Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей
Шрифт:
Неопытные бизнес-ангелы могут подумать, что если они заденут самолюбие предпринимателя, не выказывая бурного интереса к его бизнес-идеям, то он и без слов об отказе перестанет рассматривать их взаимоотношения как перспективную сделку.
Самые лучшие инвесторы – те, которые могут достаточно оперативно принять решение. В бостонском офисе мы встречались с венчурным капиталистом, который говорил нам, что его очень беспокоит слишком большое число заявок, по которым не вынесено никакого решения. Он обещал нашему клиенту, что приложит максимальные усилия и в кратчайшие сроки рассмотрит его заявку. Конечно же, он отказал ему, но хотя бы сделал это быстро…
РАССКАЗ О СДЕЛКЕ
Мы искали белого рыцаря, а вы привели вместо него банкира
Иногда в процессе нашей деятельности как консультантов по менеджменту мы сталкивались с абсолютно безнадежными компаниями, у которых не было ни малейшего шанса стать прибыльными. В одном случае две яркие личности от маркетинга решили купить производственную фирму в крайне плачевном состоянии. Они добились потрясающих результатов на своем прошлом месте работы, но полагали, что спасение производителя зависит от продаж и еще раз от продаж. Однако они забыли о другом важном компоненте – прибыли. Они удвоили объем продаж через шесть месяцев с момента покупки компании, но это привело только к ухудшению бухгалтерского баланса. Тогда был принят следующий рецепт лечения: ищите бизнес-ангела, который купит миноритарную часть акционерного капитала компании. Однако бизнес-ангелы не так легковерны. Мы приглашали нескольких инвесторов, чтобы те ознакомились с делами компании. Один очень шустрый молодой человек из Нью-Йорка провел у нас день и по дороге в аэропорт сказал: «Чтобы наладить дело, нужен миллион долларов. У меня он есть, но он уже работает, вкладывать его сюда нет смысла».
Эти два предпринимателя, которых мы начали между собой называть «мальчики», не утратили оптимизма и продолжали настойчиво искать бизнес-ангела и в конце концов нашли его. Он с неимоверной скоростью ознакомился с делами и провел проверку их финансовой деятельности. Посмотрев пугающий бухгалтерский отчет, он хладнокровно заявил: «Не беспокойтесь. Я могу решить проблему роста кредиторской задолженности. Поставщик не будет отгружать товар до тех пор, пока вы не погасите задолженность. Я позабочусь об этом».
Он остался верен своим обещаниям и даже начал работать с компанией до того, как была завершена сделка на покупку ее половины. «Мальчики» начали беспокоиться – когда же этот парень собирается осуществлять свои денежные вливания? Он обещал живые деньги.
Он не собирался давать им живых денег, потому что не оплачивал чужие ошибки – глупый человек никогда не разбогатеет. Вместо этого он предложил заключить с компанией соглашение о кредитовании под обеспечение, на основании которого он покупает материалы, обладает правом собственности на заказы, управляет производственной деятельностью компании, чтобы обеспечить своевременное выполнение заказов и получение платежей за них от покупателей. Он возместит себе затраты с процентами и, независимо от той суммы, что останется после возмещения расходов по деятельности компании, оплаты труда персонала и расходов по офису, возможно, выплатит что-нибудь и «мальчикам». Но им, конечно же, не понравилось такое соглашение, и они высказали нам претензии: «Мы просили вас найти нам белого рыцаря, а вы нашли банкира». Вопрос в том, существует ли такой белый рыцарь, которого они ищут?
Составьте свое представление об инвесторе-стервятнике
Существуют очень плохие люди, которые занимаются инвестированием стартовых компаний только для того, чтобы воспользоваться в своих интересах отсутствием у предпринимателя опыта, необходимого для ведения финансовых дел и в процессе заключения сделок. По их мнению, этим отличаются все предприниматели. Обычно эти люди пользуются очень плохой репутацией, зловоние от их дел бежит впереди них, поэтому все, что вам обязательно нужно сделать, чтобы избежать встреч с ними, – положиться на свое обоняние.
