Бизнес-ангелы. Как привлечь их деньги и опыт под реализацию своих бизнес-идей
Шрифт:
Комментарии бизнес-ангелов
Брент Тауншенд
– Некоторые объединения бизнес-ангелов носят очень неформальный характер, другие же, наоборот, структурированы практически так же, как и фирмы венчурного капитала. Такая разница имеет значение для предпринимателей?
– Я думаю, что предпринимателям следует разобраться, каким образом функционирует объединение инвесторов, и серьезно обдумать, устраивает ли их данная структура. Если это группа, которая объединяет тысячи бизнес-ангелов, каждый из которых внесет по тысяче долларов, то она, с точки зрения предпринимателей, менее предпочтительна, чем альянс пяти инвесторов, каждый из которых внесет по несколько сотен тысяч долларов, – это будут более сконцентрированные инвестиции.
– Вы инвестируете самостоятельно или в группе с другими инвесторами?
– И так, и так. В основном в проектах, которые проходят через ассоциацию Band of Angels. Это составляет 75 % от общей суммы моих инвестиций, а оставшиеся 25 я инвестирую самостоятельно.Барри Мольц
– Почему вы создали ассоциацию, а не занимаетесь поисками сделок для себя лично?
– В действительности я достаточно новый игрок на этом поле. Я заинтересовался деятельностью бизнес-ангелов примерно с год назад, и на тот момент ничего не знал об их деятельности. Предшествующие десять лет я занимался предпринимательской деятельностью, поэтому понимал, как управлять компанией, но был не в курсе обязанностей, которые выполняют ее консультанты. Я стремился сотрудничать с людьми, которые имеют несравнимо больший опыт работы, и хотел инвестировать совместноЯн Патрик Собески
– Почему, с точки зрения предпринимателя, предпочтительнее сотрудничать с организованной группой инвесторов, а не с теми, кто просто общается друг с другом?
– Вопрос заключается в том, какой тип организованной группы инвесторов вы собираетесь привлечь. Если это только группа людей, собранных вместе координатором, который уполномочен получить комиссионные за каждую операцию в процессе привлечения средств, то в этом случае единственное преимущество от сотрудничества будет заключаться в возможности делать презентации перед многочисленной аудиторией. Объединение, подобное нашему, заранее обеспечивает позитивное восприятие сделки, проводит квалифицированные переговоры относительно статей соглашений, которые полностью соответствуют стандартам отрасли, может ввести в состав совета директоров специалиста, который имеет опыт создания успешного предприятия, участвует в работе совета директоров в других компаниях, разбирается в стратегиях роста организаций и может выступать наставником для вас и ваших сотрудников. Также предприниматель может получить очень полезную помощь помимо денег – это прежде всего содействие в организации вашей компании таким образом, чтобы она стала успешным игроком на рынке и сумела выгодно привлечь финансирование на следующих раундах. Удачная организационная структура будет способствовать как успешному развитию самого бизнеса, так и успешному развитию финансирования, а кроме того, послужит залогом успешного прохождения через due diligence.
– Почему бизнес-ангелы решают присоединиться к работе объединений?
– Таким образом они получают возможность общаться с другими бизнес-ангелами. Ассоциации бизнес-ангелов играют существенную социальную роль, и объединение расширяет инвестиционные возможности. Например, бизнес-ангелы заработали свои деньги на разработке программного обеспечения, а сейчас заинтересовались биотехнологиями. Они имеют опыт ведения бизнеса, но им не хватает технических знаний, необходимых в процессе оценки многих из таких сделок. Есть вероятность, что они захотят инвестировать в биотехнологии и работать с такими компаниями. Подключившись к работе объединений, которые обладают нужной квалификацией в биотехнологиях, они смогут осуществить такие инвестиции. Предприниматели придерживаются мнения, что если вы обладаете исключительным проектом, то сможете привлечь миллион долларов, представив его только один раз. Однако такие радужные ожидания могут и не сбыться – не так-то легко получить возможность выступить перед нужными людьми, учитывая тот факт, что мы рассматриваем не более 50 сделок в месяц.
– Похоже, процесс возникновения организованных групп бизнес-ангелов будет активизироваться?
– Наоборот, их будет все меньше и меньше, огромное число объединений распадается. Они профинансировали пустые сделки, которые не имели устойчивого конкурентного преимущества, что привело к тому, что сейчас они тратят больше, чем получают. Люди практически потеряли свои деньги. Вы столкнетесь со статьями, в которых венчурные капиталисты будут показаны жадными эксплуататорами. В любом случае венчурный бизнес – это опасное занятие [30] . Оливер Стоун обязательно снимет фильм о венчурных капиталистах.
