценовым минимумам. Это производит весьма неблагоприятное впечатление. Когда начинается следующий бычий рынок, некоторые из этих забытых новичков неожиданно выскочат из базовых фигур и начнут расти, удваиваясь и утраиваясь в цене.
Большинство инвесторов пропускают эти выдающиеся движения цены, потому что они делаются новыми компаниями, большинству людей неизвестными. Фирма, поставляющая графики, может помочь вам заметить эти незнакомые новые компании, но позаботьтесь о том, чтобы такая фирма отслеживала большое число акций (не только одну-две тысячи).
Успешные молодые акции роста из сектора высоких технологий имеют тенденцию демонстрировать самый быстрый рост прибыли между пятым и десятым годами существования, поэтому следите за ними в течение их более ранних периодов роста.
Вывод: улучшайте свою технику выбора акций, учась читать и использовать графики: они являются хранилищем информации. Хотя с вашей стороны потребуется время и упорство для того, чтобы достичь в этом необходимого умения, интерпретировать графики легче, чем вы думаете.
Предостережение любителям медвежьих рынков!!!
Позвольте предложить вам еще один разумный совет. Если вы плохо знакомы с фондовым рынком или проверенными и доказанными стратегиями, описанными в этой книге, или, что более важно, читаете эту книгу впервые где-то в начале или середине медвежьего рынка, не ждите, что предполагаемые фигуры покупки будут работать. Большинство из них будут определенно ложными. И категорически нельзя покупать на прорывах во время медвежьего рынка.
Ценовые фигуры будут внешне слишком глубокими, широкими и свободными по сравнению с более ранними моделями. Это будут базы третьей и четвертой стадии; у них будут подклиненные или свободные скользкие «ручки»; «ручки» в нижней половине базы; или они будут демонстрировать V-образные формации, перемещающиеся от основания базы прямо вверх к новым максимумам, без какого-либо формирования «ручки». Некоторые фигуры могут представлять отстающие акции со снижающимися линиями относительной силы и ценовые фигуры со слишком неблагоприятным поведением объема или широким спрэдом цен каждой недели.