Проведите небольшое расследование – и вы узнаете, что ни один из членов делового сообщества не может сказать о них ничего хорошего. То же самое стоит сделать и предпринимателю – найти побольше информации о потенциальном инвесторе.
Стервятники охотятся за животными, которые кажутся им не способными двигаться.
Резюме
Бизнес-ангелы – не всегда лучшие представители рода человеческого, и предприниматели обязательно должны проявлять большую осторожность и обладать информацией, касающейся репутации о характере потенциального инвестора. Предприниматели склонны принимать очень поспешные решения в процессе привлечения финансирования, что может привести к бедственным результатам и сыграть на руку не очень порядочному инвестору.
Часть 3 Подготовка к проблеску блаженства
Глава 12 Почему юристы крайне необходимы
Правило номер 1. Найми поверенного юриста.
Правило номер 2. Смотри Правило номер 1.
Правило номер 3. Всегда следуй Правилу номер 2.
Краткий обзор законодательства по ценным бумагам
Правило «D» и Правило 504 по частным предложениям ценных бумаг
Незаконно продавать акции, если у вас нет лицензии на осуществление такого вида деятельности или предлагаемые акции квалифицируются как исключение из правил Американской комиссии по ценным бумагам (Security Exchange Commission) или правил, которые устанавливают Комиссии по ценным бумагам юрисдикции вашего штата. В 1982 году Комиссия по ценным бумагам приняла Правило «D», которое определяло последующие нормы для исключения из зоны действия федеральной регистрации. Предложения, не подлежащие контролю на основании Правил № 504, 505 и 506, – наиболее распространенный способ сохранить время и деньги в процессе привлечения капитала частных инвесторов. Имейте в виду, что Правило № 504 обеспечивает освобождение от обязательной федеральной регистрации размещения акций, но не дает освобождения от выполнения требований норм и инструкций, касающихся размещения ценных бумаг, действующих на территории отдельных штатов.
Хотя, согласно Правилу № 504, не существует требований со стороны Комиссии по ценным бумагам о раскрытии информации, тем не менее ряд документов, связанных с самим процессом размещения, например таких, как Меморандум о частном размещении, следует приготовить в качестве защиты компании и ее официальных лиц от мошенничества и судебных разбирательств в дальнейшем. Передайте ваш бизнес-план в юридическую фирму, чтобы поверенный по ценным бумагам подготовил документацию по размещению. Затем каждый потенциальный инвестор должен будет подписать заявление, что он ознакомился с этой документацией и осведомлен о риске, который сопряжен с его инвестициями на момент их осуществления.
Правило «D» – аккредитованные инвесторы и частные размещения
Правило «D» позволяет эмитенту ценных бумаг продавать выпускаемые им ценные бумаги.
Предложения ценных бумаг обязательно должны предписывать продавать такие бумаги только аккредитованным инвесторам и эти продажи должны осуществляться только аккредитованными инвесторами.
Частное лицо считается аккредитованным инвестором только при условии, что размер его чистого состояния превышает сумму в миллион долларов США (имеются в виду все его активы за вычетом всех обязательств, включая и закладную по дому), или его годовой доход в предыдущие два года составлял 250 тыс. долл. (или объединенный доход супругов не менее 350 тыс.) и имеются обоснованные ожидания, что уровень доходов в фискальном году покупки ценных бумаг останется неизменным.
К аккредитованным инвесторам также относятся:
• банк;
• страховая компания;
• зарегистрированная инвестиционная компания;
• компании по развитию бизнеса, или компания инвестирования в малый бизнес (SBIC) [21] ;
• система выплат сотрудникам в рамках положений закона Employee Retirement Income Security Act, если банк, страховая компания или зарегистрированный инвестиционный консультант принимают инвестиционное решение или если система имеет суммарную базу активов, превышающую 5 млн долл. США;