Управление предприятием в условиях дефицита оборотных средств. Финансовое оздоровление предприятия

Корчагина Алена Сергеевна

Анализ структуры оборотных средств

Структура оборотных средств – это пропорции распределения ресурсов между отдельными элементами текущих активов.

Она отражает, в частности, особенности коммерческо-производственного цикла.

Структура текущих активов показывает также, часть текущих активов, финансируемых за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, и часть, финансируемую за счет заемных, включая краткосрочные кредиты банков.

Величина и структура текущих активов может отражать продолжительность и специфику финансового

цикла, а также ряд других факторов.Более детальный анализ использования текущих активов предполагает оценку оборачиваемости каждого элемента оборотных средств.

Оборачиваемость и рентабельность текущих активов

Оборачиваемость текущих активов.

От того, быстроты превращения средств, вложенных в текущие активы, в реальные деньги зависит финансовое положение компании, его показатели ликвидности и платежеспособности.

На время нахождения текущих активов в обороте влияет множество внешних и внутренних факторов.Коэффициент оборачиваемости текущих активов (К об.) рассчитывается по следующей формуле:

К об. = Выручка от реализации / Средняя величина текущих активов за период

Для анализа удобно использовать производный показатель:

Период оборота (Дни) = Число дней в периоде / К об.

Рентабельность текущих активов.

Этот показатель дает комплексную оценку эффективности использования оборотных средств.Он определяется как произведение индикаторов: рентабельности продаж и оборачиваемости текущих активов :

Рентабельность продаж = Операционная прибыль / Объем продаж

Оборачиваемость текущих активов = Объем продаж / Средняя величина текущих активов

Рентабельность текущих активов = Рентабельность продаж X Оборачиваемость текущих активов

Рентабельность (от нем. Rentable – «доходный») – показатель экономической эффективности бизнеса, характеризующий соотношение дохода и затрат за определенный период времени. В практике используют:

1) рентабельность производства , рассчитываемую как соотношение прибыли к стоимости авансированного средства (капитала). Рентабельность производства характеризует прибыльность, доходность отдельных видов производств, предприятий и более крупных систем;

2) рентабельность продукции , рассчитываемую как отношение прибыли от реализации продукции к полной ее себестоимости. Рентабельность продукции отражает доходность отдельных видов продукции. Показатели рентабельности прямо связаны с уровнем цен и объемом производства.

Основными факторами роста рентабельности являются выбор наиболее эффективных методов производства, обеспечивающих снижение материалоемкости и трудоемкости производства, осуществление режима экономии во всех звеньях и по всем направлениям деятельности.

Рентабельность предприятия – показатель эффективности использования основных средств и производственных ресурсов

предприятия. Общая рентабельность предприятия определяется как отношение прибыли к средней стоимости основных и оборотных средств.

Рентабельность продукции – отношение прибыли от реализации продукции к себестоимости (полным издержкам) ее производства и обращения [14] .

Со строго финансовой точки зрения часто отдают предпочтение определению оборачиваемости всего оборотного капитала (а не только той его части, которая финансирует запасы) при помощи отношения:

Управление оборотными средствами – балансирование между рисками

Недостаточность собственных средств – тяжелое финансовое состояние предприятия, заключающееся в нехватке денег для приобретения необходимых оборотных средств, расчетов с поставщиками, выплаты заработной платы.

Риск – случайности или опасности, которые носят возможный, а не неизбежный характер и могут являться причинами убытков. Обычно осуществляется страхование различных видов рисков.

Риск измеряется частотой, вероятностью возникновения того или иного уровня потерь. Наиболее опасны риски с осязаемой вероятностью уровня потерь, превосходящих величину ожидаемой прибыли.

Принято выделять следующие виды рисков:

1) банковский , которому подвергаются коммерческие банки;

2) валютный , связанный с непредвиденным изменением курса иностранной валюты;

3) кредитный , связанный с опасностью невозвращения, неполного или несвоевременного возврата кредитных средств;

4) процентный , связанный с непредвиденным изменением процентных ставок;

5) политический , вызванный влиянием политической нестабильности, военных конфликтов на экономические процессы;

6) риск «заразиться» – вероятность того, что проблемы дочерних или ассоциированных компаний могут «перекинуться» на материнскую компанию [15] ;

7) расходы и риски, связанные с недостатком оборотных средств:

а) опоздания в снабжении сырьем и материалами и как результат повышения длительности цикла производства и увеличения расходов;

б) уменьшение объемов продаж из-за нехватки резервов готовой продукции;

в) дополнительные расходы на решение вопросов финансирования.

8) расходы и риски, связанные с избытком оборотных средств:

а) могут произойти износ запасов, их порча или старение;

б) может произойти увеличение затрат на сохранение избытков запасов;

в) должники могут отказаться от оплаты или разориться;

г) банки, в которых хранятся денежные средства, могут потерпеть банкротство;

д) более высокий объем запасов сырья, материалов и готовой продукции повышает налог на имущество;

е) инфляция может существенно понизить реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств.