Искусный инвестор. Управляйте своими инвестициями профессионально

Харрисон Марк

Двойные максимумы и минимумы

Двойные максимумы возникают, когда рынок достигает пика цен, затем акции распродаются, потом рынок снова восстанавливается до пика и снова падает. В связи с этим диаграмма изменения курса напоминает букву «М». Ее средняя точка – это точка поддержки. С точки зрения психологии инвесторов можно сказать, что они первоначально не хотят признать ошибочность высокого курса и снова поднимают его после первого падения. Однако спустя какое-то время продавцы берут верх и заставляют курс, образовав второй максимум, упасть. Полностью противоположен двойному максимуму двойной

минимум, когда диаграмма напоминает букву «W». В этом случае покупатели в конце концов берут верх и курс повышается. И то и другое считается важным сигналом, но в действительности встречается крайне редко.

«Голова и плечи»

Чаще встречается фигура «голова и плечи» (см. рис. 4.6). Она формируется, когда какое-то время курс имел тенденцию к повышению и множество инвесторов на этом хорошо заработали. На такой диаграмме должны быть три максимума, средний из которых («голова») выше двух крайних («плеч»). С точки зрения спроса и предложения «плечи» образуются потому, что инвесторы склонны брать прибыль в районе этого плато, а когда курсу не удается превзойти самый высокий максимум («голову»), он стабилизируется на прежнем привычном уровне, образуя второе «плечо». Если курс пробивается сквозь линию «шеи», это считается серьезным негативным сигналом. На рынке «медведей» может образоваться прямая противоположность «головы и плеч», и тогда любой прорыв через перевернутые «плечи» рассматривается как крайне позитивный сигнал.

Математические показатели

Технические аналитики составляют графики с носящими звучные названия математическими показателями вовсе не для того, чтобы пускать кому-то пыль в глаза. Это просто средство уменьшения погрешности. Новые вычислительные возможности позволили шире использовать разнообразные сложные показатели, но цель анализа всегда остается одной и той же – не пропустить сигналы рынка и уменьшить погрешность.

Показатели относительной силы

Определенная часть показателей относительной силы (Relative Strength Indicators, RSI) используется для проведения сравнения с рынком. Они отражают поведение ваших акций относительно акций других участников, так что всегда можно видеть, отстаете вы или идете впереди. «Техники» считают, что тенденция опережения рынка или отставания от него сохранится и что тренды в составе этой тенденции, как и любые другие, можно изобразить графически.

Поэтому «техники» еженедельно или ежемесячно рассчитывают показатели относительной силы, например, по акциям или по компаниям отрасли. Они рассчитываются относительно некоторого индекса, например S&P 400 или FTSE 100. Эти показатели работают и на растущих, и на падающих рынках. Положительная относительная сила в сочетании с пересекающимися линиями скользящих средних – мощный сигнал к покупке. Изменение тренда относительной силы может быть ярким признаком того, что нужно покупать или продавать, особенно если оно подкрепляется последовательными взлетами или падениями RSI (см. рис. 4.7).

Темп изменения курса показатели скорости

Темп изменения курса (Rate of Change, ROC) рассчитывается за короткий период времени, например за 14 дней, и служит мерилом скорости изменения. Обычно он выражается в процентах и колеблется от 0 до 100, при этом значения выше 50 указывают на чрезмерные покупки, а ниже 50 – на чрезмерные продажи акций. Самостоятельно он применяется редко и обычно рассчитывается для подтверждения других трендов. При расчете ROC последний курс закрытия делится на курс закрытия на выбранную дату за несколько дней до этого и умножается на 100. Полученная величина затем используется для построения линии нормального уровня (линии K). Сглаженный вариант этой линии (D) можно затем использовать, чтобы отследить точки пересечения (см. рис. 4.8).

MACD

Что это такое? Это схождение/расхождение скользящих средних, сокращенно MACD (Moving Average Convergence/Divergence). Как мы знаем, скользящие средние постоянно смещаются друг относительно друга, сходятся, расходятся и даже пересекаются. Показатель MACD демонстрирует степень этого схождения или расхождения. Если две скользящие средние совпадают, то MACD равно нулю. Если краткосрочная скользящая средняя оказывается выше долгосрочной скользящей средней, разница является величиной положительной; если ниже – отрицательной (см. рис. 4.9).

Полосы Боллинджера

Эти полосы были придуманы Джоном Боллинджером, который в дальнейшем основал успешно работающий фонд, руководствующийся в своей деятельности тем соображением, что изменчивость курса акций (выражаясь математическим языком, его среднее квадратическое отклонение) должна образовывать полосы выше и ниже фактического курса акций. На очень нестабильном рынке полосы будут шире, на «плоском» рынке – уже.

Если курс пробивает полосу, это считается важным. Нередко это означает появление нового тренда. Другие показатели, такие как RSI, должны это подтверждать. В краткосрочном и среднесрочном анализе обычно используют 20-дневную среднюю с двумя средними квадратическими отклонениями. Для более длительных периодов больше подходит 50-дневная средняя и 2,5 средних квадратических отклонения, а для более коротких – 10-дневная средняя и одно среднее квадратическое отклонение (см. рис. 4.10).

Откаты Фибоначчи

В стандартной модели фондового рынка движение в одном направлении сменяется откатом в обратном направлении. Технические аналитики, верящие, что рынки предсказуемы, пытаются предугадать и эти откаты. Они раскопали работы итальянского математика, открывшего последовательность чисел, в которой каждое последующее число является суммой двух предыдущих: 0, 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 и т. д.