Некоторые ассоциации бизнес-ангелов были созданы людьми, у которых имелись деньги, но отсутствовали практические цели. Они искали быструю окупаемость своих средств и хотели провернуть все за один-два года. Стократное увеличение доходов было смехотворно и ненормально. Осознание, что деньги замораживаются на шесть лет и прежде чем получить доходы по ним, нужно много трудиться, не способствовало росту заинтересованности бизнес-ангелов. Некоторые из таких ассоциаций просто прекратили существовать.
При вступлении в ассоциацию инвесторы в ней регистрируются. Обычно они сообщают информацию о своих инвестиционных интересах, квалификации и среде окружения, опыте и возможностях. Наличие информации о квалификации и возможностях членов ассоциации позволяет привлекать инвесторов к анализу технологий, с которыми они хорошо знакомы. Не все бизнес-ангелы, которые в результате будут участвовать в инвестировании, могут так же активно участвовать в процессе оценки потенциала инвестиций. Хотя они полагаются в некоторой степени на информацию, собранную их коллегами, тем не менее не уговаривают других членов присоединиться к инвестированию рассматриваемой сделки, потому что не хотят нести ответственность за результат такого финансирования. Как правило, один из бизнес-ангелов рассказывает, чем ему интересна эта сделка, а другие затем опираются на его мнение.
Комментарий российского специалиста
Александр Каширин, председатель правления СБАР
– Каков портрет среднестатистического члена СБАР?
– Пока об этом говорить сложно, достоверной статистики в этой сфере по России не существует. Наше Содружество объединяет около 100 физических и юридических лиц. Во-первых, это собственно бизнес-ангелы – физические лица, во-вторых, коммерческие организации, специализирующиеся на инвестировании в «посевные» проекты, в-третьих, сети и ассоциации бизнес-ангелов в Томске, Владивостоке, Нижнем Новгороде.
Что же касается инвесторов – физических лиц, то это люди от 30 до 65 лет, как правило, бизнесмены, имевшие опыт создания или управления уже не одним проектом. Многие уже давно в инновационном бизнесе и у всех разное образование и жизненный опыт. В основном это мужчины, хотя женщины среди членов СБАР тоже есть.
Основные задачи СБАР – сплочение людей, готовых инвестировать в проекты ранней фазы через организацию для них инфраструктурной помощи и возможности обмена опытом, содействие коллективному инвестированию в проекты. Мы стремимся к тому, чтобы участники Содружества осознали себя единым сообществом российских бизнес-ангелов и неотъемлемой частью европейского сообщества стартовых инвесторов. СБАР с 2007 года – член EBAN (Европейской сети бизнес-ангелов).
Различная форма организации встреч
– Пришел один – пришли все. Некоторые группы бизнес-ангелов используют формат «открытых дверей». В первую очередь это ассоциации, у которых нет четкой организационной структуры и на мероприятия которых может прийти любой человек. Обычно вход стоит не очень дорого, а иногда он и вовсе бесплатный – присутствующие только надевают бейджики, на которых идентифицируют себя и указывают: «владею капиталом», «нуждаюсь в капитале» или «поставщик услуг». Иногда организаторы вместо бейджиков могут предложить шляпы. Инвесторы надевают их на головы, предприниматели держат их в руках, поставщики услуг выбирают по своему усмотрению, как им поступить с ней.
– Шаг вправо – видим сделку. В этом случае предприниматель имеет выставочный стенд или просто стол, где он ожидает града вопросов инвестора, который, возможно, прогуливается рядом. Иногда с предпринимателей при этом взимается плата от нескольких сотен до нескольких тысяч долларов за право участия в выставке предпринимательских идей. Инвесторы, как правило, платят за свое участие в таких мероприятиях, но в некоторых случаях подобной платы нет. Иногда подобные выставки бывают открытыми для публики, и предприниматель не может понять, кто к нему обращается – серьезный потенциальный инвестор или просто зевака. Возможен и худший вариант – не исключено, что он разговаривает с конкурентом.
– Интерактивные шоу на благотворительных мероприятиях. Такие мероприятия проходят во время деловых обедов, завтраков и ленчей. В женских ассоциациях эти мероприятия могут предназначаться для дам, которые обедают в клубе. Возможно, это общепринятый формат для встреч в ассоциациях бизнес-ангелов. Предприниматели представляют свои проекты, чтобы найти среди зрителей покровителей. После того как все презентации представлены, предпринимателям могут задать несколько вопросов, после чего они спускаются к слушателям и начинается развлекательная программа и неформальное общение, которое позднее выливается во взаимовыгодное сотрудничество.
Комментарии бизнес-ангелов
ФрэнкА. Макгрю IV
– Что послужило основанием для создания ассоциации Memphis Angels?
– Мы не только хотели стать для предпринимателей источником финансирования, но искали инвесторов, которые имели кроме опыта репутацию людей, изменивших ход истории в отраслях промышленности, где они работали.
Бизнес-ангелы сами по себе имеют способность разобраться в сути дела, у них имеются налаженные контакты, а это значит больше, чем просто капитал. Мы хотели передать им определенный объем информации о компаниях, в которые они инвестировали, и таким образом их участие в процессе развития новой компании становилось более полезным. В этом случае предприниматели получали намного больше, чем капитал для своего развития. Мы также подключили компанию McKinsey & Company к работе ассоциации. Эта компания выступала в качестве стратегического консультанта для компании Paradigm Capital Partners и ассоциации Memphis Angels. Таким образом, мы могли полагаться на мнение 6 тыс. консультантов компании по всему миру и использовать с выгодой для себя их опыт работы в различных отраслях промышленности и их стратегическое мышление.
– Почему появилась необходимость в создании формального объединения бизнес-ангелов?
– Существует множество причин, почему это необходимо. Исторически сложилось, что Юг, за исключением Атланты, и, может быть, еще Нешвилла, не проявлял большой активности в поисках инвесторов для рискованных вложений. Этот рынок недостаточно хорошо освоен венчурным капиталом. Любой бизнес-ангел скажет вам, что вы сможете создать успешный бизнес повсюду – в Мемфисе, штат Теннесси, или в Пало-Альто, штат Калифорния. Однако он может быть не связан с разработкой технологических компонентов для программного обеспечения, развитием Интернета или производством опто-волоконного оборудования. Мемфис имеет многочисленные стратегические преимущества для предпринимателей и выстраивания новых бизнесов.Том Хорган
– Расскажите нам об ассоциации AZTEC Venture Networks.
– Объединение включает в себя очень состоятельных людей, с достаточно широкими возможностями. Практически все они немолоды – по 50 и более лет. Благодаря нашим контактам мы получаем множество бизнес-планов. Мы – это группа руководящих работников, которые могут обеспечить капитал, выступить в роли наставника для предпринимателя, войти в совет директоров или Консультативный совет компании, помочь предпринимателям привлечь средства для следующего этапа финансирования Ассоциация является партнером Государственного университета в Сан-Диего по реализации образовательных программ для предпринимателей. Связь с университетом осуществляется еще и через работу одного из университетских профессоров в ассоциации.Ян Патрик Собески
– Расскажите о деятельности ассоциации Band of Angels.
– Члены ассоциации основали такие компании, как Cirrius Logic, Symantec, National SemiConductor и Logitech, вошли в руководство таких компаний, как Sun Microsustems, Hewlett Packard, Intel, 3 Com, Intuit. Band of Angels Fund, L.P. – это фонд венчурного инвестирования, который был создан исключительно институциональными инвесторами и многочисленными венчурными капиталистами, которые тесно связаны с ассоциацией, осуществляют организованную помощь портфельным компаниям в виде промежуточного и последовательного финансирования. Обычно мы вкладываем в сделку по миллиону долларов США. Начиная с 1995 года мы инвестировали в 125 компаний на общую сумму в 100 млн долл. Пять из них публично разместили свои акции, 12 были выкуплены и 10 обанкротились.Барри Мольц
– Расскажите нам об ассоциации бизнес-ангелов, которую вы создали.
– Она располагается в Чикаго, называется Prairie Angels и объединяет 80 человек. Мы встречаемся каждый месяц. Все компании, которые делают презентацию, имеют поручителя – бизнес-ангела, организатора такой встречи. Как правило, на каждой встрече бывают представлены две-три компании. Чтобы посещать наши собрания, обязательно надо быть аккредитованным инвестором – туда не приглашаются представители прессы, поставщики услуг и другие лица, непосредственно не участвующие в сделке. Мы начали свою деятельность в 2000 году, а к концу 2001-го уже осуществили свои первые инвестиции.Организованные группы бизнес-ангелов могут играть принципиальную роль при стимулировании стартовых инвестиций в тех географических областях страны, которые традиционно не выступали как парники венчурного капитала. Это одинаково справедливо как для больших городов, так и для совсем небольших и даже для сельской местности. Инвестиции бизнес-ангелов способствуют усилению экономики этих регионов и развитию предпринимательства. С огромной преданностью и гордостью за свои родные места такие группы осуществляют финансовые вливания, необходимые для процветания местной экономики, но иногда им приходится мириться с тем, что родная земля оказывается не столь плодородной, как они того ожидали.
