Как делать деньги на фондовом рынке. Стратегия торговли на росте и падении
Шрифт:
Обязательно перечитайте главу 7, которая показывает вам, как обнаруживать вершины рынка и когда рынок выходит из умеренной и серьезной коррекции. Так как большинство акций следует курсом рынка, внимательно изучите этот урок, чтобы научиться определять ключевые развороты рынка. Когда вы будете ежедневно анализировать поведение рынка, вы начнете узнавать ключевые признаки появления новых трендов.
Важность психологических индикаторов рынка
Психологические индикаторы рынка по важности определенно вторичны, но в некоторых случаях они могут быть полезны для предвидения или подтверждения направления рынка.
• процентная доля инвестиционных консультантов, придерживающихся медвежьих или бычьих настроений (чем более бычьи у них настроения, тем хуже это для рынка);
• соотношение объема путов/коллов (чрезвычайное увеличение активности путов считается бычьим признаком. Такое явление было отмечено у рыночного основания в 2001 г.).
Оба индикатора представлены на странице IBD General Markets.
Помните, что, когда большинство людей наконец-то присоединяются к тренду (как иллюстрируют психологические рыночные индикаторы), вероятно, произойдет противоположное движение рынка.
Графики ключевых рыночных секторов позволят вам сосредоточиваться на лидерах
После того как вы изучили поведение рынка в целом, пора разобраться в том, какие секторы идут впереди. Ежедневно на странице IBD «Промышленные группы» (Industry Groups) появляются десять меньших графиков главных секторов. Они делят экономику и рынок на широкие категории, такие как высокие технологии, младшие акции роста, компании потребительских продуктов, ценные бумаги сферы здравоохранения и даже новые выпуски акций.
Ежедневно в клетке каждого рыночного сектора указываются процентные изменения индексов, так что вы можете отделить ведущие секторы от отстающих. Среди этих 24 индексов, показываемых ежедневно, находятся общий индекс Нью-Йоркской фондовой биржи (New York Stock Exchange Composite) и индексы Доу – Джонса для акций транспортных и коммунальных предприятий (Dow transportation and utilities).
В начале 1994 г., используя данные в этих клетках рыночных секторов, вы могли легко увидеть, что сектор высоких технологий был ведущим сегментом рынка, за ним следовали менее значительные акции роста, а предприятия коммунального обслуживания серьезно отставали. Наоборот, в марте 2000 г. стали очевидными признаки ослабления в секторе высоких технологий. Если вы хотите стать более успешным инвестором, никогда не забывайте проанализировать результаты работы секторов.
Что такое склонность рынка?
Время от времени рынок благоволит акциям с малой капитализацией, а затем переключается на большую капитализацию. Как узнать его текущие предпочтения? Просто взгляните на прилагаемый график IBD, сравнивающий фонды акций роста с большой капитализацией с фондами акций роста с малой капитализацией. Когда преобладают фонды с большой капитализацией, имеет смысл концентрировать вашу покупку на акциях с большой капитализацией. Обратное справедливо для случаев, когда фаворитами являются акции компаний с малой капитализацией.
Рядом с графиком «Фонды роста с большой капитализацией против фондов роста с малой капитализацией» находится график «Фонды стоимости против фондов роста». Рынок время от времени переключается от уклона к стоимости на уклон к росту. Акции стоимости имеют, как правило, более низкие коэффициенты «цена/прибыль», чем акции роста. Когда начинают затухать мощные оживления рынка, некоторые профессионалы могут начать перемещаться в предположительно более безопасные, более оборонительные акции. Переход от уклона в пользу роста к уклону в пользу стоимости, который произошел в марте 2000 г., когда Nasdaq достиг вершины, помог подтвердить то, что говорили в то время общие индексы, – достижение рынком своей вершины.
Как определить самые «горячие» отрасли
Мы упоминали ранее, что главными лидерами обычно являются лидирующие акции в ведущих промышленных группах. Как эффективно искать лучшие отрасли промышленности? Чтобы найти ведущие группы, сверьтесь с рейтингом «197 промышленных групп IBD» (IBD’s 197 Industry Groups Rankings), представляющим собой ежедневную оценку промышленных групп.
Отрасли разбиты на 197 промышленных групп, основываясь на шестимесячном поведении цены. Это более детальная разбивка, чем можно обычно встретить, но вам достаточно только проанализировать такую группу, как компьютерный сектор в 1999 г., чтобы точно понять, почему оправданно иметь так много промышленных групп. Это действительно один из лучших способов увидеть, где находятся большие деньги. Например, в 1999 г. группа «Компьютеры – локальные сети» в среднем выросла на 195 %, в то время как группа «Программное обеспечение – медицина» повысилась только на 27 %. Эти более детализированные группы направят вас к реальным лидерам рынка.
Для улучшения восприятия на графике также показываются рейтинги промышленных групп за шесть предыдущих месяцев. Это дает вам представление о том, какие группы быстро продвигаются вверх (при накоплении) или перемещаются вниз (при сбросе).
Для каждой группы, наряду с числом акций в каждой из них, показываются дневные изменения и изменения по сравнению с тем же днем год назад. Самые динамичные группы дня показываются жирным шрифтом; те, у кого худшие результаты, подчеркиваются.
«52-недельные максимумы и минимумы»
Исторически выигрышные акции обычно выходят из 40 лучших групп и/или из пяти лучших секторов, причем большинство акций, делающих новые ценовые максимумы, показываются в уникальном списке IBD «52-недельные максимумы и минимумы» (52-Week Highs & Lows). Очень важно понять, что акции, достигшие новых максимумов впервые, заслуживают изучения. Это особенно справедливо в отношении акций Nasdaq, потому что не многие источники публикуют списки новых максимумов ценных бумаг Nasdaq. IBD группирует акции, делающие новые максимумы, по секторам, включая символ каждой акции, ее цену и рейтинг EPS. Этот список, несомненно, стоит изучить. Тех акций, которые появляются в списке «Новые ценовые минимумы» (New Price Lows), следует временно избегать.
В верхней строке уникального списка IBD «Новые ценовые максимумы» находится сектор, в котором больше всего акций, достигших новых ценовых максимумов. Это дает вам представление о том, куда перетекают деньги. Наши исторические исследования показывают, что, когда вы находитесь на положительном рынке, где многие акции делают новые максимумы, вы должны искать пять-шесть лучших секторов. Они покажут вам самых сильных лидеров среди акций. Во время бычьего рынка акции компаний этих секторов должны быть представлены в вашем портфеле.