Комментарий российского специалиста
Эдуард Фияксель, президент ассоциации бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции» (Нижний Новгород)
– Расскажите о деятельности возглавляемой вами ассоциации бизнес-ангелов.
– Первая межрегиональная ассоциация бизнес-ангелов «Стартовые инвестиции» учреждена на IV окружной ярмарке «Российским инновациям – российский капитал» в апреле 2006 года при поддержке аппарата полномочного представителя Президента РФ в ПФО и НРО ООО «Деловая Россия».
«Стартовые инвестиции» не просто посредники между инвесторами и инноваторами – это структура, объединяющая единомышленников, которые являются или готовы стать бизнес-ангелами.
Деятельность ассоциации направлена на организацию системы, создающей необходимые условия для привлечения частного капитала в инновационные и перспективные проекты, предприятия, нуждающиеся в источниках финансирования. Основная ее цель – объединение необходимых ресурсов: капитала, делового опыта и знаний частных инвесторов с перспективными инновационными идеями и проектами.
Учредителями ассоциации и ее членами являются известные бизнесмены Нижегородской области – бизнес-ангелы, имеющие опыт инвестирования в инновационные проекты, и такие предприятия, как ЗАО «Бинар», ИТ-Парк «Орбита», лаборатория «Гемотест», телекоммуникационные компании «Информсервис», «Мега-НН», «Интернет-лаборатория»; кафедра венчурного менеджмента Нижегородского филиала Государственного университета – Высшей школы экономики, издательство Angel Investor и «Инвестиционный путеводитель по России».
Число единомышленников ассоциации постоянно увеличивается, сейчас их восемь. Члены ассоциации обладают правом первоочередного изучения отобранных нашими экспертами проектов, только они могут принимать участие в закрытых собраниях клуба.
Была выбрана организационная структура, аналогичная клубу. Это сделано не случайно, потому что такая форма предполагает высокую степень доверия между инвесторами, которые могут подстраховать друг друга советом или деньгами, а в бизнесе многое строится на личных контактах. На закрытых мероприятиях ассоциации, в кругу единомышленников, обмен опытом происходит эффективнее, и в результате принимаются решения о совместном инвестировании в проекты и привлечении финансовых, интеллектуальных и административных ресурсов.
В задачи ассоциации входит экспертиза инновационных и бизнес-проектов, поступающих из инновационно-технологических центров, вузов, институтов РАН, технопарков, с венчурных ярмарок, от новаторов, авторов проектов и т. д. Кроме того, оказывается помощь авторам перспективных проектов и предпринимателям в подготовке презентационных материалов, осуществляется организация дополнительной (углубленной) экспертизы проектов по заявкам авторов и членов ассоциации, создаются команды менеджеров для реализации проектов, формируется общественное мнение о деятельности бизнес-ангелов через соответствующие публикации в специализированных изданиях, ассоциация участвует в выставках, ярмарках, форумах.
Представители ассоциации являются членами жюри и экспертных комиссий практически всех венчурных ярмарок и форумов, программы «Старт» (Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере [31] ), конкурса «БИТ – Поволжье», «Нижегородского научно-информационного центра», ГУ «Нижегородский инновационный бизнес-инкубатор». Членами ассоциации в 2007 году проинвестирован проект развития магистральных опто-волоконных сетей в Нижнем Новгороде (ООО «Мега-НН»). Объем первого раунда финансирования – миллион долларов. Принято решение по инвестированию еще двух проектов с объемом инвестирования 100 тыс. долл. и 400 тыс. в области ИТ и микроэлектроники.
Партнеры ассоциации – Общероссийская общественная организация «Деловая Россия», кафедра венчурного менеджмента Нижегородского филиала Государственного университета – Высшей школы экономики, Центр предпринимательства США – Россия, Инновационно-технологический центр ННГУ им. Н. И. Лобачевского, Нижегородский научно-информационный центр, Фонд содействия развитию малых форм предприятий в научно-технической сфере. Ассоциация также является одним из учредителей СБАР.